附加型万能险：9月仍有逾百款产品在售 下月将退出新单舞台

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每一个记者屠每一个编辑毕

国发[2017]134号文件的截止日期即将到来，各寿险公司的精算师都在忙着清点自己的产品。"目前，市场上所有的产品可能都要改造一次."一些业内人士表示，国家商报记者了解到，许多公司已经完成了对现有产品的自检，并制定了停止销售或升级不符合要求的产品的具体计划。

据东北证券研究报告(000686)统计，截至9月11日，新增147种产品(通用产品)处于“待售”状态，10月1日以后，这些产品将基本退出新订单的历史阶段。从涉及的产品数量来看，对中小保险公司的影响更加明显。此外，它对上市保险公司也有不同的影响。

珠江人寿的一位人士告诉《中国商报》记者:“新规对小政策的影响不明显，但对大政策的影响非常直接。”友联人寿相关负责人表示:“134号文件势必会对今年的行业保费产生影响。在监管引导下，风险保障和长期储蓄保费比重将继续上升，中短期产品保费比重将大幅下降。整个行业的发展将更加稳定。”

影响寿险市场的主流产品

134号通知明确要求，保险和年金保险的首次生存保险金应在保单生效后5年内支付，年度支付或部分收取比例不得超过已付保险费的20%；万能保险或投资连结保险不得以附加保险的形式设计；护理保险应根据护理需要支付。

《国家商报》记者了解到，除了大病保险、终身寿险等纯风险保障产品外，这款文博134号也是目前寿险市场上销售的一批主流产品。特别值得注意的是，作为保险公司“开门”的主要产品，“年金产品附属万能账户”这一产品形式，近年来频频推出“亿元保单”。通过这种产品形式，一方面，被保险人可以通过主保险的年金产品享受保险保护；另一方面，每年定期获得的生存资金自动进入附加万能账户，较高的结算利率吸引了客户的注意力。

就在134号通知规定的自查整改期限到来之前，寿险市场上还有100多种万能附加险产品。根据东北证券最近的统计，截至9月11日，有147种附加产品(通用产品)处于“待售”状态。从公司来看，泰康人寿有12家，联合人寿有10家，新城人寿有7家，光大人寿有7家，阳光人寿有7家位列前五。在上市保险公司中，有3家中国人寿保险公司、2家新华保险公司、1家太保人寿保险公司、1家平安人寿保险公司和1家平安养老保险公司。就违规产品数量而言，对中小保险公司的影响将更加明显。

然而，国家商报记者从调查中了解到，许多保险公司已经提前做好监管安排，对不符合134条要求的产品进行了整改，相关产品将在10月1日前停止销售。

一位来自一家中小型寿险公司的人士坦言:“早在今年5月，公司就开始对产品进行自检，并于6月开始对存在问题的产品进行整改。计划9月30日按照134号通知的要求完成自查整改。由于134号通知对年金保险和附加万能保险两种保险的规定，公司有许多年金保险需要终止和转换。目前，公司的产品线需要补充年金产品。”

四种上市人寿保险有不同的影响

据东北证券统计，2016年中国人寿保险(601628)对上市保险公司前五名产品的影响最为明显，2016年前二、三名产品中国人寿信年金保险和中国人寿信福年度年金保险是134号文件禁止的产品，现已全部停产。

平安人寿是一家受保监会134号文件影响相对较小的上市公司。上半年平安人寿专注于“产品加”战略，将产品开发重心转移到“平安福”上。平安尊宇人寿养老保险(分红型)于2016年前终止，2016年无新的单一标准保障收入。

在2016年前五名的产品中，CPIC人寿和新华保险(601336，诊断)这三种产品都被134号文件禁止，但新的停产产品单一标准保险在2016年呈现萎缩趋势，表明公司已经提前规划了产品转型。以CPIC人寿保险为例，2016年全年年金保险(分红型)收入仅为1300万元人民币。

CPIC人寿保险发展规划部总经理卢惠琪最近表示:“中国太平洋保险(601601，诊断)的发展战略是价值的可持续增长。今年上半年，整体新险增长36%，个人保险新险增长43%。新业务价值的增长率高达59%。主要原因是长期保底产品增长迅速，达到73.8%，占新增保险总量的50%以上。这些长期保底产品受到134号通知的鼓励，那些需要暂停的快速回报理财产品价值相对较低。因此，对CPIC来说，执行第134号通知的影响相对较小。”

东北证券在其研究报告中指出，“暂停销售”并不意味着从此没有保费收入，“暂停销售”对有效保单没有影响，保险公司仍然可以通过更新业务收入来增加保费收入。

激进的公司急需重组

一家中小型寿险公司的内部人士表示:“年金产品和附加的通用产品需要根据监管要求重新开发，这对公司的业务结构有很大的影响，也会对团队的销售习惯产生一定的影响。”无论是在个人保险还是银行渠道，这类产品都是代理实现业绩和银行实现中间收入目标的重要贡献点。

“134号对拥有稳定发展战略和成熟团队的公司影响不大。”上述来自联合人寿的人士表示:“然而，对于那些依靠全能、中短期产品的激进公司来说，影响相对较大。”在业内人士看来，在10月1日整改期限即将到来的背景下，激进公司迫切需要调整业务结构，做好投资期限和流动性的匹配，确保公司的偿付能力。

“一些保费压力不大的公司可能会干脆放弃高回报、高收益的产品，转而专注于重大疾病保险和终身寿险等安全产品，开发各种人身保险产品。”在业内人士看来，随着10月1日最后期限的临近，“无产品出售”将是激进企业面临的最大压力。

据《国家商报》记者调查，目前各实体都在积极申请新产品，主要是根据监管要求进行产品形式调整，如制定万能保险的主保险形式、增加担保成分、增加初始扣款、收取扣款设置等。根据来自保险行业的反馈，许多公司都报告了万能主保险和分红年金保险。例如，恒大人寿目前专注于恒祥符养老保险组合计划，该计划包括多种年金保险(分红型)和其他长期年金产品。在停止销售不符合要求的产品的同时，推出新的符合要求的产品是重中之重。

上述珠江人寿表示:“第一次退货时间的延迟在一定程度上降低了该产品的吸引力，保险公司需要时间来培养市场接受度。”以一家人寿保险公司计划在10月1日推出的新产品为例。该产品形式属于长期储蓄年金保险，计划在个人保险和电力销售渠道销售。该公司还表示，从之前的研究反馈来看，渠道反映对于产品来说还是很认可的。

编辑朱昱