智通港股早知道

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[智通观点]

1.从第二季度中国主要行业的gdp增速来看，金融和房地产的同比增速有所下降，增速较好的企业仍是科技类企业，同比增速为23%，超过第一季度的19.1%。经过调整后，恒生指数科技股表现强劲，这是由于外部原因和行业本身的高增长。传统行业上半年表现良好的公司，预计下半年的增长率将会下降。除了一些公司，他们应该在半年度报告后关注风险。

2.关于产能削减，产能削减的速度是渐进的。从最早的煤和钢铁到现在的水泥和电解铝，工业性能的释放和股票价格的上涨也是按照这个大逻辑进行的。现在钢材的股价最强，所以下一步要注意水泥和电解铝的性能实现。

3.至于民航年中会议，在机场枢纽大规模建设之前就有消息传出，这次是之前消息的延续。直接受益的有两个逻辑:一是机场建设中使用的建筑材料，尤其是西南和西北交通枢纽附近的水泥和钢铁企业；另一个是前面提到的飞机租赁行业的三家公司和中国民航信息网(00696)专注于民航信息化建设，其成果将逐步发布。

4.根据万科上半年的征地统计，碧桂园、保利地产(600048)、龙湖地产等大型房地产公司的征地速度仍然很快，现金流也很充裕。虽然融创的“买买买”让市场对其偿付能力感到担忧，但这也表明房地产行业的龙头企业仍远未出现现金流短缺，但现在它们正借此机会扩张巩固甚至争夺行业的领先地位。近年来，除万科外，这类房地产公司大幅增加，万科值得特别关注。

[公司新闻]

1.今年上半年，万科在土地收购上花费了1000多亿元

2017年上半年，领先的房地产企业万科在公开市场上花了约600亿元购买土地，另外还有551亿元购买广信房地产资产包，总计超过1000亿元。在公开招标、拍卖和挂牌市场，万科上半年的土地成交额在业内排名第四。据中国指数研究院统计，同期碧桂园、保利地产、龙湖地产的土地成交额分别约为828亿元、724亿元和609亿元，位列行业前三。

2.万科企业(02202.hk)900亿港元收购glp的全部股本

3.招商局港口(00144.hk)折价8.92%发行43，209，700股计息股票

[财务报告快报]

1.东方证券(600958)(03958.hk)中期净利润同比增长36.76%，达到17.55亿元

2.蒙古矿业(00975.hk)第二季度煤炭产量同比增长428%

3.中国再保险(01508.hk)的子公司迪达财产保险上半年总保费收入为人民币186.02亿元

4.上半年东风集团(00489.hk)销量增长3.54%，达到147.13万辆

5.中远海能(600026，诊断)(01138.hk)预计中期净利润将降至8-9亿元，同比下降51%-57%

6.港灯的中期净利润(02638.0港元)较上年同期下降8.9%，至10.03亿港元

7.香港飞机工程公司(00044.hk)预计2017年亏损将大幅增加

[行业信息]

1.[中国金融和房地产行业第二季度国内生产总值增速放缓]统计局发布的第二季度和上半年国内生产总值初步核算结果显示，中国第二季度国内生产总值为200807亿元，同比增长6.9%。金融业第二季度国内生产总值16328亿元，同比增长3.2%，第一季度增长4.4%。上半年金融业国内生产总值33542亿元，同比增长3.8%；房地产业第二季度国内生产总值为13259亿元，同比增长6.2%，第一季度增长7.8%。上半年房地产业生产总值25652亿元，同比增长6.9%。第二季度，信息传输、软件和信息技术服务同比增长23%，第一季度增长19.1%。

2.[中国汽车经销商库存和经营压力依然很大，汽车市场销售形势严峻]中国汽车经销商协会秘书长肖正三表示，由于去年提前消费透支和国家车购税优惠政策下调等因素，今年上半年汽车经销商每月库存系数都在警戒线以上，上半年经销商经营压力加大。目前，中国部分汽车经销商的实际汽车库存比世界上普遍使用的合理库存指数高出1.5个月，有的甚至达到2个月，其中有很多合资品牌，如斯柯达、东风大岳起亚、英国菲尼迪等。(新华社)

3.[多行业产能削减和增速]火电、钢铁和煤炭行业已被列为2017年产能削减的重点。根据有关要求，今年将淘汰、暂停和推迟5000万千瓦以上的燃煤发电能力。此外，有色金属和建筑材料行业也在需要加快的供应方改革之列。据卓闯数据显示，今年水泥、玻璃、纸张等产品价格持续上涨，相关行业产能下降程度不同。电解铝行业的供方改革近期有加快的迹象。(上海证券交易所)

