外资寿险2017年业绩盘点：友邦净利“一览众山小”中法偿付能力“冰冻三尺寒

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每一个记者胡洋每一个实习编辑陈石

截至2月1日，在中国保监会指定的28家外资寿险公司中，除平安和健康外，其余27家外资寿险公司已陆续递交了2017年成绩单。从去年1月到11月，这27家外资寿险公司累计实现原始保费收入1778.73亿元，同比增长39.22%。据《全国商报》统计，27家外资寿险公司去年净利润总额为75亿元，同比增长171.05%。

从公司的角度来看，从保费收入、净利润、偿付能力充足率等指标来看，情况可以说是“一家人幸福，一家人担忧”。例如，友邦保险以20.11亿元的净利润高居利润榜首，接近恒大人寿和中信保诚的净利润总额。另一方面，中法寿险的偿付能力充足率越来越差。去年第四季度末，综合和核心偿付能力充足率同比下降1259.78个百分点，至-4035.94%。

利润总额75亿元，同比增长171%

截至2月1日，除平安和健康外，已有27家外国寿险公司披露了2017年第四季度的偿付能力报告。据《全国商报》统计，2017年这27家公司净利润总额达到75亿元，同比增长171.05%，利润水平大幅提升。保费收入方面，2017年1月至11月，上述保险公司实现原保费收入1778.73亿元，同比增长39.22%。

此外，在市场份额方面，外资寿险也取得了进展:原保险业务的市场份额从2016年11月的6.25%上升到2017年同期的7.22%。

就具体公司而言，友邦保险以20.11亿元的净利润位居榜首，几乎是利润榜第二的恒大人寿和利润榜第三的中信保诚的净利润总和。保费收入方面，友邦保险11月份的原始保费收入为184.52亿元，仅次于工行安盛人寿385.34亿元和恒大人寿269.25亿元，位居第三。

作为唯一的外资独资寿险公司，友邦保险在上海、广东、深圳、北京、江苏、东莞和江门设有分公司。在业内人士看来，与其他合资性质的外资寿险公司相比，友邦保险的外商独资特性使其在开展业务活动时几乎不存在中外股东相互制约所带来的内耗问题，这带来了一定的优势。

然而，这一优势在未来将不再是友邦保险的“独家”优势。去年年底，好消息传来:财政部副部长朱光耀在国务院办公厅召开的首届美元汇市经济成果发布会上表示，三年后，单个或多个外国投资者设立经营寿险业务的保险公司的投资比例将放宽至51%，五年后投资比例将不受限制。

“合资病”影响中法生活的发展

自2001年中国加入世界贸易组织(wto)以来，外资保险公司不得不采取合资形式在中国设立寿险公司，最高持股比例限制在50%。这种“50-50”的持股比例模式意味着中外股东都没有绝对的话语权。当面临重大决策问题时，如果没有很好的磨合，可能会出现僵局和内耗。

北京工商大学保险研究中心主任王在接受《中国商报》采访时表示，据他所知，中国股东和外国股东之间确实存在因商业理念不一致而产生冲突的情况。"总的来说，中国股东更注重规模，而外国股东更注重效率."他认为，由于国内保险市场的发展不是很成熟，中国股东优先选择规模符合阶段性特征。相反，国际保险市场的成熟度相对较高，更习惯这种模式的外国股东可能会优先考虑效率。

事实上，从经营情况来看，外资寿险行业存在因投资比例限制导致的“合资病”案例。以业绩每况愈下的中法人寿保险为例。公司最初由中国邮政集团公司(以下简称中国邮政)和法国国民人寿保险公司(以下简称法国人寿保险公司)于2005年成立，双方各出资1亿元。得益于中国股东的渠道优势，中法人寿在成立的前三年发展迅速，其原始保费收入年均增长超过100%。

现阶段，中国股东希望凭借网点优势将持股比例提高至75%，但他们从未与外国股东达成协议。2009年，中国邮政通过另一个门户网站成立了中国邮政人寿保险公司，而被冷落的中法人寿保险公司却在运营中举步维艰。

2015年，中国邮政完全退出，法国人寿也主动将其持股比例降至25%。此后，在中国现股东尚虹实业控股集团和北京仁济久鼎资产管理有限公司倡导的13亿元增资中，法国人寿选择不参与，其股权被稀释至3.33%。

中法人寿保险披露的2017年第四季度偿付能力报告显示，在资本长期未得到补充的情况下，公司的综合核心偿付能力充足率较上月下降了1259.78个百分点，至-4035.94%，仍处于全行业的底部。在过去的两年里，中法人寿累计亏损超过15亿元，并面临着现金流枯竭等诸多问题。根据最新数据，截至2017年第四季度末，中法人寿已向股东借款1.31亿元，较第三季度末增加2600万元。

(实习生廖伟也参与了这篇文章)

编辑朱昱