变局之年！ 2017年金融科技十大关键词

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1.聚在一起，在美国上市

Fintech在2017年发起了一波海外上市。除了2015年上市的怡和贷款，截至目前，已有乐心、曲店、信贷、排牌贷款、新富富和建普科技六家金科企业赴美完成ipo。另外两家金融科技公司，中国在线和宜欣集团(香港股票02858)，也于今年完成了在香港的上市。

然而，对现金贷款的监管已经逐步到位，许多金融科技公司的市值已经从峰值缩水，股价也在不断下跌。上周四在纳斯达克上市的乐心集团将其融资额从5亿美元降至1.24亿美元。此外，趣味商店的市值很难回到顶峰，从上市时的数百亿美元跌至数十亿美元。

从财务状况来看，除建普科技外，其他六家主要从事贷款业务的公司业绩受监管影响较小。根据第三季度报告，趣味商店和信贷业务的收入增加了300%以上，拍卖贷款增加了244.90%，信贷和愉快贷款分别增加了62%和73%。同时，这些公司的净利润也有不同程度的同比增长。

值得一提的是，这些金融技术公司在研发方面投入了大量资金。其中四家在一个季度内的R&D投资总额为2亿英镑，几乎与国内大中型证券公司相当。其中，新富富R&D费用占比最高，占51.38%。

明年，更多金科公司将加入大规模海外上市大军。据报道，陆法思和瑞寿科技正准备在美国上市。

2.网上贷款“突然刹车”

高额利润促使现金贷款在2016年下半年持续升温。根据最新数据，中国有2693个现金贷款业务平台，其中1366个平台通过网站从事现金贷款业务。

一系列问题，如异常高的利率，零信用信息，长期借款和暴力收集，也暴露在聚光灯下。监管部门开始加强现金贷款的整改。利率超过36%，无牌现金贷款平台将被取缔，贷款援助渠道将被暂时阻断。

现金贷款监管的收紧催生了网上小额贷款市场的普及。网上小额贷款的许可证曾经被市场抢购一空，转让价格被炒到了几千万甚至上亿元。许多上市公司也宣布参与建立网上小额贷款公司，这为网上贷款市场的普及火上浇油。据统计，截至2017年11月22日，全国共批准213个网络小额贷款许可证。

好景过后不久，监管部门暂停了网络小额贷款的审批通知，并开始了网络小额贷款的融资调查。目前，根据清规办的要求，很多地区发布了网上小额贷款的调查和清规时间表，重点关注贷款是否以自有资金为主，网上贷款中介融资和股东融资是否为股东自有资金。

网上小额贷款杠杆融资的“监管套利”的好日子将一去不复返。

3.消费金融忽冷忽热

2017年，消费金融业爆发。作为消费金融行业的重要参与者，22家特许消费金融公司的分化加剧:具有情景、流量和数据优势的互联网公司在消费金融行业占有优势，同时大量小型网络贷款和p2p也切入这一领域；获得许可的消费金融公司受到场景和数据等限制，其发展相对缓慢。

大多数消费金融公司都在努力扩大在线和离线资源。今年以来，他们的整体表现强劲增长。90%的特许消费金融公司上半年实现盈利，即时金融、苏宁消费金融和华融消费金融均实现扭亏为盈。其中，兆联金融大幅增长，上半年实现净利润5.41亿元，同比增长982%。相反；杭州银行消费金融上半年仍亏损474万元；尹蓓消费金融收到了业内最大的罚款，罚款近1000万元，相关高管也被行业禁止。

在严格监管下，“现金贷款”的整改影响了消费金融公司，没有独立客户获取渠道和风险控制体系的特许消费金融公司受到很大冲击。

可预见的未来是:在严格监管下，预计小额贷款公司和p2p的市场份额将会下降，按照规定独立运营的特许消费金融公司将会有更大的机会。

4.消费信贷资产支持系统疯狂运行

自今年年初以来，居民个人的杠杆率迅速上升，这使得消费信贷的资产支持比率飙升。目前，消费信贷资产证券化已经成为外汇证券化产品发行总量中最大的基础资产类别。

数据显示，今年以来，共发行个人消费贷款abs产品105种，金额2431.66亿元，同比增长2.87倍，成为今年最突出的产品类别。

一方面，互联网在线消费和移动终端消费的普及促进了社会消费需求和消费信贷的增长；另一方面，互联网消费金融公司也加入了消费信贷战，其业务创新和扩张速度极快。

然而，个人消费贷款的违约风险一直处于较高水平。据统计，目前个人消费贷款的累计违约率已经达到30%左右，而且大部分都在15%到25%之间。与此同时，一些消费信贷资产暴露出长期借款、取现消费贷款使用不明确等问题。

接下来是对网上小额贷款的强有力监管，杠杆资金的来源被封锁，基于小额贷款的资产支持证券的流通受到限制。包括蚂蚁金服、京东金融、百度金融等消费信贷abs行业巨头都受到影响。

人工智能开启了一个商业场景

2017年，人工智能将逐步开放其在金融领域的应用场景，包括信用报告、大数据风险控制、反欺诈、智能客户服务、智能投资和研究。

目前，指纹支付、人脸扫描取款、虹膜识别等反欺诈功能已不再新鲜，基于大数据和人工智能技术的智能征信审批已经开始解决中小企业在后台的融资困难。同时，智能客服可以解决大多数客户问题并推荐相关产品，大大提高客户服务效率和用户体验，降低人工成本。

值得一提的是，人工智能可以帮助C端客户分配资产，并通过大数据分析客户的风险和投资目标，向客户推荐最佳的资产类别。据悉，招商银行摩羯座智投(600036)(港股03968)一次拥有11种可配置产品，其智能投资系统已对3400多只公募基金进行了分类、优化和指数化，每天进行107万次计算，获得了适合投资者的优秀风险收益曲线。

