市场改革力推新三板稳步增长

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中国投资研究院最近发布的一份报告称，由于优惠政策的支持和改革的不断推进，今年上半年新三板市场规模继续稳步增长。根据投资数据，截至2017年6月30日，新三板上市企业11314家，创新型企业1392家，基层企业9922家。总股本6651.01亿股，比上个月增长2.24%；总市值48798.4亿元，比上个月增长1.95%；整体市场平均市盈率达到27.9倍，比上个月增长1.97%。目前，三板成分股指数最高时为1250.93，最低时为1184.60。在1月份结束下跌趋势后，周线继续波动和上涨。目前，第三板的做市商已经创下新低，最高为1162.54，最低为1055.13。从每周来看，它在四月份开始持续下降。

政策偏好和市场改革助推

为贯彻落实《中国证券监督管理委员会关于发挥资本市场作用服务国家扶贫战略的意见》，自2017年1月1日起，股份转让公司支持贫困地区企业利用多层次资本市场融资降低贫困地区上市公司成本。负担，对在贫困地区注册的上市公司暂免初始上市费；上市年费为2万~ 5万英镑。此外，新疆、西藏和全国贫困县企业首次上市，新三板上市，享受“立即申报审查、审查后立即发放”的绿色通道政策。

在免除上市费的同时，多层次资本市场改革继续推进。今年3月，“新三板”首次明确写入政府工作报告，提出深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础体系，积极发展创业板和新三板，规范区域股票市场发展。4月17日，深圳证券交易所宣布，下一阶段的重点工作之一是“推进创业板新三板试点”，并“进一步支持中小金融企业和先进制造业的发行和上市”。

市场规模继续稳步增长

"江苏省超越北京，新增153家上市公司."报告显示，上半年，31个省级行政区域有1311家企业上市，其中广东省排名第一，新上市企业259家，占19.76%；江苏省以153名位居第二，占11.67%；北京排名第三，但有一点不同。“目前，新三板上市公司的地理分布和行业分布趋于多元化，it和制造业占据主流。”上半年，新上市的一类产业有23种，其中制造业和it业仍位居前两位，分别为351种和264种，分别占26.77%和20.14%。上半年，华福工贸在新上市企业中排名第一，营业收入172.44亿元，同比增长65.37%，母公司净利润5400万元，同比增长49.69%。国投证券上半年净利润6.8亿元，同比下降45.61%，营业收入15.65亿元，同比下降39.86%，在新上市公司中排名第一。

2017年，三星新材料成为第一家成功转型主板的公司。上半年，有160家企业退市，其中只有6家成功退市，其余为自愿退市。

与年初的低迷相比，新三板的做市商和协议交易在第二季度开始回升。今年累计完成营业额1245.52亿元，平均成家价格568元，其中市场转让营业额522.18亿元，协议转让营业额723.34亿元。今年累计完成219.19亿股，市场转让完成92.26亿股，约定转让完成126.92亿股。6月份营业额为217.31亿元，其中造市营业额为70.33亿元，比上月下降0.28%；协议转让为146.98亿元，比上月增长12.54%；成交额为42.92亿股，其中14.41亿股通过做市商转让，比上个月增长8.22%；28.51亿股通过协议转让，比上个月增长28.16%。

创新层累计完成营业额653.36亿元，基层累计完成营业额592.16亿元；累计完成82.25亿股，基层累计完成136.94亿股。6月，创新层营业额100.79亿元，同比下降1.96%，营业额14.99亿股，同比增长29.82%；基层完成营业额116.52亿元，比上个月增长18.49%；完成营业额27.93亿股，比上个月增长16.30%。

Vc/pe参与固定增长放缓

今年上半年，神舟UCAR成为固定收益之王。4月28日，UCAR宣布主承销商CICC已成功融资46亿元人民币。排名第二的开源证券共募集了14.7亿元人民币，用于支持其业务拓展和加速发展。易点击的天下在上市后已经增发了4次股票。今年3月，该公司计划借入季红股票，最终被终止。今年5月，它成功筹集了6.38亿元。

据投资报告显示，上半年，企业增发1485股，同比下降73倍。筹资规模626.8亿元，同比下降4.10%。其中，6月份，新三板企业实现固定增长204倍，筹资125.2亿元。上半年，vc/pe参与新增三板企业559家，投资规模271.6亿元。其中，6月份有94家新三板企业获得vc/pe支持，融资金额62.8亿元，占当月新增总额的50.13%，比上个月增长52.59%，投资热情明显高涨。广东增发最为活跃，上半年增发288只；北京以230次排名第二。然而，从筹集的资金数额来看，北京以137.53亿元的总额位居第一，是广东的1.62倍。

上半年，it行业在新三板企业行业中占比最大，达到25.42%；其次是制造业，占20.93%；文化媒体排名第三。上半年，新三板信息产业获得的风险投资/私募股权投资比重最大，达到29.66%；其次是制造业，占18.07%；医疗卫生在文化媒体行业中排名第三。

截至目前，上半年创新型企业实现固定增长555倍，筹资规模300.93亿元，占48.01%；基础企业实现固定增长930倍，筹资规模325.82亿元，占比51.99%。Vc/pe参与新增三板创新企业221家，投资规模118.29亿元，占43.56%；参与新三板基层338家企业的固定增长，投资规模153.26亿元，占56.44%。

神舟UCAR以29亿元的固定增幅在风险投资/私募股权投资中排名第一，其中联合银行风险投资投资24亿元，金钟启元国家新兴产业风险投资引导基金(湖北)投资5亿元。易点募集了6.38亿元人民币，由风险投资和私人投资基金发行，在固定收益的vc/pe参与度中排名第二。