银行信贷腾挪忙：收紧房贷 角逐PPP

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新一轮楼市调控政策实施以来，一些一线和二线城市的楼市发生了重大变化，热门城市的房贷也出现了“发烧”迹象。银行贷款业务方面，由于小微企业不良贷款的暴露，目前银行对民营企业贷款融资仍持谨慎态度，消费贷款和政府项目成为商业银行竞争的热点。据业内人士透露，目前，2017年整体信贷增速将放缓，银行企业贷款将较2016年有所改善。银行将积极培育消费金融等新的信贷增长点。

热点城市抵押贷款“热”

自2016年国庆以来，一项新的房地产市场监管政策已在全国各大热点城市大力推行。仅在三个多月的时间里，一些一线和二线城市的房地产市场发生了重大变化。

根据中国指数研究院近日发布的数据，2017年第一周，该机构监测的32个主要城市的交易总量环比下降17%，以一、二、三线城市为代表的城市交易量全面下降。其中，一线城市环比下降1%，同比下降10.6%；二线城市环比下降22.2%，同比下降4.2%；三线城市环比下降13.2%，同比下降17.2%。

分析人士指出，从2016年的政策调控来看，“新政”后的价格上涨得到了控制。自去年12月以来，整个房地产市场已进入适度下行调整阶段，包括北京和深圳等热门城市的交易量和价格均出现下降。

中国指数研究院预测，由于政策和货币环境的影响，2017年商品房销售面积将出现修正，预计年降幅为12.8%-14.8%，其中一、二线城市销售面积将有所下降，二线城市降幅较大，四线城市波动平缓。在价格方面，由于需求调整，价格已经下跌，预计全年将下跌1.9%至3.9%。

一家股份制银行的信贷负责人告诉记者，与去年相比，今年在受楼市政策影响较大的地区，如北京、上海、深圳和珠海，银行个人贷款业务的整体指标发生了显著变化。“去年，主要指标考察了抵押贷款的增长。从今年起，不审查增加，银行间市场和消费贷款的调查比例将逐步提高。”

恒丰银行研究院执行董事董希淼表示，随着房地产调控政策的实施，2017年个人住房贷款将逐步下降。「预计今年一月的增幅不会低，主要是由于去年十一月和十二月的配额不足，而这些配额将于一月公布。在2月和3月，抵押贷款的下降速度将会加快，尤其是在一些受欢迎的城市。”他指出，“由于银监会强调要确保第一套房，2017年个人住房贷款将保持稳定增长，今年的增速较去年有所回落。”

在过去的一年里，商业银行通过提高抵押贷款利率折扣抢走了“蛋糕”。最近，广东一家股份制银行的行长向记者透露，该行的抵押贷款业务正在萎缩。“一方面，去年抵押贷款的规模增长过快，同行们都反映出现在抵押贷款额度吃紧；另一方面，按揭利率低，竞争激烈，投入更多人力并不符合成本效益。”

上海和深圳的许多商业银行提供10%以上的第一套房利率。据报道，自2017年1月1日起，北京银行新接受的首套住房抵押贷款利率的最低折扣也从8.5%上调至10%。

分析师指出，在过去两三个月里，该行的资本价格迅速上涨。在这种情况下，如果银行继续实施15%或更低的折扣，空将进一步降低利润，甚至接近成本价。“这也表明商业银行正在积极实施房地产紧缩政策。在抵押贷款利率上升的背后，是抵押贷款收紧的信号，受欢迎的城市抵押贷款正在收紧或成为主流。”

不良信贷基金投资

根据央行的统计，2016年，住宅行业中长期贷款(主要是抵押贷款)的比例为45.31%，2016年7月，这一比例跃升至102%。在抵押贷款收紧之后，对于银行来说，这是一个现实的问题，因为有大量的银行信贷在流动。

“目前，我们基本上不考虑小微企业的融资，很多同行对此都非常谨慎。”深圳一家商业银行的信贷员告诉记者。它的担忧主要源于小额贷款的隐患。小额贷款由个人和家庭信贷支持，利率高，相应风险高。该负责人表示，如果未来经济继续下滑，同行业竞争加剧，小微企业销售额将逐年下降。在这种情况下，银行不会轻易向小微企业放贷，以确保贷款的顺利收回。