另一方面，智能投资研究有助于基金、私募和银行人员提高工作效率。记者了解到，上市公司利用智能投资研究平台快速获取信息、快速阅读报告和分析研究。

6.为攻击和战争买单

今年，清算组织由寡头变为双寡头，竞争格局更加突出。

首先，为了加强对网上支付的监管，今年8月，央行宣布建立网络连接。第三方支付企业将不再直接与银行联网:所有网上支付将通过联网支付平台进行，支付机构内部的银行间资金流动必须通过联网平台进行清算。网络可以掌握支付机构的资金流，避免第三方支付监管中的漏洞和风险。

双十一成为网络连接的第一次展示。今年，支付宝只削减了50%的网络费用，这相当于接受了支付宝大约81800笔银行卡交易。据了解，Netlink平台全分配的峰值是180，000笔/秒，第一次展示是成功的。

其次，央行收集储备资金。央行明确表示，第三方支付机构在交易过程中产生的客户储备资金将统一存入指定账户，由央行监管，支付机构不得挪用或占用客户储备资金。根据要求，从今年4月17日起，共有258家第三方支付公司需要支付准备金。这也宣告了第三方支付“吃差价”时代的结束。

7.p2p合规性加速

p2p文件归档和存管等硬性指标使得行业门槛上升，行业挤出效应更加严重。截至去年11月，中国共有1954个正常运营平台，而两年前的高峰期有4000多个正常运营平台被严重削减。

作为p2p合规的基本条件之一，网上银行的p2p存款数量近年来激增。据统计，截至目前，已有46家银行为网上贷款平台基金提供了直接存款和管理服务。今年6月初，只有211个网上贷款平台完成了网上存管，截至12月，已有677个平台完成了网上存管。

此外，许多大型网上贷款平台已经取消了风险准备金，并积极提供信息披露和备案材料，以应对退市政策。值得一提的是，中国互联网金融信用信息共享平台已经运行了一年多。截至11月底，已有199家会员单位进入信息披露平台。

至于整改的进度，据记者了解，各地之间存在很大差异。目前，仍有许多大型平台不符合标准。与此同时，少数合规平台将风险准备金改为引入第三方担保机构或为投资者提供保险。

8.信在管道中

在目前的监管情景下，“新联”将成为国家级个人信用网上金融基础数据库，有望脱离现有的互联网金融平台。

以往，风险防控大多是通过小规模联合共享和基于多头借贷的行为大数据模型在行业内进行，但效果有限，难以在全行业推广。正在酝酿的新联的成立似乎已经进入实质性阶段。据报道，新机构的董事已经选出，大纲也逐渐清晰。

对于“信用社”的筹建，有一个大问题到目前为止一直受到质疑——八家征信机构能否率先彻底打破平台和数据共享？最新的做法是，“新联”针对的是与个人信用调查相关的金融数据，而传统金融之外的数千家中小微型金融机构和互助黄金公司是最重要和最直接的信息来源。

9.块状链断裂

8年来，比特币价格飙升了2600万倍，在5个交易日内，比特币价格从最高价22000美元跌至近11000美元...

自今年年初以来，比特币价格飙升，惊人的财富溢价的显著效应带来了一波数字现金热潮；作为区块链数字货币背后的基础技术，已经出现了登陆场景。例如，在金融清算层面，京东金融将区块链应用于abs云平台系统，以提高资产证券化系统的透明度和问责制。

展望未来，跨境支付清算、供应链金融管理、大数据资产交易、保险等被认为是区块链最有可能扩大规模的主要领域。但是，不可避免的是，国内区块链建筑技术还不成熟，行业投资不均衡。

今年上半年，市场上各种“山寨数字币”飙升至数千枚，并以区块链的名义疯狂增长；然而，由于真实空的监管和神话中的发财炒作，ico(令牌发行)充斥着炒作和混乱，成为少数人投机和圈钱的游戏，最终引起监管关注，数字货币大陆的直接交易平台被关闭。

如何让区块链回归创新金融技术和应用本身，仍是监管机构和市场参与者明年需要解决的问题。

10.云端战争开始了

无烟云之战已经开始。商业银行的转型需求和成本压力使监管当局意识到金融云的必要性。因此，建议未来银行业面向互联网场景的所有信息系统都应迁移到云计算平台，其他核心系统应批量上传到云中。

对云的财务需求催生了云服务提供商模式。目前，互联网部门已经大规模覆盖客户，银行部门今年也有所动作。

腾讯和阿里是互联网云服务提供商的代表。以腾讯金融云为例，最新数据显示，腾讯金融云在中国拥有6000多家金融客户，覆盖银行、证券、保险等主要金融企业。在银行领域，腾讯金融云已经覆盖了四大银行；在保险业，该领域80%以上新成立的保险公司采用腾讯云作为全服务支持平台业务；在证券交易所领域，中国香港证券交易所(香港股票00388)的交易中心是由腾讯金融云打造的创新交易所。

在互联网云服务提供商争夺这座城市的同时，商业银行也通过独立运营商以设立子公司的形式开发和出口云平台服务。目前，两大银行分别是云服务提供商兴业数码黄金(兴业银行(601166)旗下)和招商银行云创(招商银行旗下)，专注于承载私有云承担核心交易业务，并在产品中同步输出其标准化业务流程。

金融云模式远未固定，两大阵营仍处于孤注一掷的早期阶段。可以预见，这一领域的战争明年将更加激烈，一个优势是整个金融业务的成本将进一步降低。