证监会：并购重组已成支持实体经济重要方式

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新华社北京8月15日电(记者杨毅)中国证券监督管理委员会今天在其官方网站上发表文章说，近年来，中国证监会认真落实党中央、国务院的决策部署，大力推进并购重组市场化改革，扎实推进“简政放权”、“放开管理”改革，进一步激发了市场活力，支持了供给侧结构改革和实体经济发展。据整个市场统计，2013年，上市公司并购交易额为8892亿元，到2016年已增至2.39万亿元，年均增长率为41.14%，居世界第二位。并购已经成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。

首先，M&A的市场化程度不断提高，具有充分游戏性和强大约束力的第三方发行成为主流。通过大幅取消和简化行政审批项目，目前90%的M&A交易不需要中国证监会审查，上市公司可以在自主决策和履行信息披露义务后实施。在已批准的项目中，2015年至2017年上半年，第三方发行项目数量占总交易量的比例从63.99%上升至73.81%，交易金额从24.30%上升至46.54%。

第二，M&A的供应方改革和服务业重组有助于降低生产能力和库存，并促进产业转型和升级。2016年，钢铁、水泥、造船、电解铝、煤化工、汽车、纺织、电力等8个产能过剩行业的118家上市公司实施并购，交易总额2336.78亿元。其中，一些减少恶性竞争，提高行业集中度，以解决产能过剩。例如，宝钢与武汉钢铁有限公司合并，通过合并成立的宝武钢铁集团是中国最大的钢铁企业，也是世界第二大钢铁企业。一些公司通过搁置过剩产能和配置高质量资产来“振兴和再生”。例如，圣吉柴通过重组被纳入中石油的金融资产，圣田丽成为中石油石油工程业务建设的平台。

第三，并购促进技术升级，推动战略性新兴产业发展。2016年，新一代信息技术、高端装备制造、节能环保、新能源、新材料、新服务业等战略性新兴产业上市公司共发生270起并购，并购金额3253.31亿元。其中，艾迪西、大洋创世、太丁新材料分别重组申通快递、童渊快递、SF控股，从传统产业向综合物流服务转型；华中数控重组江苏金铭，拓展机器人系统集成业务；纳威福收购了捷发科技，并将其产业链延伸至汽车芯片制造。

第四，并购推动国有企业改革，支持国有企业做强做大。2016年，国有控股上市公司并购678家，交易金额1.02万亿元，占整个市场并购总额的43%。其中，长江电力收购三峡集团水电资产，重组国药集团和现代制药，优化优质国有上市公司布局；中铁二局注入中铁核心制造资产，主营业务转向高端设备制造；长城电脑的股份互换合并了长城信息和收购资产，增强了军事业务的综合实力。此外，一些“僵尸企业”的重组，如圣顺川、圣金瑞和圣燃气，也导致了更多行业的加速整合。

第五，并购服务于国家扶贫战略。2016年，西部12个省市共发生上市公司并购351起，交易金额3138.64亿元，占市场并购总额的13.13%，有力支持了贫困地区的产业发展。

第六，M&A为“一带一路”建设服务，支持上市公司提升国际竞争力。上市公司在全球范围内进行并购，通过资本“走出去”来“引进”先进技术和管理，这不仅开拓了国际市场，也促进了产业升级。2016年，全市场共发生103起跨境并购，交易金额1118.18亿元。

中国证监会推进M&A市场化的改革和监管措施取得积极成效，市场化程度不断提高，市场秩序进一步规范，M&A市场在促进国民经济发展中不断发挥更大作用。

记者刘全江报道，中国证券监督管理委员会今天在其官方网站上发表文章说，自国务院批准设立全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)以来，按照证监会党委的部署，坚持服务创新型、创业型和成长型中小企业的方向，积极推进各项改革措施，严格规范市场， 维护了市场秩序，实现了快速稳定的市场发展，其服务实体经济的积极作用正在逐步释放。

首先，上市公司数量大幅增加，以创新型和创业型成长型企业为主。2016年1月1日至2017年7月31日，新三板新增上市公司6473家，总规模11284家，覆盖全部89个非综合行业，总股本6658.65亿股，总市值4.87万亿元，其中中小企业占94%，高新技术企业占65%，战略性新兴产业和先进制造业占63%。

二是融资规模逐年扩大，融资结构不断完善。2016年，共有2603家上市公司完成2940笔股票发行，募集资金1390.8亿元，比2015年增长14.37%；2017年1月至2017年7月底，1678家上市公司完成1720次股票发行，募集资金751.89亿元，同比增长0.93%，融资规模逐年扩大。根据2016年年报，2016年进行股权融资的公司平均资产负债率为47.6%，比2015年低7.65个百分点。企业杠杆率降低，资产结构进一步优化。

第三，绩效在提高，新的发展势头在增强。根据2016年年报数据，新三板上市公司实现营业总收入1.74万亿元，同比增长17%，实现净利润1161亿元，同比增长7%。整个市场连续三年快速增长。非金融类企业增速较快，营业收入和净利润分别达到1.68万亿元和1026亿元，同比分别增长18%和17%。百分之八十的公司实现利润，总净利润为1423亿元。

新三板市场的发展扩大了中国多层次资本市场对企业服务的覆盖面，使更多中小企业进入资本市场，实现了直接融资，优化了融资结构，有效服务了实体经济发展，为中国经济发展增添了新的动力。