“从去年第三季度到现在，我们一直很苦恼，手头的钱不知道投资到哪里去了。”上述广东一家股份公司的总裁向记者抱怨说，“银行的不良贷款仍然相对较高，现在最受欢迎的项目应该是政府的大型基础设施项目。”

总统告诉记者，政府项目的竞争是激烈的，银行之间的竞争包括贷款额度、审批效率、贷款利率和银行背景。“我不久前跟踪的一个项目是一家与我们竞争的国有银行。他们的批准速度比我们快。在正常情况下，股份制银行的审批效率将高于国有银行，这也显示了政府项目的激烈竞争。”总统补充说，“目前，一些高质量的政府项目，地方商业银行将基本上参与竞争。在其他条件相同的情况下，四大国有银行具有优势。”

中国南方一家大型经纪银行的分析师表示，目前，政府项目中现金流良好的项目非常受欢迎，包括基础设施项目和ppp项目。主要原因是有政府信用作为背书，财政资金作为还款担保，所以资产安全性高；第二，ppp项目大多是大型项目，参与机构实力雄厚，项目收益较高。“一些合格的国有企业或上市公司融资项目也是银行追求的高质量项目。”分析师说。

许多业内人士表示，在抵押贷款紧缩的背景下，许多银行已经部署了个人消费贷款和商业贷款。上述银行分析师认为，主要原因是居民家庭的杠杆率仍低于企业，个人业务在银行业务中作为“稳定器”的作用日益突出。例如，中国工商银行(601398，BUY)去年推出了个人商业贷款“易贷”，不仅利率低，而且审批手续方便，可以通过手机银行办理。

公司业务和零售贷款的发展是可以预期的

谈到2017年的信贷预期，许多业内人士表示，空的信贷缺口可能会被企业业务填补。除了政府和国有企业等优质项目外，银行向企业放贷的意愿也有所提高，企业的需求也在增加。

董希淼指出，企业信贷业务一直是银行收入和利润的重要来源。2016年，由于经济下行压力，有效信贷需求不足，公共企业不良贷款激增。2017年，随着供应方改革的逐步深化和相关经济政策的实施，企业融资需求将会回升，企业贷款将稳步增加。

作为企业贷款的另一个组成部分，小微企业贷款也有升温趋势。尽管商业银行仍在担心自身的风险敞口，但1月12日发布的《中国银行业监督管理委员会关于进一步加强商业银行小微企业信贷尽职调查和豁免的通知》无疑给了各大银行一个定心丸。

小微企业授信豁免尽职调查是指商业银行发生小微企业授信风险后，如有充分证据表明信贷部门及其工作人员按照相关法律、法规、规章和规范性文件以及本行内部管理制度勤勉尽责，则应免除其全部或部分责任，包括内部考核扣分、行政处分、经济处罚等责任。

此前，银监会还为小微企业银行业金融服务设定了“三不低于”的目标，即在有效增加贷款增量的基础上，努力实现小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速，小微企业贷款不低于去年同期。 小微企业贷款申请率不应低于去年同期。 “在多项监管政策和小微贷款高利率的支持下，只要经营模式得当，收入能够覆盖风险，小微业务也将成为银行信贷的发展方向。”一些内部人士说。

董希淼指出，消费金融将成为新的信贷增长点。展望2017年，中国银行业快速而广泛的扩张模式可能难以为继。从转型的角度看，商业银行应该从“重资产”向“轻资产”转变，从“做大”向“做强”转变，从“融资”向“整合智力”转变。从业务层面看，零售银行业务比重将增加，零售贷款特别是个人消费贷款增速将加快。

业内人士表示，虽然国内大多数银行都提出了“向零售银行转型”的目标，但公司业务是建立公司客户关系和发展其他公司业务的基础，开放公司业务和个人业务是银行转型的重要途径。“在银行的私人客户中，许多高净值个人是私人企业主或企业高管。银行在服务公众业务的同时，还可以获得高质量的客户资源。”