4.【中国保监会启动车险市场专项整治工作】中国保监会近日发布《关于整治车险市场混乱的通知》，启动车险市场专项整治工作。通知要求加强对汽车保险中介业务和第三方网络平台合作汽车保险业务的合规管理，按照规定申请审批和使用汽车保险条款费率，依法开展保险业务活动。

5.[2017年，将召开全国民航年中工作会议，下半年将加强航空空枢纽建设]民航总局局长冯林正指出，下半年民航改革将进一步深化，规划将细化，统筹协调，推进主动；努力建设大型国际航空空枢纽，带动世界级机场群建设；大力发展门户枢纽，实施乌昆国际航空空枢纽战略规划；要大力推进军用和民用航空的深度融合和发展，弥补空领域资源的不足。

6.[上半年全国铁路货运量快速增长超目标]国家铁路局7月17日发布的数据显示，全国铁路货运量达到18.17亿吨，同比增长15.3%；其中，6月份完成2.99亿吨，同比增长16.3%。据中铁总经理介绍，今年上半年全国铁路货运量约为14.5亿吨，已超过计划。货运情况非常好。如果这种高速增长趋势在今年下半年继续下去，它将超过中国铁路的既定目标。2017年，中国铁路计划完成全国铁路27.5亿吨货物运输。

7.[煤电价格博弈加剧，部分电厂因高成本濒临亏损]最新数据显示，秦皇岛港主流贸易商目前5500千卡热煤价格已超过630元/吨。自今年6月中下旬以来，煤炭价格一直处于NDRC制定的红色高价警戒线。据业内分析人士称，如果港口煤炭价格超过660元/吨，发电厂将损失惨重，成本较高的发电厂已经处于盈亏平衡点。目前，山东部分电厂已经处于亏损状态。(证券时报)

8.[pta短期供求紧张，预计未来仍将保持强劲]自7月9日以来，pta现货价格已连续几天上涨。数据显示，目前华东pta市场价格为每吨5400元，比9日高出450元。据业内人士称，最近的市场主要是由供应紧张推动的，预计将在未来两个月继续。

9.【废纸市场突然出现“寒冬”:36家造纸厂降价停购】7月15日至17日，全国57家造纸厂的最新废纸报价信息显示，36家造纸厂的收购价格已经下调，10-100元/吨下降；7家造纸厂的收购价格提高了50-70元/吨。此外，许多造纸厂已经停止购买废纸。目前，整个废纸市场呈现出“寒冬”景象。(华银纸箱)

[资金流动]

沪港通每日额度为105亿元，剩余97.25亿元，占比93%。

沪港通(深圳)每日额度为105亿元，剩余101.23亿元，占比96%。

就部门而言:

在过去一个交易日，来自港股的资金净流入最多的五个行业是通讯设备、保险、软件服务、工业制造及一般金属，其中通讯设备行业的资金净流入为5.56亿港元，而保险及软件服务的资金净流入分别为3.7亿港元及3.34亿港元。

[大股东增减]

富达在7月12日增持了140万股中国太平洋保险(601601) (02601)，最近一次增持了约1.39亿股。

7月12日，周生生(00116)被施罗德增持了68万股，最近一次增持了6144万股。

7月14日，通过马拉松资产管理公司，Esprit Global (00330)增加了370万股，最新持股约为1.96亿股。

中央汇金在7月13日减持了100万股环球医疗(02666)，最新持股数为8516万股。

7月11日，瑞士联合银行将安纳科技(00877)减持了64万股，最近一次减持了5545万股。

7月14日，中国网络信息(08055)被刘洋减持1500万股，最新持股约为3.55亿股。

7月13日，腾讯控股(00700)被布鲁斯·伊恩·弗格森减持了20000股，最近一次减持了490000股。

[大银行评级]

CICC:保持虞舜光学(02382)的推荐评级，并将目标价提高至101港元。

瑞士信贷:将CPIC (02601)的目标价提高到43元，以保持“市场的优势”。

瑞士信贷:华晨中国(01114)的目标价提高到20元，评级为“优于市场”。

大和:重申新华保险(601336) (01336)的“买入”评级，目标价上调至62元。

德意志银行:盛达融创中国(01918)的目标价为70%至19.12元人民币，仍为“买入”。

[交易警报]

德利机械(08142)正在发行股票。

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