“国家队”首季调仓策略曝光： 紧盯行业优质龙头公司

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记者少昊编辑邱江

如何应对动荡的市场？投资者不妨学习一下新披露的“国家队”(证券、汇金、外汇局、证券资产管理和证券定制基金)2018年第一季度的运作情况——密切关注业绩，高投低吸。

截至4月25日晚，约有1100家a股上市公司披露了2018年第一份季度报告，其中“国家队”出现在408家公司的股东名单中，总市值超过1900亿元。“国家队”在第一季度恢复运营后，可以看出，它增加了从较高水平下跌的有色金属和电子行业的持股，减少了大幅上涨的银行和房地产行业的持股；在选择个股时，“国家队”仍然密切关注有业绩支持的行业领先者，并青睐高质量的白马蓝筹股。

用“高抛低吸”抓住转盘

今年第一季度，市场走势先升后降，上涨主线远不如去年清晰，呈现板块轮换的特征。在这种情况下，“国家队”选择在上涨过快的短期板块抛售个股，而在“逢低吸纳”的板块和公司下跌较多。

具体来说，“国家队”在第一季度从银行和房地产行业卖出了更多股票，这两个行业在今年1月初都有非常强劲的市场。

例如，截至第一季度末，“国家队”持有兴业银行13.2亿股(601166股，咨询股)，比上一季度的16.06亿股减少2.86亿股，减少的股份数占总股本的1.38%。考虑到兴业银行的总市值，减少的金额约为几十亿元。今年1月，兴业银行股价大幅上涨，1月10日单日涨幅为5.82%，2月7日更是创下新高。

第一季度，“国家队”也大幅减持了平安银行(000001，咨询股)。本期期末，证券持有平安银行股份3.66亿股，比上期末减少1.24亿股，减少的股份占总股本的0.72%。与兴业银行类似，平安银行第一季度的趋势也是涨跌互现。1月份，它上涨了5.64%，营业额达到了最近的最高点。在二月和三月，有一个连续的修正，在此期间下降分别为14.23%和9.54%。

格陵兰控股公司(600606，临床单位)的“国家小组”的运作更为明显。第一季度，绿地控股的股价有所回落，1月份上涨了26.58%，从2月到4月分别下跌了17.1%、3.26%和3.1%。几乎所有之前的上涨都被撤回。在本季度，该证券减少了绿地控股1.07亿股，占公司总股本的0.88%。

在抛出高价的同时，“国家队”也在捡便宜。今年第一季度，受各种因素影响，手机产业链中的相关公司进行了重大调整，部分股票甚至下跌了40%。在这个过程中，“国家队”的地位明显提高。

例如，今年第一季度，Goer股票(002241，诊断股票)的股价下跌了22.65%，比2017年第四季度14.28%的跌幅进一步扩大。本季度，证券公司增持公司股份21，476，600股，增持股份68，215，900股，占总股本的2.1%。4月份，戈尔股票的股价继续下跌，自4月份以来的跌幅已达15.13%。

中铝“国家队”的运作也是如此(601600，诊断部)。截至今年第一季度末，中国铝业公司本季度增持股份2.41亿股，增持股份达到4.96亿股，占总股本的3.33%。自2月26日复牌后，中铝的股价已连续三天下跌，此后一直在波动和下跌。自复牌以来，股价已下跌42.03%。在这种情况下，“国家队”建立大量的阵地是有意义的。

个股选择关注表现

除了把握行业的轮换之外，“国家队”在选股方面也表现出了高超的技巧，其中持股比例较高的个股基本上都是业绩支撑良好的行业领先者。

在非银行金融领域，“国家团队”增加了安信信托(600816，咨询单位)的职位。截至第一季度末，安信证券持有安信信托2.01亿股，占总股本的4.41%。截至2017年末，该证券持有股份数量为1.68亿股，其中增加股份3331.18万股，占总股本的0.73%。财务数据方面，2017年，精信信托实现净利润36.68亿元，同比增长20.91%；今年一季度，公司实现净利润10.56亿元，同比增长3.51%。

在电子行业，“国家队”增加了其持有的李勋精密(002475，诊断单位)。今年一季度，证券以3526.45万股的持股比例进入李勋精密股东名册，占总股本的1.11%；截至期末，汇金仍持有43，962，800股的头寸，本期没有变化。作为行业领导者，李勋精密2017年实现净利润16.91亿元，同比增长46.18%；今年第一季度，公司实现净利润3.33亿元，同比增长10.51%。

另一款被“国家队”看好的大足激光(002008，诊断股票)也表现出色。2017年，公司实现净利润16.65亿元，同比增长120.75%。今年一季度实现净利润3.64亿元，同比增长140.73%。今年第一季度，该证券增持了大足激光562.5万股，增持股份达2096.74万股，成为公司第四大股东。在大足激光2017年年报中，该证券首次持股1534.24万股，成为第六大股东。