OPEC再传捷报+EIA库存意外大降 油价为何没有应声大涨？

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汇通。4月13日-周四(4月13日)亚洲市场开始时，油价在一个狭窄的范围内波动。Wti原油5月份期货交易价格约为52.86美元/桶，下跌约0.47%；6月份布伦特原油期货交易价格约为每桶55.65美元，涨幅约为0.22%。

欧佩克最新月度报告显示，3月份欧佩克减产执行率为104%，2017年全球原油需求预测也有所上调。与此同时，美国最新发布的eia原油库存报告也显示，美国eia原油和成品油库存上周双双出现下降。

尽管如此，石油市场并没有大幅上涨。市场分析师认为，美国原油产量仍处于2015年8月以来的高位，这可能加剧市场对全球原油供应过剩的担忧。他们还质疑欧佩克减产的有效性，以及是否延长减产期。从技术角度来看，在过去两周油价大幅上涨后，石油市场多头获利回吐。此外，由于北京时间周五(4月14日)美国公众假期的临近，市场交易情绪趋于谨慎。

周三(4月12日)，美国五月五日原油期货电子价格收盘下跌0.58美元，跌幅1.09%，至每桶52.82美元；冰布伦特原油期货电子价格6月收盘下跌0.71美元，至每桶55.58美元，跌幅1.26%。分析师指出，美国eia原油和成品油库存均录得大幅下降，而油价在飙升后飙升。这背后的原因可能是:美国原油产量增加；技术调整，获利回吐后，在过去两周飙升；市场认为欧佩克延长减产仍有争议。

(上图为美国纽约商品交易所原油期货5月合约价格k线图)

(上图为冰布伦特原油期货6月合约价格k线图)

★欧佩克减产实施及官方表态

俄罗斯能源部长诺瓦克周三表示，根据与主要产油国达成的协议，俄罗斯将在4月底前将日产量削减30万桶。

根据欧佩克于北京时间周三18:50发布的月度报告，由于连续第三个月减产，欧佩克3月份原油日产量进一步下降15.3万桶，至3192.8万桶，执行率达到104%。早些时候，沙特阿拉伯表示打算延长集体减产协议的有效期。然而，美国原油对这一消息的短期反应平淡无奇。

★供需基本面

根据美国能源信息署(eia)周三北京时间22:30发布的数据，截至4月7日的一周内，美国eia原油库存下降了216.6万桶，预计将下降77.22万桶；库欣原油库存增加27.6万桶，预计将增加39.99万桶；成品油库存下降215.3万桶，预计下降88.89万桶；汽油库存减少297.3万桶，预计将减少127.22万桶。环评炼油设备利用率为91%，预计为91.18%。

eia报告还显示，美国各地原油产品的平均供应量为每天1967.8万桶，与去年同期持平。上周，美国原油出口量增加了11.4万桶，至68.9万桶。不包括战略储备在内的商业原油上周每日进口787.8万桶，较上周增加2.8万桶。上周，美国国内原油产量增加3.6万桶，至每日923.5万桶，连续8周增加，并保持在每日900万桶以上。不含战略储备的商业原油库存下降216.6万桶，至5.334亿桶，下降0.4%。

著名的金融博客零点对冲(Zero Hedge)评论称，美国环境影响评估数据显示，美国原油库存创下2017年以来的最大跌幅，汽油和成品油库存连续8周下降，但库欣的库存增加了27.6万桶，达到创纪录高位，美国原油产量升至2015年8月以来的最高水平。数据发布后，美国石油价格涨跌互现。

在需求方面，欧佩克月度报告预测，2017年全球原油需求总量将达到每天9632万桶。预计亚洲将成为原油需求增长最快的地区，其中印度原油需求增长最快，其次是中国和美国。

★市场联系

美元指数周三全线下跌，原因是美国总统特朗普称美元“过于强劲”。他支持美联储保持低利率。通常，美元走强会压低以美元计价的油价。美元走软将在一定程度上支撑油价上涨。尽管如此，周三油价走势与美元走势之间并没有明显的负相关。

★市场预期

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师让-米歇尔萨利巴(jean-michelsaliba)在报告中表示，欧佩克在5月份延长减产协议的可能性已被原油市场完全消化。此外，该分析师还认为，将减产期延长三个月(而非六个月)是正在评估的计划之一，因为这样可以监控市场发展并做出更灵活的反应。在现阶段，还不完全排除终止减产协议和石油生产国之间恢复市场份额竞争的可能性，这可能对石油价格产生负面影响。此外，Saudi Aramco可能在2018年下半年上市的准备工作可能会鼓励沙特继续努力，通过与其他石油出口国的协调来管理市场。

高盛集团表示，美国原油价格的长期估计将保持在每桶50美元不变，略低于未来五年每桶54美元的平均估计值。

汇通。网站提醒:国际能源署将于北京时间周四16:00发布月度原油市场报告。由于北京时间周五(4月14日)是耶稣受难日的公众假期，贝克休斯在截至4月13日的一周内在美国钻探的油井总数将提前于北京时间周五01:00公布。此外，纽约证券交易所和芝加哥商品交易所的贵金属、美国原油和外汇合约全天关闭。此外，许多欧洲国家的金融市场，如英国、德国、法国、西班牙和意大利，由于耶稣受难节这一公共假日，将关闭一天。4月14日04: 00至15日04:00，中国工商银行暂停账户贵金属、账户贵金属指数、账户能源、账户贱金属、账户农产品。

汇通金融一汇通市场软件显示，北京时间09:35，wti原油5月期货报52.94美元/桶；6月份布伦特原油期货报每桶55.71美元。