祝宝良：消费对经济增长贡献率将更突出

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国家信息中心首席经济学家、经济预测部主任朱宝良在接受《中国证券报》独家采访时表示，今年经济保持稳定、积极、进步的态势，为明年经济发展奠定了基础。展望明年的经济形势，消费将继续保持稳定，对经济增长的贡献率将更加突出；随着世界经济的复苏和国内市场需求的改善，进出口将保持稳定增长；随着基础设施和房地产投资的增长率预计将继续下降，投资将继续放缓。总体而言，明年有一些有利因素支撑经济，但也面临一定的增长压力。据估计，明年的经济增长率将在6.5%左右。

中国证券报:根据国家统计局发布的数据，消费对经济的支撑作用进一步增强。如何判断明年的消费形势？

朱宝良:消费对经济增长的贡献更加突出。前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达到64.5%，比去年同期高2.8个百分点，比资本形成的贡献率高31.7个百分点。就业形势好，居民收入水平提高，为稳定消费需求奠定了坚实基础，明年消费将保持稳定。一方面，居民消费结构升级步伐仍在加快，养老、医疗、卫生、教育、旅游等服务消费加快；另一方面，网上购物和共享自行车等新模式正在推动新消费的发展。据估计，明年社会消费品零售总额将增长10%左右。

中国证券报:今年以来，价格走势相对温和。如何判断明年的价格趋势？

朱宝良:明年价格趋势将稳步上升，工业品和消费品价格的“剪刀差”将缩小。依靠“环保、能耗、技术、质量、安全生产”来降低产能，煤炭、钢铁、有色金属、石化等能源原料供求关系扭曲的情况有所缓解，价格上涨势头减弱。考虑到基数因素，明年工业品的价格涨幅将保持稳定并有所下降。利用环保手段降低生产能力也会对一些工业消费品的生产产生影响。空.的工业消费品和食品价格已经稳定并回升，服务业价格也有所上涨然而，工业产品的供应仍然超过需求，粮食库存仍然很高，消费价格不会急剧上升。据估计，2018年，消费价格将上涨2%左右，工业品出厂价格将上涨3.5%左右，工业品与消费品价格的“剪刀差”将缩小。价格尚未对货币政策调整构成压力。

中国证券报:全球市场需求的改善推动中国出口由负转正。如何判断明年的进出口情况？

朱宝良:世界经济呈现升温趋势，市场需求持续改善，国际贸易和投资日益活跃，新兴经济体基础设施建设需求增加，中国外贸结构优化升级，外贸企业竞争力增强，加工贸易增长企稳回升，国内市场需求改善，中国进出口保持平稳增长。但是，美国对中国发起“301调查”等贸易保护行动，限制了中国重点领域对美国的出口；美联储加息并开始缩减资产负债表，这对国际金融市场和各国货币政策都有一定影响；全球地缘政治形势复杂，存在恐怖袭击、地缘政治冲突等诸多突发事件；由于国际商品价格波动等因素，中国出口的不确定性仍然较大。据初步估计，2018年中国的出口和进口以美元计算将分别增长5%和8.5%。

中国证券报:今年，投资总体放缓。如何看待明年的投资形势？

朱宝良:今年以来，受财政收入和地方政府隐性债务不断扩大的制约，资金来源和基础设施投资冲动受到限制。同时，经过长时间的大规模投资，基础设施得到了很大的改善，投资回报高的项目不多，未来基础设施投资将处于减速状态。据估计，明年基础设施投资(不包括电力)将增长约15%，比今年低约4个百分点。

房地产投资将在明年进行调整。中国房地产的销售量和价格大约有三年的周期，每个周期大约有18个月的波动。房地产投资往往滞后于价格半年，然后相应地上升和下降。随着房地产调控升级和货币政策转向稳定中性，房地产销售和销售量在今年第一季度见顶后开始下降，并可能持续到2018年下半年。受房地产销售的影响，房地产投资将相应下降。需要指出的是，经过连续三年的下滑，今年房地产的征地面积持续增长，明年房地产开发投资的增速不会明显下降。据估计，明年房地产投资将增长6%左右，比今年低1个百分点左右。

制造业投资将略有回升。根据我们测算的制造业资本存量，虽然自2012年以来增长率逐年下降，但2016年的增长率仍高达9%，相应的工业增长率约为7.5%。在1997年至1999年制造业投资连续三年负增长后，制造业资本存量增速大幅放缓，制造业产品市场迅速回暖。此后，随着中国加入世界贸易组织和一系列国内改革，制造业投资开始回升，经济进入2000年至2007年快速增长的新周期。据估计，明年制造业投资将增长约5%，比今年高约1个百分点。

中国证券报:在最近召开的中央政治局会议上，有人指出，加快住房制度改革和长效机制建设应是明年的重点工作。这将如何影响明年的房地产市场？

朱宝良:首先，我们应该看到当前房地产市场存在的一些问题。在实体经济利润下降、货币过度的情况下，由于缺乏投资机会，土地、财税、金融、公共服务等配套政策缺乏，投机需求旺盛，大量资金涌入房地产市场，导致部分城市房地产价格大幅上涨，不利于经济的长期持续健康发展。

在这种背景下，有必要加快住房制度改革和长效机制建设。房地产调控的长效机制包括土地、税收、金融、租赁、公共服务等制度机制。加快住房制度改革和长效机制建设，我认为应从以下几个方面入手:一是建立人地联动机制，增加土地供给，提高人口净流入城市的居住用地比例；二是加快房产税立法，明确房产税的开征方案和时间表。确定第一套房的首付比例，两个或两个以上房屋的首付比例可以通过摄像头进行调整；三是研究建立政策性住宅银行，改革公积金制度，支持低收入群体首次置业需求；第四，发展专业化的房屋租赁机构，鼓励社会资本进入房屋租赁市场，提供长期稳定的租赁住房和相应的公共服务。