迈不过合规命门红岭创投“退群”

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近日，红菱创业投资宣布将自愿退出网上贷款行业。作为网上贷款行业的老牌标杆企业，红菱风险投资的退出对网上贷款行业来说是一次强烈的地震，平台上的“合规”压力也在不断增加，无一例外。

红菱风险投资不是第一家，但它是宣布退出的最具影响力的平台。红菱创业投资成立于2009年，是中国最早的网上贷款平台之一。根据网上贷款家的统计，红菱创投的累计营业额已达2700多亿元，在网上贷款行业排名第一，在行业中有很强的影响力。

业内普遍认为，“合规”是悬在红菱风险投资头上的达摩克利斯之剑，“大规范整改”和“信息中介”是红菱风险投资无法逾越的门槛。

众所周知，红菱创投之所以一直走在行业前列，主要是因为它的很多债务目标都是房地产开发项目，单个目标的规模就有上亿元。《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》明确规定:“同一借款人在同一平台上的借款限额为20万元，同一企业组织在同一平台上的借款限额为100万元。同一借款人在不同网上贷款机构的借款限额为100万元，同一企业组织在不同网上贷款机构的借款限额为500万元。”

其次，红菱创投开创了行业内的“刚性赎回”模式，承诺平台将在违约情况下向投资者支付本金和利息。监管部门多次强调，网上贷款平台是“点对点贷款中的信息中介服务”的定义。虽然“刚性赎回”保护了投资者的利益，但其“信用中介”属性不符合监管要求。

鉴于合规门槛，红菱创投在过去一段时间里也在努力进行整改。红菱创投董事长周世平公开表示，他希望提高平台的小目标。然而，追溯它们的发展轨迹，不难发现它们“没有小而分散的基因”。关于“刚性赎回”问题，周世平认为“这种模式不成熟，投资者承担风险。”

在“小额贷款”的监管要求下，消费金融和产业链金融已经成为许多网上贷款平台转型的主要领域。在消费金融领域，平台成功的关键在于如何切入消费场景，无论是休闲购物场景、健康美容场景，还是教育娱乐场景，不同场景的选择成为每个平台的主要竞争点。产业链金融的系统性、传递性和数据性为网上借贷平台提供了更大的安全性和想象力。目前，汽车、医疗、农业、教育、影视、环保等行业都有平台参与。

除上述“大规范整改”合规门槛外，“银行存管”和“信息披露”也是现阶段网上贷款平台面临的最严峻挑战。

中国人民银行等机构联合下发的《关于进一步做好互联网金融专项整治和整改工作的通知》推迟了互联网金融业的整改期限，但很明显最迟将于2018年6月底完成。

每个平台所剩时间不多，如果不符合规定，只能“报废”。