人民币强势调整 跟投资港股有什么关系吗？

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香港在1983年开始实施联系汇率制度，即货币发行局制度。根据货币发行局制度，货币基础的流量和存量必须完全由外汇储备支持。换句话说，货币基础的任何变化都必须与外汇储备的相应变化相一致。香港的货币基础包括:

1.已发行的负债证明书(用于支持银行票据)以及政府发行的纸币和硬币。

2.持牌银行在HKMA的结算账户的总余额，即总余额(开设这些结算账户的目的是结算银行之间以及HKMA与银行之间的交易)。

3.未偿还外汇基金票据及债券总额。

在标准货币发行局制度下，总结余会因应港元资金的流入和流出而增减。HKMA提供双向汇率保证，即港元汇率比7.80港元兑1美元的联系汇率更强或更弱。HKMA承诺从持牌银行买入7.75港元至1美元的美元(强外汇担保)，并向持牌银行卖出7.85港元至1美元的美元(弱外汇担保)。在7.75至7.85的兑换范围内，HKMA可选择按照货币发行局制度的运作原则进行市场运作。这些市场操作的目的是确保货币和外汇市场的平稳运行。

由于港元与美元直接挂钩，去年港股投资的关键词是“人民币贬值”，因此海外资产配置和港元资产投资是理所当然的。由于是海外市场，汇兑损益自然叠加在资本利得上，汇率波动将对当期实际收入产生很大影响。

下面的2016年恒生指数图表非常有说服力。事实上，恒生指数去年并没有上升。从年初到年底，基本没有增加，大约是4%，也就是下图中的白线。然而，如果包括人民币对美元的贬值，人民币的回报将是相当可观的。如下图绿线所示，人民币对美元贬值将带来6%的回报。也就是说，对于内地投资者来说，由于人民币是当地货币，所以在2016年投资恒生指数是可能的，基本上什么也不做，回报率为4%+6% = 10%，加上股息，回报率为13%至14%。

但今年，情况发生了逆转。2017年，如果有人试图再次用“人民币贬值”来愚弄香港股市，那一定是个骗子。由于去年人民币已经转向单边走势，请看下图的白线就知道了:2017年5月31日的离岸人民币价格已经从去年底的6.9761上升到了6.7804，也就是说半年还没有到夏天。即使我们投资的股票价格不变，人民币汇率已经损失了你辛苦赚来的人民币回报率的2.8%，这真的比宇都还糟糕。

蘑菇？好了，别哭了。有办法解决它。对于投资港股的国内资产管理产品，香港交易所的人民币期货是解决方案之一。如果大家都认为人民币会升值，港股有很好的投资机会，现在是锁定人民币汇率的好时机，以确保港股投资人民币的回报不受人民币汇率的影响。

长期以来，离岸人民币的发展是人民币国际化的重要一步，这有助于人民币逐步成为国际储备货币。在此期间，离岸人民币市场持续大幅增长。香港交易所于2012年9月推出美元/人民币(香港)期货，这是全球首个人民币可交割货币期货合约。其报价、存款计算和结算均以人民币进行，这将有助于提高离岸人民币市场的资金效率和相关风险管理的灵活性。合同摘要如下:

在HKEx官方网站上，您可以看到HKEx离岸人民币-美元期货合约的实时报价，如下图所示:

不识字吗？...简单，用简单的方式说话。

让我们拿一份2018年6月到期的一年期合同来说，锁定汇率约为7.0425。也就是说，一年后，无论人民币升值多少，你在香港股票投资的回报都会在到期日兑换成人民币，或者汇率是7.0425。即使人民币保持当前水平(6.78)，其汇率也将达到7.0425/6.7804-1 = 3.8%。

恐怕你不明白...HKEx还模拟了三种共同市场策略(不包括交易成本)以供参考。

强劲的是，除了美元，还有欧元、澳元和日元等品种。

问题又来了。你不能看市场。看看上次香港证券交易所的官方网站。人们发现市场上有一些市场软件已经支持这种类型的市场。相应的代码如下:

钥匙来了。如果我想买它，我该怎么办？

对机构投资者而言，香港交易所的人民币期货只能通过在期货商开立账户进行交易，无需签署任何协议。目前，有122家期货公司支持人民币期货。

我只能在这里帮你...