深交所透露明年的一线监管思路

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日前，深交所副总经理李鸣钟就如何服务企业创新、加强一线监管、遏制市场混乱等方面披露了一些监管措施，同时明确了下一步的重点监管思路。

李鸣钟认为，在全面、严格的依法监管思想的指导下，一年来，交易所的监管理念可以概括为三大变化:在对上市公司的监管方面，交易所的监管理念逐渐从事后监管转变为事前、事中和事后监管；二级市场监管主要转向依靠大数据的智能监管；在会员监管方面，交易所逐渐转变为以会员监管为核心的交易行为监管模式。

李鸣钟表示，在监管方式上，深交所已经形成了分类和行业的差异化监管模式。所谓分类是指根据上市公司的信息披露质量和规范运作情况，进行abcd分类，高风险公司成为监管的重点。自今年年初以来，深圳证券交易所对高风险公司的监管进行了几轮调查。

如何提高资本市场对创新创业企业的服务能力？据李鸣钟介绍，从创业板的发展来看，其发展在过去的八年中已经初具规模，是全球创业板中最短、最快的。然而，在新旧动能转换时期，创业板对创业创新型企业支持的包容性和覆盖面不足等问题日益突出。

“在市场体系设计方面，空仍有很大的空间。我们考虑加快创业板改革，并将其作为交易所下一步的重点工作。总的来说，我们希望将整个服务目标集中在企业生命周期的前端，更加注重前沿行业和企业，让创业板在服务创新型和创业型企业方面发挥更大的作用。”李鸣钟指出。

李鸣钟指出，今年以来，为应对市场混乱，针对上市公司并购领域出现的一些新情况、新问题，交易所采取了积极的监管措施。如密切关注“闪变”和“后续”重组等异常行为，避免“重组上市”，改变绩效薪酬承诺，严格监管“高估值、高承诺、高商誉”方案。在二级市场层面，深交所也不断提高监管敏感度，严格防范热点炒作，积极出击，采取多种措施，督促上市公司补充披露声明，给予充分的风险警示，对股票交易进行验证，果断实施停牌验证。

同时，交易所也在不断检讨自己的规则体系，加强规则的有效执行。“今年以来，我们制定或修改了十多项制度性规定。新规定出台后，我们梳理出了比较容易违规的情况，并从四个类别中梳理出12个问题。根据梳理情况，加强对上市公司违规减持的监管。”李鸣钟说。

对于市场关注的上市公司随意停牌问题，李鸣钟表示:“在深港通开通和msci宣布a股上市后，外国投资者对这一问题非常关注。严格地说，在过去的一年里，我们做了大量的工作。”他指出，仅从数据来看，今年上市公司停牌和复牌的数量与往年相比下降了很多。据粗略估计，目前停牌和复牌的比例在6%至7%之间。与海外市场相比，这个数字大约是它们的两到三倍。“长期停牌影响了投资者的交易权利，已成为投资者强烈反映的问题之一。我们一直在推动这项改革。"