基本面向好 中国经济“甜蜜点”有看头

本篇文章1979字，读完约5分钟

最近，高盛、摩根士丹利、尼尔森和彼得森国际经济研究所等国际机构纷纷称赞中国的经济发展。其中，高盛(Goldman Sachs)首席亚洲经济学家朱院长日前表示，从宏观经济管理的角度来看，中国目前的产出接近潜在产出水平，通胀率接近目标通胀水平。可以说，中国经济已经非常接近“甜蜜点”。对此，专家指出，随着中国推进高质量发展和强调三个硬仗，中国经济有望继续保持稳定的中高速增长，质量和效率将进一步提高。同时，金融风险将得到有效化解，对世界经济的贡献将保持在较高水平...有“甜蜜点”的中国经济前景看好。

确认基本方向良好

谈到中国经济即将进入“甜蜜点”时，指出，2017年对中国经济来说是非常好的一年。在经济增长加快的同时，信贷增速明显放缓。事实上，一两年前，许多投资者和分析师都担心中国的债务问题。但现在看来，随着信贷增长放缓，中国的债务风险变得更加可控。

朱院长认为，在过去的一年里，中国加强了影子银行等领域的金融监管，抑制了整体信贷增速；加强一线城市房地产市场监管，抑制房价过快上涨；供应方结构改革的实施推高了工业生产者的生产者价格指数，但没有产生更大的通胀压力。

国内导向基本良好，投资回报增加，吸引了更多外资流入。彭博社最近报道称，中国债券以相对较高的收益率吸引了大量外国投资者。2017年，中国债券市场吸引了3460亿元的外资，比2016年增长了41%。德意志银行预测，今年这一增长率将会加快，总流入资本将增加到7000亿元。

对于这一积极的变化，摩根士丹利中国区首席经济学家邢认为，这三个新的变化已导致一些国际研究人员和市场观点一致认为，中国的经济基本面有所改善。首先，国际投资者已经注意到，中国的供应方结构改革已将中国经济从工业产品通缩的循环中拉了出来。其次，他们还注意到，中国企业部门开始去杠杆化，住宅部门的债务管理开始收紧，这有助于降低尾部风险。第三，中国共产党第十九次全国代表大会淡化了经济增长的量化指标，强调了增长的质量。同时，风险防范和去杠杆化政策表现出很强的连续性和协调性。

“甜甜”正以高品质发展

根据世界知名的绩效管理公司尼尔森(Nielsen)最近发布的一份报告，2017年中国消费者信心指数稳步上升至112点，比2016年高出6点，在保持稳定的同时呈现出进步的发展趋势。

“随着中国经济结构调整的稳步推进，消费结构不断优化，消费升级趋势明显。例如，在旅游业中，消费者更注重旅游的体验和舒适度。在餐饮业，消费者更愿意为健康饮食买单。”尼尔森中国区总经理邵伟说。

中国人民大学金融与金融学院副院长赵锡军对记者进行了分析，他说，消费数量和质量的上升从一个方面反映了中国当前经济增长的含金量有所增加。特别是，随着中国推进高质量发展和深化供给侧结构改革，中国经济的“气质”越来越好:中高速增长得到充分保障，经济增长更加稳定；增长势头果然发生了变化，传统产业加快转型升级，新兴产业继续发挥实力；经济中积累的一些主要风险已经逐步化解，经济发展更加健康。

值得一提的是，中国促进高质量发展的努力也得到了国际社会的充分肯定。高盛(Goldman Sachs)全球投资研究部(Global Investment Research Department)全球大宗商品研究主管杰弗里库里(Jeffrey Curry)指出，通过实施供应方结构性改革，中国一方面推动了生产者价格指数(ppi)的复苏，修复了负债累累的企业的资产负债表；另一方面，污染得到了控制，蓝天被带来了。因此，我们非常支持中国促进高质量发展的努力。”

充满机会的诱人土地

最近，2018年第一个月的经济数据相继发布:进出口都实现了意想不到的增长，外汇储备连续12个月上升，制造业pmi连续16个月处于51.0%以上的繁荣区...赵锡军指出，中国经济在2018年开局良好。展望全年，在继续深化供给结构改革、打好三大胜仗的基础上，中国经济有望继续保持稳定的中高速增长，质量和效益将进一步提高。同时，金融风险将得到有效化解，对全球经济的贡献将保持在较高水平。

美国著名智库彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)主席亚当·波森最近也表示，中国经济在未来几年仍将保持强劲增长，“我对中国能够保持6%以上的gdp增长率非常有信心。”

尼尔森认为，随着中国经济的稳步增长，2018年中国消费者信心指数将保持稳定。

此外，关于去杠杆化，表示，去年12月召开的中央经济工作会议继续为下一次去杠杆化定下基调。根据目前的政策取向，中国的宏观杠杆率有望在2019年稳定下来。

“去杠杆化提高了回报率，今年我们肯定会增加中国境内债券的配置。”安联全球投资新加坡公司亚太固定收益首席投资官陈大卫表示，中国已经成为一个有吸引力的机会。