废除多德

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美国总统特朗普将废除2010年推出的多德-弗兰克金融监管框架，当时该法案的实施始于2008年美国金融危机。

上周，特朗普签署了一项行政命令，要求美国财政部在120天内提交一份银行业监管改革报告。全球银行也期待着这份报告的通过。

欧洲分析师正在猜测此举的影响。丹尼尔·斯图尔特的首席经济学家阿拉斯泰尔·温特说:“废除多德-弗兰克法案的总体目标是允许美国银行以更少的资本限制开展更多的业务。”多亏了问题资产救助计划(tarp)，美国银行业能够相对快速地从危机中复苏。近年来，美国银行业的竞争地位优于欧洲银行业，西班牙和葡萄牙(英国除外)需要全面纾困。多德-弗兰克法案的废除将使美国银行业重新资本化，并变得更具竞争力。”

由于一系列不确定因素，欧洲银行的股价已跌至历史低点，包括英国公投退出欧盟、银行业收益疲弱以及全球利率较低。现在多德-弗兰克法案被废除了，一些欧洲分析家担心它会给欧洲银行系统带来更多的风险。

温特解释说，此举给欧洲银行带来的危险是，这些银行可能会重返高风险业务，因为与美国银行合作会更容易，而且可能会再次被发现。他表示:“我认为德拉吉非常担心这种危险的局面，欧洲各国政府在拯救银行体系方面基本上不愿意或无效。”

多德-弗兰克法案是为了防止全球金融危机再次发生，这使得银行受到更大的监管，并扩大了对金融衍生品的监管。该法案的支持者说，它使金融体系更加强大，而批评者说，它将公司置于各种监管之下，损害了经济。

reyl & cie基金经理尼古拉斯·罗斯(Nicolas roth)表示，众议员杰布·亨萨林(jeb hensarling)长期以来一直反对多德-弗兰克法案，他在2016年夏天提交了一项名为《金融选择法案》(financial choice act)的新法案。该法案旨在废除沃尔克规则，允许银行使用自己的资金参与投机活动。他表示，亨萨林认为，过去几年市场流动性下降的一个重要因素是“沃尔克规则”。

然而，罗斯认为，尽管流动性有利于改善市场，但沃尔克规则的废除将使银行回到2008年前的商业模式，在这种模式下，许多银行的行为就像对冲基金一样，利益冲突将再次出现。例如，当一家银行用自己的账户进行交易时，它也会给客户提供有利于自己的建议。

然而，一些分析师认为，取消目前的监管框架将是一个缓慢而艰难的过程，其影响将在很大程度上被稀释，而不会产生立竿见影的效果。bca research首席策略师达瓦尔乔希(Dhaval joshi)表示，从理论上讲，放松监管和资本要求，允许美国银行增加运营杠杆，将使美国银行的盈利能力优于欧洲银行。但从长远来看，废除多德-弗兰克法案将增加银行的不稳定性。

他说，“多德-弗兰克法案旨在保护银行自身。欧洲的严格监管抑制了银行的长期盈利能力，但也将防止未来发生系统性危机，并最终建立一个更加稳定的银行体系。”