释疑持续盈利能力

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根据中葡股份(600084，诊断股份)(600084，股份)披露的重组计划，预计2017年7月至12月、2018年、2019年和2020年国安锂业在矿业权评估下实现的净利润分别为8741.45万元、1.86亿元、2.20亿元和2.30亿元，该计划披露的公司净利润为2015年、2016年和2016年1月至6月以2016年为基准年，四年净利润复合年增长率高达53%。

评估中心副总经理张宗亮表示，预测利润增长的主要原因是主要产品碳酸锂的价格大幅上涨。2015年10月，碳酸锂的价格约为5万元/吨。2016年后，碳酸锂价格持续上涨，目前基本在16万元/吨左右。主要产品价格的大幅上涨是这次利润预测大幅增长的主要原因。

然而，市场对国安锂能否按计划释放产能表示怀疑。根据安信证券的研究报告，青海省国安市戴茜吉乃尔盐湖储量为140万吨，卤水产能为5万吨/年，锂浓度为0.22%，镁锂比为61倍，为青海盐湖的中品位。据报道，国安锂业采用的相关工艺是煅烧。实际上，煅烧法会造成一些环境问题，如对天然气、电力等能源的需求高，对原材料的要求高，综合成本高。也就是说，国安锂业的煅烧方法正面临产能规模瓶颈。从目前的情况来看，该公司的技术还不成熟，因此其未来的销量是不确定的。

孙洪波在重组简报中表示，公司的电池级碳酸锂产能正在逐步释放。目前，国安锂业的单窑系统每月可生产400吨优质电池级碳酸锂。截至2017年11月10日，公司累计生产碳酸锂3000吨，预计全年完成电池级碳酸锂3500吨。

“自2017年以来，由于部分地方月份天然气供应不足，导致产量受限等因素，目标公司上半年碳酸锂产量已处于暂停状态一段时间。在预测期内，随着天然气和电力等限制条件的改善，以及生产技术的进一步提高，电池级碳酸锂产品的产量有望逐步增加。”张宗亮说。

在碳酸锂销售方面，国安锂业将销售目标锁定在中高端客户，确保产能得到充分消化。据孙洪波介绍，国安锂业现有的客户结构集中在锂电池正极材料和电解液领域的龙头企业，包括上市公司党生科技(300073) (300073) (300073)等。所有锂客户均为中国锂电池十大企业客户。“这些客户中的任何一个都有能力消化现有的每月400吨。但是，我们会考虑长期发展战略，每月向这些客户平均分配产品。”孙洪波说。

(主编:赵延平hf094)