环保PPP迎来风口 市场规模将高达万亿

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中国证券报(记者李远)在政策支持和市场需求的推动下，ppp在中国的发展已经进入快车道。自2014年公私伙伴关系兴起以来，仅三年多时间，公私伙伴关系项目的累计投资就超过14万亿元，牢牢赢得了全球最大公私伙伴关系市场的桂冠。

得益于ppp模式的发展，环保产业持续升温。根据财政部的最新公开数据，环保ppp仓储项目的数量和投资都在快速增长。与此同时，环保ppp在资本市场蓬勃发展，推动了许多上市公司的业绩。

据业内人士透露，随着生态环境保护的进一步深入，未来中国环保产业的规模将接近10万亿元。作为环保企业发展的重要方向之一，ppp模式依然乐观。在供需双方的共同作用下，环保ppp的投资价值将逐渐体现出来。

政策有利于环保公私合作加速释放

作为国民经济新的增长极，中国环保产业近年来保持了两位数的增长。有专家预测，到2020年，环保产业规模将接近10万亿元，环保产业占国内生产总值的比重将从目前的7%提高到10%以上。

环保产业的巨大规模背后是实力/实力/实力之前的顶级环保设计。例如，去年3月发布的《十三五规划纲要》明确提出了以改善环境治理为核心、着力解决生态环境领域突出问题的发展任务，意义重大。从大气十、水十、土壤十、湿地管理到环境保护税法。前环境保护部部长陈吉宁曾表示，中国近年来在环境治理方面做出了前所未有的努力。

环境治理的逐步推进也加速了ppp模式在环境保护中的应用。据公开资料显示，早在今年1月，环保项目就占财政部入库ppp项目的21.55%，其中涉水项目(包括污水处理、水利、给排水、水环境综合治理、海绵城、地下公用隧道等)占21.55%。)占80%以上。

根据龙源明城ppp研究中心和智湖ppp的统计，从2014年1月至2017年6月，仅生态建设和环保ppp项目就累计交易264笔，总资金3396.98亿元。

目前，环保项目比较成熟，可以实现ppp的资金价值理念。环保产业与ppp模式的结合可以吸引更多的社会资本，同时也有利于企业发挥更大的积极性。来自财政部和国家发改委的ppp双数据库专家薛说。

Ppp已经成为环保产业的主要模式。碧水园执行副总裁兼秘书长何元平(300070)表示，ppp模式出现后，市场竞争将提高产业集中度，促进技术创新，从而提高整个行业的水平。

值得一提的是，今年7月，财政部等四部委要求政府参与污水和垃圾处理项目，以全面实施公私合作。业内普遍认为，水务ppp项目将作为财政部示范项目推动的重点领域之一迎来新的发展。

万亿投资，吸引投资，竞争

随着环保市场的大力放开，资本在环保产业发展中逐渐演变成重要角色。据了解，目前与环保相关的上市公司有近100家，几乎是2012年的两倍。同时，环保ppp带动的行业龙头企业订单集中度不断提高，业绩也有所提升。

以水务行业龙头碧水园为例，公司上半年业绩预测预测，2017年1-6月上市公司股东应占净利润为4.99亿元至5.53亿元，同比增长85%至105%。

根据一些研究报告的分析，碧水园公司业绩快速增长的主要原因是其抓住了国家ppp政策的机遇，在加强中国环境保护和生态建设的背景下保持了持续增长的趋势。

在一些地方，ppp模式在环保行业的应用也形成了规模效应。例如，去年中国中部湖南省环保产业产值继续以20%的速度高速增长，达到1900亿元。湖南省不断加大环保投入，ppp模式的应用催生了巨大的市场，吸引了各种资本参与竞争。除了湖南本土企业的跨境转型，外国企业也通过业务拓展和并购进入湖南环保市场。

与此同时，环保ppp项目也得到了国家发改委和财政部对资产证券化的明确支持。在文件中，财政部直接提出优先支持市场化程度高、公共服务需求稳定、现金流可预测性强的行业开展资产证券化。

据悉，环保产业作为我国最早实施ppp模式的产业之一，拥有许多符合证券化条件的优质ppp项目和丰富的实践经验。国家发改委首批四个ppp资产证券化项目中有两个是环境保护项目。

业内许多人认为，环保ppp项目单笔投资较大，企业在项目运营中主要用于承接ppp项目，近年来有加速发展的趋势。对于企业来说，要加强并购整合，加快龙头企业的培育。