关联方身兼最大客户及供应商 安泰集团关联交易难题待解

本篇文章1819字，读完约5分钟

每个实习记者肖大明每个记者齐越每个编辑张海妮

“联想”是一把双刃剑:一方面，它方便了双方的交流与合作；另一方面，也可能导致长期占用大量营运资金和拖欠应付账款。由于业务上的紧密联系和同一实际控制人的控制，无形中给上市公司干净利落地解决债务问题增加了很多困难。

在相关债务再次延期偿还的背景下，《商业日报》记者发现，安泰集团(600408，咨询股)(600408，sh)与山西新泰钢铁股份有限公司(以下简称新泰钢铁股份有限公司)之间的密切业务关系仍“不断被切断，但原因仍是混乱的”。

根据2016年年报，新泰钢铁是安泰集团最大的客户和供应商，双方的业务是相互关联的。

●双方的业务是相互关联的

近年来，由于焦化和钢铁行业产能过剩以及供应侧的结构性改革，安泰集团主营业务经营困难，2015年利润不足4000万元，2016年净利润亏损5.82亿元。自2011年至2016年，安泰集团连续亏损扣除非净利润。

在这种情况下，新泰钢铁似乎成了安泰集团的“苦”角色。《国家商报》记者发现，虽然安泰集团和新泰钢铁因资金占用问题有很多纠葛，但双方关系一直很密切。

12月19日，安泰集团宣布，由于市场变化和双方实际生产经营需要的变化，2017年安泰集团与新泰钢铁及其子公司山西安泰集团冶炼有限公司(以下简称冶炼公司)的部分日常关联交易需要进行调整。

根据调整表，安泰集团向新泰钢铁冶炼公司购买钢坯的预计金额由原来的22.89亿元提高到24.5亿元，预计销售电量由原来的1.78亿元提高到2.05亿元。调整完成后，安泰集团预计2017年双方销售商品和提供服务的总交易量为19.72亿元，购买商品的总交易量为25.4亿元。

值得注意的是，2016年年报显示，新泰钢铁是上市公司的最大客户和最大供应商，占比超过30%。值得注意的是，2016年关联方产生的年销售额和年购买量远远低于上述2017年的预测值。可以看出，在债务重组得到密切推进的同时，双方的业务关系也变得更加密切和集中。

这种贸易关系是近年来才形成的，而大规模资本占用的危机几乎成了“历史包袱”。《全国商报》此前报道称，自2013年第四季度以来，新泰钢铁由于经营现金短缺，未能按照每日关联交易协议的约定，按时向安泰集团和冶炼公司支付2013年第四季度的销售价格。

危机仍在继续。安泰集团2016年年报显示，由于上市公司营运资金被关联方占用数额较大，年度财务会计报告出具了强调事项的审计意见，内部控制审计报告也出具了否定意见，也引起了监管部门的关注和质疑。

●关联交易结算已经死亡

根据多年年报披露，安泰集团将介绍其与新泰钢铁的关系:“公司及其关联方位于同一工业园区，公司的焦炭产品是关联方炼铁的原料，关联方生产的钢坯是公司钢铁产品的原料。相关方在炼铁炼钢过程中产生的气体是公司发电的燃料动力...双方都在买卖对方。”

安泰集团认为，与新泰钢铁有限公司的关联交易可以为双方节约采购成本，降低出口产品的运输成本，提高循环经济产业链的综合利用效率，为双方创造更高的效益。

《国家商报》记者注意到，这种关系也可能使上市公司在解决资本问题时难以“狠下心来”。由于安泰集团在2017年大量收购新泰钢铁，扣除应付账款似乎是一个合理的方案。然而，安泰集团证券办公室告诉记者:“今年钢厂的效益较好，新泰的业绩仅在今年下半年盈利。但如果你让它之前没有收到付款，它真的很难操作。”

在2016年年报中，安泰集团和新泰钢铁承诺在2019年前通过转让冶炼公司全部资产和业务或其他方式解决关联交易。

2016年，安泰集团曾试图共同完成关联交易和业务转型，然后试图通过重大资产重组进入旅游房地产业务，并推出原主营业务的相关资产。然而，这个看似一举两得的计划未能实现。

值得注意的是，自2016年下半年以来，钢铁焦化市场略有好转，安泰集团和新泰钢铁都是受益者。但是，由于收购价格的大幅上涨，安泰集团主要产品的盈利能力并没有得到根本改善。从另一个角度来看，新泰钢铁股份有限公司也可以放在上市公司，以实现整体成本降低和效率提高。

上述人士告诉记者:“(收购关联方)也是最早考虑的，但这个方案当时没有(通过)。近年来，当钢铁行业面临供应方面的结构性改革时，这一领域的监管政策对此并不十分有利。最起码，上市公司没有受到特别鼓励进行这种重组。”

至于新的业务重组，上述人士表示，目前的工作重点是完成债务重组，但没有放弃相关的可能性。

编辑朱昱