行情结构或渐趋均衡

本篇文章1167字，读完约3分钟

⊙沈万红源(000166，诊断股票)证券郝明桂○编辑杨

自去年12月的最后两个交易日以来，a股市场呈现出持续上涨的格局，以大盘股为主，上交所50指数连续拉高10多条正线，成为目前a股走势最强的指数。在此背景下，上证综指突破3500点，达到更高水平。

然而，在这个几乎单边上升的市场中，市场内部的结构分化仍然非常严重。一方面，大盘股表现强劲，另一方面，中小品种普遍表现疲弱。尽管该指数在过去三周上涨了200多点，但真正跟上这一节奏的股票数量并不多，大多数股票处于滞胀状态，而一些股票仍在下跌。对于这种现象，我们必须注意一点，那就是，虽然这种分化的外在表现非常突出，但内在也有一些新的现象。例如，在本轮市场中涨幅较大的金融业，最早起步，后来在过去两年中引领其崛起，成为城市商业银行和农村商业银行。在此之前和之后，另一种强劲的保险类股的上涨趋势逐渐减弱，而经纪类股则发挥了它们的力量。从酿酒行业来看，白酒类股起初大幅上涨，然后葡萄酒和啤酒类股取代了它的位置，成为该行业的新主角。显然，强势板块中的主流品种有向相对一般品种转移的趋势。这是什么意思？这表明大多数主流品种上涨更多，需要调整。尽管大量资金仍在涌入这些行业，但它们已开始在强势行业中选择二线品种。此外，尽管一些上游原材料行业，如钢铁和其他行业，仍显示出一定的表现，但其实力、可持续性和影响力显然不如去年，而且这种趋势似乎有点不充分。这种情况在本周尤为突出。

市场结构仍在推断之中。尽管大主题的逻辑保持不变，但内部结构已经悄然改变。毕竟，许多品种已经上升了很长一段时间，而且增长率相当大。在这个更高的位置上，条件不足以继续上升，也很难吸引更多的资金赶上来。相反，那些长期疲软的股票(主要是中小股)在持续下跌中失去了价值，一些股票被误杀，一些股票有了新的题材。因此，虽然重点投资价值型蓝筹股仍是当前市场的主流，但越来越多的投资者开始关注新的蓝筹股，并在市场上创造蓝筹股。

随着LeTV.com(300104)复牌，创业板最大的利润空即将实现，创业板有望在未来有一个转折点。当然，这只是目前的一个假设，但考虑到创业板已经下跌了很长一段时间，从技术上来说，调整已经相当充分，并不是不可能有一波超卖反弹，也不是不可能停止下跌和稳定，回到上升轨道。当然，投资者更应该关注具有一定规模、表现良好、增长强劲的创业板品种。只要你花些时间，就不难在创业板和中小板找到这样的股票。

在各种市场因素的制约下，早期市场形成了明显的结构性市场，对创造价值投资氛围、促进理性投资回报起到了积极作用。但是，如果这种结构性市场是极端的，就不利于资本市场功能的充分发挥，也会对市场稳定产生负面影响。从本周的市场表现来看，市场结构趋于平衡，这是一个非常积极的信号。投资者应该密切关注，并试图从这一变化中找到投资机会。