甘肃银行IPO前夕业绩暴增185%起底：资产减值计提同比减少9.4亿

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[编者按]明天(1月18日)，根据ipo进程，甘肃银行将在香港证券交易所正式上市。甘肃银行的上市注定会成为2018年银行业的一个特殊“标记”:2018年香港股份制银行首次上市；中国西北第一家上市银行。

然而，在各种“第一股”的光辉品牌下，甘肃银行很难掩盖一些“暗淡”的业务或数据。据记者近日调查，在2017年上半年甘肃银行业绩大幅增长185%的背后，实际计提的资产减值准备同比减少9.4亿元；在不良贷款余额和不良贷款率双双下降的背后，关注贷款正在飙升；与此同时，在与当地兰州银行的直接竞争中，它并没有占多大的优势，甚至连多年的净利润都不如对手...

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2018年，香港股份制银行将作为首只股票上市，预计甘肃银行将“下跌”(02139，hk)。根据ipo进程，甘肃银行将于明日(1月18日)在香港证券交易所上市。

在招股说明书中，甘肃银行提交了一份出色的2017年半年度报告。2017年上半年，营业收入40.51亿元(人民币，下同)，同比增长23.89%；净利润20.46亿元，同比增长185.4%。甘肃银行表示，2017年上半年，甘肃银行生息资产规模同比增长，息差波动不大，资产质量保持相对稳定，盈利水平进一步提高。

然而，国家商报记者发现，甘肃银行2017年上半年业绩飙升的原因并不完全是收入的大幅增加，主要是“资产减值损失”拨备同比大幅下降9.41亿元。

资产减值准备减少了9.4亿英镑

招股说明书显示，甘肃银行2017年上半年营业收入为40.51亿元，同比增长23.89%；净利润20.46亿元，同比增长185.4%。2017年上半年的净利润超过了2016年全年的净利润。对于一家城市商业银行来说，净利润的增长率如此惊人，人们不禁要问为什么。

首先，看看营业收入的增长率。事实上，甘肃银行2017年上半年的收入增长率并不高。2015年，甘肃银行营业收入53.03亿元，同比增长47.20%；2016年，甘肃银行营业收入69.71亿元，同比增长31.46%。2017年上半年，甘肃银行收入同比增长23.89%，比2016年下降7.57个百分点。

从营业收入构成来看，甘肃银行对净利息收入的依赖程度很高。2017年上半年，净利息收入占营业收入的92.60%，2016年净利息收入占营业收入的95.69%。

可见，甘肃银行营业收入增速相对稳定，2017年上半年有放缓迹象，收入构成变化不大。

然后观察营业费用的变化，分为“管理费用”和“资产减值损失”两项。在“行政费用”方面，2017年上半年为8.42亿元，同比下降3.96%；“资产减值损失”变化较大，同比下降65.45%，至4.97亿元。

换言之，2017年上半年甘肃银行“资产减值损失”拨备减少9.41亿元！因此，2017年上半年营业费用为13.39亿元，同比大幅下降42.17%。

不难发现，甘肃银行2017年上半年业绩飙升的原因并不完全是收入大幅增加，主要是“资产减值损失”拨备同比大幅下降9.41亿元。

至于上半年业绩大幅增长的原因，甘肃银行在接受《国家商报》采访时表示，自甘肃银行成立以来，资产稳步增长，盈利能力持续提高。2017年上半年，甘肃银行生息资产规模同比增长，息差波动不大，资产质量相对稳定，盈利能力进一步提高。

对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者采访时表示，“如果一家企业在香港上市，它的盈利能力将比a股更具包容性，所以问题不是很大，香港监管当局不会太在意这件事。只有报告数字是真实的，信息是准确的。”

基金应收投资准备金减少了6亿多英镑

什么是“资产减值损失”？根据甘肃银行的招股说明书，“资产减值损失”分为“客户贷款及垫款”、“基金投资应收款”、“持有至到期投资”和“应收利息”，其中“客户贷款及垫款”和“基金投资应收款”是最重要的项目。在“客户贷款和垫款”方面，2016年上半年，甘肃银行项目为8.1亿元，2017年上半年为4.92亿元，同比下降39.26%。

对此，甘肃银行解释称，新增不良贷款较2016年同期有所减少，主要是由于截至2017年6月30日的6个月。

“应收基金投资款”的计提发生了较大变化，从2016年上半年的6.25亿元人民币增加到2017年上半年的0元人民币。甘肃银行认为，减值损失准备足以弥补截至2017年6月30日投资证券的任何预计损失。减值损失减少的主要原因是投资证券和其他金融资产，从2016年12月31日的871.16亿元减少到2017年6月30日的652.22亿元，部分被甘肃银行资产负债表中部分非标准化债权资产的风险上升所抵消。

应收基金投资是指本公司持有的未上市中国国债和其他债务投资。国内外对此类资产没有公开的市场价格，可分为标准债务投资和非标准债务投资两类。

其中，标准债务投资主要包括政府债券、金融机构债券和公司债券；非标准投资主要包括信托受益权、经纪资产管理计划、保险资产管理计划等。

至于银行计提的“应收基金投资款”，董登新告诉记者，“应收投资款”的计提取决于各银行自身的经营情况。会计准则是相对固定的，但如何计提应收账款，包括一些投资和业务损失，是“松”和“紧”的。事实上，每个企业都可以自己处理。如果规定严格，规定过多，可以适当调整。

事实上，甘肃银行在2017年上半年大幅减少“应收基金”拨备的直接原因是在2017年上半年大量出售非标准资产。

根据招股说明书，“净投资证券及其他金融资产”减少218.94亿元，从2016年底的871.16亿元减少至2017年6月30日的652.22亿元。据甘肃银行称，这一变化反映了该行根据投资考虑、市场状况和其他因素对其投资组合进行的调整，包括出售截至2017年6月30日的6个月的资产管理计划和信托计划等非标准化债务资产。

接受采访的甘肃银行表示，随着国内宏观经济形势的变化和监管政策的引导，甘肃银行动态调整了资产负债结构，保持了稳定的盈利能力，并根据资产的实际质量计提减值准备，以充分弥补预期损失。

编辑朱昱