境外并购坚持向 产业链价值链高端延伸

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我们的见习记者徐婷

万丰汽车控股集团有限公司(以下简称“丰丸”)近年来一直走在海外并购的道路上，从2013年以15亿元人民币成功收购加拿大镁雷丁，到2016年以3.02亿美元收购美国帕斯林公司和1.05亿欧元收购加拿大钻石飞机工业公司。

“作为一家涉及汽车零部件、智能设备、新能源和新材料、空通用航空等领域的民营制造企业，丰丸不仅扩大了企业规模，还通过海外并购开拓了欧美销售市场。它还升级了技术，加强了资源整合。丰丸董事赵亚红告诉记者。

据了解，2016年仅镁雷丁项目就给公司带来了30多亿元的营业收入。丰丸成为中国第一家在通用aviation/きだよ领域实现全产业链的民营企业。

“在海外并购过程中，外汇管理部始终积极支持购汇、汇汇和合格的M&A资金汇，积极解决问题，提供政策咨询和国内政策服务，支持企业‘走出去’获取先进技术。扩大国际市场，实现产业转型升级。”赵亚红告诉记者，丰丸海外M&A坚持做到最好，延伸到产业链和价值链的高端，发挥市场和技术的协同效应。

以多种方式积极沟通和协商

“在收购钻石飞机公司的过程中，丰丸得到了外汇局和当地分支机构的大力支持，不仅为我们提供了高效的服务，还积极与国家发改委、商务部等部委沟通协商解决相关事宜。”赵雅红说道。

据赵亚红介绍，2016年，丰丸通过丰丸(英国)航空空有限公司以1.05亿欧元收购加拿大钻石飞机公司，同意在当年12月13日完成交货，并预付了500万美元定金。“当时，我们对监管机构的真实性审核和内部程序不是很清楚，但我们非常担心资金能否按时汇出和交付。如果发生违约，对方不仅会没收保证金，而且整个收购项目也可能失败，一切努力都将付诸东流。”赵亚红回忆说，当时的场面仍然紧张。“收购项目的成功与否，直接影响到丰丸能否进入北美和欧洲市场，获得中高端固定翼飞机的知识产权和生产能力。这是完成整个空.航运产业链的关键一步这也是丰丸实现大交通战略的重要组成部分。”

“幸运的是，外汇局和其他监管部门在了解相关情况后，应及时沟通和协商。在各部门的大力支持下，相关业务申报在短短几天内完成，12月5日，购汇按照M&A合同及时支付。”赵亚红感激地说，为了表达他的感激之情，公司特意给外汇局等相关部门发了一封感谢信。今年全国“两会”期间，董事局主席陈在接受媒体采访时，特别赞扬了外汇局等部门的工作。

海外直接投资的监管方向没有改变

“面对丰丸机器人至少提前10年进入国际竞争舞台的千载难逢的机会，我们几乎错过了这个机会。”据赵亚红回忆，2016年3月，丰丸的越南商业M&A基金，即联合国投资与创新基金，向丰丸的子公司丰丸科技增资10.5亿元，帮助丰丸科技成功收购美国帕斯林公司100%的股权。当时，由于丰丸的科技规模比海外收购的企业要小，这个M&A项目似乎被怀疑“母体太大”。“在这种情况下，由于外汇局对真实性进行了认真调查，核实了企业的真实投资目的和丰丸母公司并购的实际情况，并支持丰丸科技以3.02亿美元完成并购。”赵雅红说道。

去年11月28日和12月6日，国家发展和改革委员会、商务部、中国人民银行和外汇局的负责人表示，要密切关注房地产、酒店、影院、娱乐和体育俱乐部等领域的一些不合理的外商投资倾向，以及大规模非主体投资、有限合伙制企业对外投资、“大母小孩”、“快速创业、快速退出”等各类外商投资的潜在风险，并建议相关企业慎重决策。

同时，外汇局相关负责人多次表示，外汇局一贯支持真实合理的境外直接投资。近年来，外汇局在海外直接投资政策方面不断简化管理、下放权力，从审批到登记备案的环节不断增多，海外直接投资外汇管理政策保持一致和稳定。完善真实合规审计并没有改变海外直接投资的监管取向，其目的是促进海外直接投资在中国的持续健康发展，实现互利共赢和共同发展。

最近，国务院办公厅转发了《国家发展改革委、商务部、中国人民银行、外交部关于进一步指导和规范境外投资方向的指导意见》，明确支持国内有能力、有条件的企业积极稳妥地开展境外投资活动。推进“一带一路”建设，深化国际产能合作，带动国内优势产能、优质设备和适用技术产出，提升中国技术研发和制造能力，弥补中国能源资源短缺，促进中国相关产业的提升

赵亚宏表示:“未来几年，丰丸将适时选择大型交通和智能设备的高质量目标进行并购，实现产业转型升级和全球布局，不断前进，以实现‘打造国际品牌、打造百年企业’的目标。”

关注M&A风险防范

“在并购后的整合过程中，中外文化差异、政策法规差异以及语言交流障碍对中资企业的影响相对较大。”赵亚红对并购过程中遇到的困难有着深刻的理解。

赵亚红表示，在收购之前，丰丸聘请了一批专业的财务顾问和律师，对目标公司、业务和市场进行尽职调查。在收购过程中，丰丸在M&A定价、融资、M&A支付等方面与中介保持信息对称和资源共享，有效防范金融风险。同时，我们应该深入了解东道国对外资的法律规范、审查制度和监管制度，以避免因政策差异而导致的交易失败，防范法律风险。

对于人民币汇率波动是否会给海外M&A带来很大的不确定性，赵亚宏表示:“这对丰丸确实会有一定的影响，但这不是关键因素。丰丸可以选择一些汇率对冲工具来抵消人民币汇率波动的风险。此外，人民币汇率近期趋于稳定，预计未来不会出现大幅波动。因此，汇率问题不会对丰丸的海外并购产生很大影响。”