中国太保半年赚65亿 新班子谋转型

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【摘要】在投资方面，中国太平洋保险(601601)上半年实现了5.1%的年化净投资收益率和4.7%的年化总投资收益率，与过去三年相比变化不大。然而，在投资比例方面，中国太平洋保险显著增加了长期股权投资的配置，上半年增加了16倍。

《时代周刊》记者胡秋实来自北京

8月27日，中国太平洋保险发布了2017年半年度报告。上半年末，中国太平洋保险的保险业务收入为1637.85亿元，归属于母公司股东的净利润为65.09亿元，同比增长6%。平安股东净利润(601318)为434.27亿元，中国人寿(601628)为122.42亿元

今年上半年，中国太平洋保险的寿险保费首次突破1000亿元，增幅达到近年来的最高水平。然而，不断增长的渠道成本不可忽视，渠道成本的增长几乎是保费增长率的两倍；财产保险表现不佳，增长率低于行业整体增长率；非汽车保险业务首次实现承保利润。

在投资方面，中国太平洋保险上半年实现了5.1%的年化净投资回报率和4.7%的年化总投资回报率，与过去三年相比没有显著变化。然而，在投资比例方面，中国太平洋保险大幅增加了长期股权投资的配置，上半年增加了16倍。数据显示，上半年，中国太平洋保险实现净投资收益239.59亿元，成为a股上市企业中投资最多的企业之一。

此外，随着霍连红于8月底辞职，何晴接任总裁，中国太平洋保险新的领导班子已经成立。今年是中国太平洋保险上市10周年。孔董事长和何庆总裁上任后，面临着中国太平洋保险未来发展和转型等问题。孔提出了协调、管控、布局等转型方向。

关于转型的具体指标和方向，太平洋保险相关人士对《时代周刊》记者表示，董事长孔在公开文件中表达了自己的立场，以公告为准。

一家人寿保险公司上海分公司的经理告诉《时代周刊》记者，近年来，国内保险业竞争日益激烈，保险产品同质化程度高，渠道费一直是保险公司的主要支出。

人寿保险费首次超过1000亿英镑

根据2017年半年度报告，中国太平洋保险上半年保险业务收入1637.85亿元，同比增长24.5%，归属于母公司股东的净利润65.09亿元，同比增长6%。截至上半年末，集团内含价值达到2714.54亿元，比上年末增长10.4%。

寿险方面，上半年保险业务收入1105.51亿元，同比增长34.4%。代理渠道新增保险业务收入364.4亿元，同比增长51.2%；更新业务收入617.32亿元，同比增长38.8%。然而，上半年的手续费和佣金支出为207.74亿元，同比增长61.9%。中国太平洋保险解释说，这主要是由于个人客户业务的快速增长和新增保险佣金的增加。然而，作为交换，人寿保险业务增长了34.4%。

财产保险方面，2017年上半年，财产保险业务实现保险业务收入531.45亿元，同比增长7.9%，其中机动车辆保险398.43亿元，非机动车辆保险126.42亿元。此外，非机动车保险综合成本率下降6.3个百分点，至99.3%，为近三年来首次实现承保利润。

同样，财产保险的手续费和佣金支出也大幅增加，上半年达到83.05亿元，同比增长25.6%。中国太平洋保险表示，手续费收入占保险业务收入的比重上升，主要是由于市场竞争加剧。与保费收入增长7.9%相比，财产保险的增长成本似乎高于人寿保险。受手续费和佣金影响，CPIC财产保险净利润为20.49亿元，同比下降5%。

在偿付能力方面，中国太平洋保险集团核心偿付能力充足率为293%，比2016年底提高4%。

投资收益在a股中排名第三

截至2017年上半年末，CPIC管理的资产达到1.34万亿元，同比增长8.4%，其中集团投资资产达到1.03万亿元，同比增长9.5%。今年上半年，年化净投资回报率为5.1%。

从投资分类来看，固定收益投资占80.5%，股权投资占14.9%；然而，固定收益投资比重下降，而股权投资比重上升，股票和理财产品数量大幅增加。此外，长期股权投资增长16倍，达到25.68亿元。

2017年上半年，中国太平洋保险实现净投资收益284.78亿元，同比增长37.3%。中国太平洋保险表示，这主要是由于固定利率投资的利息收入和股权投资资产的股息收入增加。年化净投资回报率为5.1%，同比增长0.5个百分点。

据《时代周刊》记者统计，2014-2016年上半年中国太平洋保险净利润分别为112.95亿元、61.42亿元和68.48亿元，投资回报率分别为4.9%、4.9%和4.6%。除净利润变化明显外，CPIC投资收益率一直保持在一定水平。

中国太平洋保险表示，上半年抓住市场利率自下而上上升的机遇，积极配置固定收益资产，提高保险基金组合收益的稳定性，积极把握a股蓝筹股和港股互联的市场机遇。

据风能统计，在a股上市公司中，平安今年上半年的投资收益高达640.2亿元，而中国人寿高达582.71亿元。中国太平洋保险以239.59亿元的净投资收益排名第三。

与同行相比，中国太平洋保险的寿险保费仅次于中国人寿和平安保险，财产保险仅次于PICC和平安保险，但净利润差距较大。

净利润方面，平安归属于母公司股东的净利润为434.27亿元，不包括普惠公司2016年上半年重组利润94.97亿元的影响，净利润同比增长38.8%；中国人寿净利润为122.42亿元，同比增长17.8%。

一些来自上市保险公司的人士告诉《时代周刊》，CPIC的业务结构符合长期稳定增长的需要，但在资本市场，CPIC的表现并不活跃。与中国人寿和平安保险相比，中国太平洋保险的产业布局并不全面。

新团队寻求发展

8月21日晚，中国太平洋保险宣布霍连红因年龄原因不再担任公司总裁。何晴被任命为新总裁，与新董事长孔组成新的执行组合。

孔在2017年半年报致股东的信中指出:“我们也一直在思考如何抓住保险业的战略机遇，积极适应市场变化，实现新一轮发展。”

上半年，中国保险业实现保费收入23140.15亿元，同比增长23.00%。其中，财产保险公司和人身保险公司分别增长13.90%和25.98%。中国太平洋人寿保险的增长率高于行业增长率，而财产保险的增长率低于行业增长率。

中国太平洋保险表示，就优势而言，公司拥有涵盖人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农业保险和资产管理的完整保险许可证；它已经建立了一个拥有1.14亿客户的全国性分销网络。

孔还提到，今年上半年，公司顺利完成了董事会变更。“作为新董事会的一员，我感到自己肩负着巨大的责任和沉重的负担。我们也一直在思考如何抓住保险业的战略机遇，积极适应市场变化，实现新一轮发展，为股东、客户、员工和社会提供满意的答案。”孔对说道。

针对这种转型，提到，围绕“人才”、“数量”、“协作”、“管控”、“布局”五个关键词，着力提升关键领域的能力。

一位来自上市保险公司的人士告诉《时代周刊》，中国太平洋保险的资产已经超过1万亿元，中国太平洋保险在未来的投资布局中具有相当的实力。