“猪周期”怪圈会否再次来临

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养猪是“满盆满钵”

生猪养殖企业最近陆续发布了2016年年报，用赚大钱来形容去年生猪养殖企业的盈利能力并不夸张。

2016年，温实现营业收入593.6亿元，同比增长23%；上市公司股东应占净利润117.9亿元，同比增长90%。2016年，公司商品猪1713万头，全年商品猪累计销售1712.73万头，同比增长11.57%；平均售价约为18.4元/公斤，同比增长20.26%。按照12元/公斤的成本计算，每头猪的利润约为700-730元。生猪养殖利润贡献达120亿元。

龙头饲料企业大北农民也通过养猪赚了很多钱。根据年度报告，大北农民全年屠宰生猪40万头，生猪收入6.67亿元，同比增长137.60%。销售收入的快速增长主要是由于公司加快了产业链下游生猪产业的布局，通过收购、自养和扩张的方式增加了生猪存栏量。

市场的不断完善，大大提高了幼鹰养殖业的绩效。业绩报告显示，2016年，公司实现营业收入60亿元，同比增长66.17%；上市公司股东应占净利润9.07亿元，同比增长311.63%。

此外，沐源2016年实现营业收入56亿元，同比增长86.65%；上市公司股东应占净利润23.21亿元，同比增长289.68%。公司生猪销售达到311.39万头，比2015年增长62.26%；商品猪年平均销售价格比2015年增长17.97%。

中泰证券指出，猪粮比(生猪价格/玉米价格)通常在6.0以上，可以盈利。2016年，玉米价格处于历史低点，猪粮比一度达到9.0以上。然而，玉米面临去库存化的压力，供求格局松散。中泰证券预计，未来两年玉米的整体价格将保持低位。作为主要饲料原料之一的豆粕，2017年国际市场大豆供应充足，饲料成本整体上升压力较小。今年的养殖利润主要取决于生猪价格的变化。

中国畜牧协会会长李锡荣指出，再过两个月，本轮“猪周期”中的生猪价格已经连续两年处于高位。从目前的情况来看，预计今年生猪价格将在每斤7元上下波动，农民今年仍能盈利，但盈利水平不如去年。

Sogou.com首席分析师冯永辉认为，目前“生猪周期”的高峰期已经过去，生猪价格将在2017年转移到周期下跌的中期。生猪供应总体增加，价格波动幅度在15-17元/公斤之间，最低可能降至14元/公斤以下；虽然现在是衰退期，但还是可以盈利的，但是利润比2016年要低。2016年全年，每头猪的平均利润在800元左右，2017年可能会降至400元左右。

2017年3月，温股份的商品猪销售出现了量的增加和价的下降。据公司介绍，商品猪销量同比增长，主要是由于公司业务规模的扩大和商品猪数量的增加；平均销售价格同比下降，主要受生猪市场变化影响。文的股票预测，2017年1月至3月，上市公司股东应占净利润将为14亿元至16亿元，同比变化为-54.72%至-48.25%。主要原因是生猪销售价格逐年下降，商品猪利润水平逐年下降。