投贷联动或成商业银行转型“新风口”

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2017年，投贷联动业务可能加快发展，试点范围可能适当扩大。发展银行投贷联动业务的关键是在风险控制的基础上稳步有序推进，重质轻量，真正有效地支持科技企业的发展。

商业银行通过投贷款联动创新参与高新技术产业，将有助于银行形成新的利润增长点，全面提升金融服务供给能力和风险控制能力，为银行转型带来新的机遇。

为突破传统利差盈利模式形成的瓶颈，投贷联动作为商业银行探索转型发展、整合经营的“试验田”，于2016年开始流行。然而，业内人士也表示，银行业在发展投贷联动方面仍面临现实制约，如行业知识缺乏了解、科技企业缺乏风险评估标准、授信保守等，这些都是银行业需要面对和解决的问题。

2017年投贷联动业务会进入发展的“快车道”吗？银行业能否满足这种业务模式对银行综合金融服务能力提出的更高要求？银行如何应对信贷业务与投资银行在风险控制理念上的冲突？

近日，记者就上述问题采访了一些行业专家。中国银行国际金融研究所副所长宗亮表示，2017年可能会加快发展投贷联动业务，试点范围可能会适当扩大。他还强调，发展银行投贷联动业务的关键是在控制风险的基础上稳步有序推进，重质轻量，真正有效地支持科技型企业的发展。

多数专家认为，商业银行通过投贷款联动创新参与高科技产业，将有助于银行形成新的利润增长点，全面提升金融服务供给能力和风险控制能力，为银行转型带来新的机遇。

提高综合金融服务的供给能力

“如果说2016年是银行投贷联动业务的第一年，那么2017年可能是启动后明显发展的第一年。”交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时表示，商业银行在向科技企业提供贷款时只能获得单一的利息收入，很容易出现收入无法覆盖风险的问题。商业银行采用投贷款联动模式，可以分享企业快速成长带来的收益，抵消银行贷款带来的投资风险，这将极大地有利于商业银行盈利能力的提高，调动银行支持高新技术产业的积极性。

去年，作为第一批投贷联动试点银行，北京银行及其子公司尹蓓叶枫为一家名为北京赛宇特科技有限公司的科技企业量身打造了投贷联动计划，为企业增加了500万元的纯债权；股权方面，尹蓓·叶枫与企业达成股票期权合作，以投资收益抵消信用风险，解决了科技企业的燃眉之急。

"投资和贷款挂钩使得银行能够在雪地里给予帮助."恒丰银行研究院执行董事董希淼表示，商业银行参与投融资联动的金融创新模式，希望在间接融资和直接融资之间架起一座桥梁。通过为科技企业提供“债权%2b股”的一揽子综合金融服务，可以满足不同生命周期的多元化金融需求，进而提升综合金融服务的供给能力。

宗亮在接受记者采访时表示，“由于科技企业的高成长性伴随着高风险和抵押品的缺乏，银行原有的单一信贷模式无法有效服务于科技企业。银行一方面通过投贷款联动业务支持高新技术企业发展，另一方面也丰富了银行自身的金融服务功能。”

民生银行私人银行部总经理孔庆龙表示，要开展投贷款联动业务，银行需要完成从传统信贷业务中的债权人到投贷款联动业务中的投资者的转变。作为投资者，银行应加强综合服务能力建设，提供多元化全投资金融服务，涵盖战略制定、上下游业务整合、金融监管、法律咨询、税务筹划、上市指导、私募、并购、债券发行、私人银行、资产管理等。，同时进行融资，从而确保科技企业能够实现其未来的增长预期，并确保银行能够获得具有高附加值的投资收益。

完善风险管理体系

作为一种金融创新，投贷款联动也是一把双刃剑，高回报必然伴随高风险。连平表示，投贷款联动业务难以从根本上改变科技企业高风险的现状。此外，信贷业务和投资银行业务的风险控制逻辑存在较大差异，这对商业银行的风险管理能力提出了巨大挑战，促使商业银行从传统的风险规避模式向操作风险模式转变。

投资是在资本相对不流动的情况下追求高风险和高回报，而信贷是在资本流动性的前提下追求相对低风险和低回报。两种业务风险偏好的差异使得构建风险传染的“防火墙”成为投贷款联动业务的核心环节。

事实上，三部委联合发布的《关于支持银行业金融机构加大创新力度、启动科技企业投贷联动试点的指导意见》明确指出，投贷联动试点银行可以利用自有资金设立投资功能子公司。专家认为，设立投资子公司可以降低银行信贷的管理成本，起到风险隔离的作用。

“今年发展银行投贷联动业务，首先要解决两个问题，一是银行与其投资子公司的业务协调，二是风险理念的协同。”连平表示，应在银行投资子公司与信贷部门之间建立适当的协调机制，以避免投资子公司希望信贷部门积极贷款支持投资，而信贷部门出于风险考虑不愿贷款的情况。

孔庆龙表示，美国硅谷银行投贷款联动的风险管理方法具有借鉴意义。一方面，硅谷银行成立了两家专业公司来管理风险资本基金，将风险资本与一般投资区分开来，以确保风险隔离；另一方面，对不同行业、不同生命周期和不同地区的项目进行组合投资，以进一步分散风险。

记者了解到，为做好投贷联动工作，中国银行拟投资设立一家投资子公司，专职负责投贷联动下的股权投资业务，并已向银监会提交相关申请材料。中国银行相关负责人表示，将根据监管要求建立“防火墙”，使信贷和投资在业务、风险、资本和人员方面分离开来。

储备专业人才搭建智力平台

投贷联动业务不同于普通信贷业务，具有一定的复杂性。它要求银行前台、中后台人员具有较高的专业水平，需要对行业、技术和金融的综合判断和把握。业内专家表示，商业银行必须加快培养和造就熟悉科技型企业特点、金融、法律和投资知识的复合型人才，搭建满足前端营销岗位和中后台审核线需求的智力平台。

“在人力资源方面，由于薪酬水平的原因，银行很难从市场上大规模招聘到有经验、高素质的投行人才。因此，大部分投资子公司仍然使用银行自己的业务人员和管理人员，这些人员长期以来受到商业银行稳健经营文化的影响。可能很难适应投资银行的经营理念。”连平表示，风险概念的协同将是银行投贷款联动业务中的一个重要问题。

孔庆龙认为，目前银行业在金融、金融、法律等方面都有足够的人才储备，但对投贷款联动的认识和发展趋势的把握还有很大差距。因此，银行应根据具体的行业规则和特点开展投贷款联动业务。加强组织机构建设和专业人才梯队建设。一方面，通过调整机构设置，建立专业高效的产品线；另一方面，通过内部培训和外部招聘相结合，组建了一个由金融专家、法律专家和行业专家组成的团队，特别是针对具体的投资方向。