洗发水仍为核心产品 霸王多元化效果不佳

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每一个记者邱德坤每一个编辑张海妮

王霸集团(01338，hk)曾凭借“中医世家”的概念成为护理行业的“明星”，在股价和业绩多年低迷、转型多次受挫后，变得有些落寞。

如公司创始人陈其元、万裕华不打算离婚，万裕华要求对王霸集团控股股东财富站有限公司(以下简称“财富站”)进行清算。也许王霸集团现在很难频繁地进行“热门搜索”。12月27日晚，王霸集团宣布，万裕华已向香港高等法院提交金融服务公司清盘申请，相关听证会将于2018年2月28日举行。

12月28日，王霸(广州)有限公司副总经理王良在接受《全国商报》记者采访时表示，公司的凉茶业务在多元化经营中损失惨重，而作为主营业务的洗发水业务则主要受到线下大卖场终端渠道高成本的影响。后期进行调整，在网上发挥实力，在网下拓展新渠道，2016年实现盈利。

霸王仍然是核心品牌

回到2009年，王霸集团迎来了最辉煌的一年。同年7月3日，王霸集团在香港交易所上市，上市价格为每股2.38港元。2009年底，该公司的股价一度达到每股6.6港元。

然而，王霸集团在上市一周年后遭遇了“滑铁卢”。2010年7月14日，香港媒体《一周刊》在其杂志上发表了一篇关于“霸王致癌”的报道，称霸王集团的洗发水含有致癌物质二恶烷。

尽管王霸集团发布了产品安全声明，并向香港高等法院提起诉讼，指控《下一周刊》诽谤，并于2016年5月23日胜诉，但王霸集团的上述措施未能提升其股价和业绩。

根据东方财富(300059)的数据，从2010年7月至2017年12月27日，王霸集团的整体股价呈下降趋势。根据王霸集团的定期报告，该公司在2010年至2015年期间处于亏损状态。虽然公司2016年盈利，但2017年上半年仅盈利113万元(未经审计)。

该公司股价在12月27日暴跌约30%后，于12月28日大幅反弹，但目前每股仅0.255港元。

广州野火公关咨询有限公司总经理彭儒林表示，王霸集团业绩下滑的主要原因是二恶烷事件对公司商业信誉的影响以及消费者对王霸洗发水的不信任。与此同时，王霸集团还不够创新。

目前，王霸仍是王霸集团的核心品牌。根据王霸集团2017年半年度报告，公司核心品牌王霸的收入约为8750万元，约占公司持续经营收入的81.7%。

彭儒林指出，王霸洗发水的渠道主要在尚超，但该渠道受到互联网电子商务的影响，效益下降，但成本上升。

12月27日下午，国家商报记者走访了广州几家大型超市。在广州科村的沃尔玛，记者看到了各种各样的王霸洗发水产品，一瓶的价格从29.5元到88元不等。一位专门销售王霸洗发水的沃尔玛员工表示，她不知道具体的销售情况，但在超市的促销力度很大，“任何2件王霸护发产品都减少了25元。”记者再次来到华润万家，看到王霸洗发水的价格没有太大变化，但其他王霸产品在销售时都是附带的。

“不好。”至于王霸洗发水的销售情况，百佳超市的一名员工如是说。百佳超市的另一名员工介绍说，目前超市里有30多箱王霸洗发水，我想转到其他地方，但对方听说是王霸洗发水，拒绝了。

凉茶生意失败

事实上，王霸集团一直在探索多元化经营，以摆脱对王霸洗发水的过度依赖。

让市场特别关注的是凉茶业务。2010年6月，王霸集团首个中草药饮料系列产品——王霸凉茶上市。在2010年年报中，王霸集团展示了创始人陈其元和万裕华分别手持瓶装和罐装王霸凉茶的照片。

然而，王霸凉茶的收入就像过山车。根据王霸集团年报，2010年至2013年，王霸凉茶收入分别约为6980万元、1.67亿元、1760万元和70万元，2013年业务亏损约660万元。

随后，基于过去几年销售业绩下滑，王霸集团董事会决定从2013年7月1日起终止王霸凉茶业务。

根据王霸集团相关年报，自上市以来，王霸集团扩大了追风品牌的产品线，推出了立涛洗发水、沐浴露、洗衣液、草本护肤品牌本草堂等产品，但效果并不理想。

值得注意的是，王霸集团一直以家族的方式经营和管理。

陈启元和万裕华是王霸集团的创始人，万裕华主要负责产品研发、企业营销和市场管理，陈启元领导企业的战略发展和资本运营。万裕华于二零一五年十二月退任王霸集团执行董事、首席执行官及薪酬委员会委员后，后两个职位由他们的儿子陈正和接任。

王良认为，王霸遭受了许多挫折，并聘请了国际知名公司的高管担任项目负责人，类似于公司总经理和事业部总经理的职位，与家族管理没有直接关系。毕竟，许多大型国际品牌(企业)也是由家族管理的。

然而，万裕华这次要求清算fs的是万裕华及其家人。

chansons Capital执行董事沈梦指出，家族管理的上市公司不仅具有投资者与企业之间的一般关系，而且家族成员之间也存在着各种复杂的关系。因此，与一般上市公司相比，家族制上市公司将会有更多的潜在风险和利益冲突。

编辑朱昱