CPI携“恐怖数据”压轴，黄金绝地反击将遭血腥镇压？

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汇通。5月12日——周五(5月12日)，现货黄金交易价格约为1，225.33美元/盎司，保持了大部分隔夜涨幅。一夜之间，美国股市从创纪录高点下跌，为金价从过去两个月的低点反弹提供了机会。当日市场的焦点显然是美国4月份的cpi数据和被称为“恐怖数据”的零售数据。绝地对黄金价格的反击会不会继续？还是会被残酷镇压by/きだよ 0？

夜间数据展望

4月cpi数据和4月零售额数据将于北京时间20:30发布。

目前，市场预计4月份美国cpi的年增长率为2.3%，以前的值将增长2.4%，仍处于过去5年的较高水平；然而，市场预计，美国核心cpi的年增长率(4月份未进行季节性调整)将增长2%，这与之前的值一致，并且在过去一年中可能处于相对较低的位置。

(美国过去五年每月消费物价指数的按年增长率列表)

(美国过去五年月度核心cpi数据同比增长率列表)

汇通。com提醒，尽管市场已就美联储6月加息的预期达成普遍共识，但通胀和其他数据的质量可能会对6月份政策声明的措辞产生一定影响，进而对美元、现货黄金和非美元货币产生影响。

周三(5月10日)，美联储(Fed)2017年投票委员会主席、达拉斯联储(Dallas Fed)主席卡普兰(Kaplan)表示，他清楚地意识到通胀压力较轻，必须谨慎观察。毫无疑问，实现2%通胀率的道路是缓慢而崎岖的。

Fx678提醒，从近期油价和国际大宗商品的表现来看，由于国际油价自4月中旬以来已下跌逾10%，国际大宗商品和基本金属自3月份以来一直持续走软，美国cpi数据夜间可能表现不佳。

然而，美国一夜之间发布的月度生产者价格指数(ppi)上升了0.5%，好于预期值和先前值，预期值上升了0.2%，先前值上升了0.1%。生产者价格指数年增长率为2.5%，为2012年2月以来的最大增幅；预期2.2%，先前值2.3%。从这个角度来看，晚间cpi数据可能不会太差。

值得提醒的是，零售数据对金价有很大影响，美国股市一夜之间的表现表明，美国零售数据可能表现不佳。目前，市场预测美国4月份的月零售额将增长0.6%，下降0.1%，有望创下近4个月来的最好表现。如果数据比预期更糟糕，预计将有助于金价反击。

美国股市从一夜之间的高位下跌，这是由零售股表现不佳拖累的；据报道，由于梅西百货的季度业绩疲软，零售股票大幅下跌。

Ladenburg Thalman资产管理公司首席执行官表示，零售和消费者支出的情况已经引起了市场对消费的担忧。

(美国近五年零售数据月增长率列表)

☆关于表格缩减的讨论

相对而言，市场已经达成共识，美联储将在6月份再次加息，但缩减资产负债表的时间将是市场猜测的另一个热点。

美国联邦储备委员会第三号人物、纽约联邦储备委员会主席、联邦公开市场委员会永久投票委员会主席达德利在5月11日表示，美国已经非常接近充分就业。就潜在通胀趋势而言，通胀率仅略低于2%的目标。很明显，经济增长率将高于趋势增长率，人们希望宽松政策将逐步取消。预计美联储将逐步提高利率。

达德利还表示，美联储正在考虑资产负债表正常化的策略，资产负债表最早可能在2017年末或2018年开始收缩。美联储将谨慎地缩减资产负债表，同时削减其抵押债券和美国债务头寸。然而，资产负债表不太可能回到金融危机前的水平；美联储不太可能回到危机前的运作模式。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师阿达姆里奇蒙德(Adamrichmond)和策略师马修霍恩巴赫(matthewhornbach)在5月10日的一份报告中写道，6月和9日的联邦公开市场委员会会议将是美联储资产负债表正常化时间表中的关键风险事件。

北京时间21:30，芝加哥联邦储备银行(Chicago Fed)主席、2017年联邦公开市场委员会(fomc)投票委员会主席查理斯万(charlesevans)和爱尔兰央行行长菲利平(philiplane)出席新闻发布会并发表讲话，投资者应予以关注。

此外，芝加哥联邦储备银行(Chicago Fed)主席、2017年联邦公开市场委员会(fomc)投票委员会主席查尔斯万斯(charlesevans)将于周六(北京时间5月13日)凌晨在费城发表演讲，因此投资者应予以关注。

汇通。com认为，随着美联储官员开始向市场释放他们将在未来开始缩减储备的预期，这可能有助于美元走强，进而在一定程度上抑制金价。

黄金etf头寸表明多头没有离开

据汇通称。自4月17日以来，每盎司现货黄金的价格已经下跌了近70美元，最高可达80美元。然而，全球最大的黄金交易所交易基金——spdr的头寸并未大幅减少，目前为851.89吨，仍高于过去6个月的平均水平。这表明机构和中长期投资者仍对黄金的市场前景持乐观态度。

另一方面，自4月25日以来，spdr头寸没有新的资本流入，尤其是在金价下跌时，这意味着市场已经动摇了对市场前景的信心。一旦标普500指数开始大幅下跌，可能会导致金价再次下跌。

(黄金etf头寸和现货黄金趋势的变化列表)

☆技术分析:空反弹空间有限

从日线来看，虽然黄金价格已经获得了1214美元/盎司左右的初始支撑，kdj已经在低位形成了一个金叉，这表明短期反弹是可以预期的，但macd指标之前并没有明显偏离，这表明仍然存在一些下行势头，投资者仍然需要提防空方面的反击；此外，自2016年12月以来，现货金一直跌破上升通道，该通道较低通道的阻力位接近1248.62美元/盎司的200天移动平均线。在恢复这一头寸之前，金价仍有很大的下行风险；根据斐波那契理论，黄金价格仍有下跌到前期1，209美元/盎司的50%回撤位置的风险。目前，1，229美元/盎司的38.2%回撤位置是金价反弹的初始阻力，而在1，236美元附近也有很强的阻力。在上升到这个位置之前，保持中线空号

(现货黄金日线图)

总体而言，现货金在短期内仍有一定反弹，但由于避险情绪明显降温，美联储仍在减少宽松政策。在6月份开始加息之前，空黄金价格的反弹将在一定程度上受到限制；如果黄金价格在晚上不能突破1，236美元/盎司左右的阻力位，预计将遭遇空人头的血腥镇压。