新零售“双雄争霸”格局升级

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我们的记者墨池实习生凯利

几天前，家乐福宣布与腾讯和永辉超市(601933，股票咨询)(601933，证券交易所)就家乐福中国的“潜在投资”签署了意向书。业内人士表示，家乐福与互联网和超市巨头的“强联盟”将形成当前“新零售”所倡导的“线下体验零售+网上效率零售”的新商业模式。无独有偶，最近，阿里旗下的大润发、欧尚等传统零售企业纷纷尝试新的零售平台，开设无人便利店。虽然大部分门店仍处于试营业阶段，但判断“新零售”窗口已被吹起仍是合理的，相关主题的投资机会值得关注。

就市场表现而言，自今年年初以来，新的零售行业出现了良好的增长。截至昨日，该板块已上涨5.43%，超过一半的成份股实现了上涨。永辉超市领涨14.06%，人人音乐(002336，诊断股)(11.07%)，超虹股票(002419，诊断股)(10.07%)，四大股票，如古坝(10.25%)，王府井(600859) (600859) (10.15%)，表现同样良好，期间累计涨幅超过10%。

在业绩方面，在21家披露了2017年年报业绩预测的新零售行业上市公司中，有17家公司业绩不佳，占80%以上。其中，武汉上中(000785，股票)(000785，股票)表现尤为突出，预计净利润同比增长18，000%，钟白集团(000759，股票)(000759，股票)(967%)，苏宁尚云(499.32%)，从净利润来看，在上述业绩喜人的公司中，有13家公司预计净利润上限超过1亿元

对于近期新零售业的火爆局面，许多券商从不同角度给出了自己的看法。银河证券指出，线下超市可以为顾客创造最直观的购物场景，在体验上有天然优势。但是，由于采购渠道的复杂性，成本一直很高，在电子商务面前很难形成价格优势。传统零售企业应该勇于打破自我约束的桎梏，积极引入网上模式，实现快速发展。

天丰证券通过数据证明，电子商务行业的增长已经陷入瓶颈，指出2015年至2017年网购用户年均增长率一直低于10%，去年12月每月活跃互联网设备数量同比增长6.3%，连续第五个月保持个位数增长。预计未来几年网购用户基数的增长率将继续下降，电子商务流量红利时代已基本结束。服装、消费电子和家用电器这三大电子商务销售权重类别的市场渗透率一直相对较高，未来还将继续上升。然而，线下市场中用户粘性大的快速消费品在线利润极低，采用纯电子商务模式很难长期覆盖成本。解决这一矛盾的关键在于以超市和电子商务为共同载体的新型零售。

国泰君安(601211)证券也持同样观点，称新零售的核心是以更高的质量、更高的效率和更高的频率满足消费者的新需求，超市行业已成为目前的主战场，极大地促进了行业集中度。

在具体的投资策略方面，国泰君安证券表示，目前，阿里和苏宁领导的平台联盟与腾讯和永辉超市创建的自营联盟正处于对峙状态。金融资本推动企业向互联网发展，而区域性企业的加速发展将成为新零售的两大特征。建议重点关注永辉超市、佳佳悦(603708，咨询股)、王府井、苏宁尚云、彩虹股票、钟白集团等6只股票。

(主编:岳hn152)