A股投资者青睐保险优质股

本篇文章3025字，读完约8分钟

受疫情影响，春节后开盘的a股市场发生了深刻调整。然而，值得注意的是，2月3日的净流入达到了181.91亿元，这是历史上第二大单日净流入，当时北行资本逆市逢低买入。根据东方财富选择的统计，从2月3日到7日，北行资本累计净买入300.6亿元。其中，深交所总净购买量为119.67亿元，沪港通总净购买量为180.93亿元。

根据沪港通2月3日的活跃交易数据，“平台”等优质蓝筹股受到青睐，北行资本买入中国平安23.3亿元，贵州茅台12.9亿元。根据周净买入量，沪港通十大活跃交易股票数据显示，京北贵州茅台周净买入量为35.09亿元，中国平安周净买入量为17.94亿元。

分析人士认为，从春节后第一天a股市场的“买入买入买入”行动来看，疫情不会改变中国经济的长期利好基本面，其对a股的影响将是短期的。从长远来看，a股在全球资产中仍具有较高的成本效益。尤其是以中国平安等保险类股为代表的优质蓝筹股，具有科技授权和稳定主营业务的光环，能够经受住疫情的“压力测试”。

金融政策的大力支持

长期以来，经济基本面一直在改善

2月3日，国家发展和改革委员会副主任连在国务院办公厅新闻发布会上强调，疫情对经济的影响有赖于防控，这种影响是阶段性的，不会改变中国经济长期改善的基本面。

华泰证券(Huatai Securities)分析师李超认为，疫情可能对经济生产和生活的许多方面产生负面影响，第一季度的经济基本面可能暂时受到抑制。在基线情况下，疫情可能在今年第一季度得到控制。从第二季度开始，各部门经济活动逐步恢复正常，第二季度国内生产总值增速回升。

为充分发挥金融在疫情防控和实体经济中的支撑作用，中国人民银行、财政部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局近日下发文件，引导金融机构加大对疫情防控、疫情重灾区、重行业、重企业以及社会民生领域的信贷支持力度。

对于保险业来说，疫情也带来了需求不断增加的挑战。长城证券分析师刘文强表示，监管部门已大力出台支持疫情防控的政策和金融措施，从长远来看，这可能会推动保险创新，进一步发挥保险风险保护的作用。突发疫情和相关政策的出台也会刺激人们的保险意识，健康保险的需求可能会增加。

“看好行业长期发展前景，综合考虑未来保险业的根本变化”，刘文强还预测未来估值的驱动因素将不同于目前，除了传统的盈利能力指标，如roev、nbv增长率、roe等。，保险公司将有估值溢价。

与此同时，与上述观点一致的招商局非银行证券认为，如果疫情在第一季度得到缓解，a股保险股在初步调整后将有很好的机会配置价值投资者，第二季度将会看到业务景气度的根本好转。

几乎没有为疫情买单的压力

长期将刺激医疗保险需求

疫情爆发后，保险业齐心协力，充分发挥自身在保险保障、医疗资源和网上服务方面的优势，为奋战在第一线的疾病控制和医务人员提供支持，并推出客户网上主动理赔等护理措施。

“总的来说，疫情导致的赔偿支出增加对上市保险公司的压力不大”，这与记者在采访几家券商时所持的观点一致。他们一致认为，在理赔方面，新肺炎疫情主要支付医疗保险的后续治疗费用，对上市保险公司的赔偿压力有限。根据中国三部委联合发布的文件，很明显，病人的医疗费用由医疗保险和财政补贴来保障。商业保险在社会保险支付后支付，支付压力不大。

近年来，保险业一直面临着增加代理人数量的两难压力。为了加快寿险代理人渠道模式的转变，促进更专业的销售，许多保险公司都在利用互联网渠道获取在角落超车的机会。由于互联网技术的进步，领先的保险公司可以通过技术授权来减轻负面影响。

