主流险企：成长股分化显现 龙头表现或更突出

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记者黄蕾编辑陈郁

在近期的市场波动调整格局下，一些保险机构的经营策略是:多看少动，等待内外部环境变得明朗。接受采访的北京和上海主流保险机构的投资经理昨日向《上海证券报》表示，他们将在近期继续关注地理位置等影响，并在短期内密切关注成长股的结构性投资机会。

上海一家保险机构的投资经理表示，经过短期调整和业绩验证后，成长股仍是对短期上涨阻力最小的行业。预计未来成长股将会出现分化，成长股的领军人物可能会有更出色的表现。“上周，市场上的创业板交易所交易基金持续大幅增加。自4月份以来，它已经吸引了超过30亿元，其中创业板50etf的份额仅在4个交易日内就增加了近10亿元，这表明市场对成长股的热情。仍然有增无减。”

涉及特定行业，一些保险机构认为，中东地缘政治形势和中美贸易摩擦继续影响市场风险偏好，并对石油石化行业受益于油价上涨、黄金和国防军工行业受益于风险规避等给予应有的关注。在主题方面，近期我们将继续关注海南、北斗等相关概念的投资机会。

在债券市场，上周一，央行出人意料地连续7天投入100亿元人民币进行反向回购，这使得整体资金松动，债券市场出现反弹。

“从上周开始，在资金宽松的背景下，利率债券的短期收益率持续下降。10年期美国国债和CDB国债的收益率分别下降了4个基点和上升了6个基点，美国国债的整体表现好于证券债券。在信用债券方面，短期金融收益率大幅下降，3y-5y债券收益率也大幅下降，反映出投资者可能有长期需求。”一家保险机构的固定收益投资经理评论道。

在谈到近期债券投资策略时，上述投资经理认为，贸易摩擦对债券市场的好处将逐渐减弱，而叙利亚的紧张局势对中国债券的直接影响小于贸易摩擦，短期市场的焦点可能仍在国内市场。在纳税高峰期，资金将面临边际紧缩，但在央行的合理对冲下，资金可能有限。

总体而言，当前债券市场面临的基本面和流动性环境明显改善。保险机构内部的观点是，有必要关注银行债务方面的压力，贷款利率可能容易上升和下降，这也将制约未来企业债券融资成本的下行空。此外，前期市场飙升后，投资者心态发生变化，供应量也将在短期内限制银行的权力配置，因此利率债券交易可能需要及时获利。