从a股市场青睐的平安来看，为了积极参与疫情防控工作，充分调动和整合集团内外的各种资源，特别是率先布局网上销售模式，运用数字保险，改变消费场景，减少面对面接触；同时，“一站式金融移动展示平台”使代理商能够有效地利用大数据和人工智能来更有效地把握消费者需求；通过展示平台，将为消费者带来更简单易懂的提案演示方法，提供手机提案和年龄滚动条设计方法，并根据关键保单年、关键福利、保障需求等智能推荐，快速准确地为客户提供定制的保险产品；通过平安人寿客户应用，完成在线保险、面部表情识别等物理识别手段进行客户身份认证。

郭盛证券分析师马婷婷表示，保险公司的索赔金额将大幅增加，但短期赔偿仍相对有限。随着疫情的不断发展，未来仍可能对参保患者的长期医疗和药品费用产生持久影响。

“一旦疫情结束，随着公共活动量逐渐恢复正常，预计需求将在此前的抑制后迅速增长。居民保险意识的提高有望促进健康保险的销售。如果以后引入相关的新保险类型，产品转换将有利于新订单的增长。天丰证券分析师夏长胜说。

第一上海证券(First Shanghai Securities)分析师朱茂也表示，鉴于中国保险的深度和广度仍在空，中国保费收入持续增长，尤其是寿险保费收入增长明显，而财产险保费收入增长相对稳定。随着“保险姓保险”的不断推广和经济下行压力的凸显，代理人在整个行业的扩张速度仍面临巨大压力。但是，在各项改革完成后，“高保留率、高活跃度的代理人+升级保底产品+技术授权”将使中国平安等保险公司保费收入增长率在未来三年保持相对稳定，产品结构将进一步优化，量价稳定增长将成为常态。

人身保险已进入繁荣阶段

机构普遍对保险类股持乐观态度

面对疫情，疫情不仅会在短期内影响代理人的展览业，还会影响2020年的销售额，但对中国人寿等具有先发优势的保险公司影响相对较小。

中银国际证券(BOC International Securities)分析师王认为，上市保险公司原有代理团队的拓展和培育计划将受到影响，代理团队建设进度可能需要调整。但是，由于疾病对健康和经济状况造成的损害，居民对健康保险的需求将会增加，中长期健康保险业务可能会增加。

记者了解到，中国人寿具有起步早的先发优势，因此疫情影响相对较小，而中国平安受代理展览业减少的影响相对较小，因为它率先通过数字保险安排网上销售平台和转变消费场景。

平安集团执行董事向英国《金融时报》记者透露，平安拥有2亿金融客户和5亿多互联网用户，其业务涉及信用卡、寿险理赔、交通事故报告、支付业务、医疗健康咨询等众多金融生活服务场景。每天，它不仅支付近4亿元的保险赔偿金，还接受约80万次医疗和健康咨询，每天仅接到140万个服务电话。如此庞大的企业业务之所以能在流行期间高效运营，得益于智能办公室。在积极应对疫情方面，平安加强了网上客户获取和业务发展，并通过公司应用、微信等媒体进行展示，维护客户关系和政策管理正常进行。通过科技赋权，用实际行动展示了自身的产业价值和社会责任，经济“减震器”和社会“稳定器”的作用越来越明显。

“虽然短期保险公司可能在债务方面有压力，但从长期来看，在经历了这种流行病之后，人们对健康的关注程度将会显著提高。全民健康意识的提高将包括意外事故、医疗保健、大病、定期寿险和终身寿险。刺激需求，促进保险公司和行业的长远发展。”马婷婷说。

华创证券分析师洪进平也认为，虽然疫情的爆发在短期内对传统代理渠道会展业产生了很大影响，存在向下调整的可能，但行业的长期基本面保持不变，健康保险和养老保险的未来发展依然乐观。突发社会事件将对国民保险意识和教育产生深远影响，推动人身保险业进入繁荣阶段。今年，我们将长期关注中国平安，密切关注中国人寿、中国太平洋保险等其他保险公司在转型中取得的成绩。