奥飞娱乐去年三季度末负债总额近35亿 拟分期发行不超过13亿公司债

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每个记者吴泽鹏每个编辑陈俊杰

一年前的答复终于要实施了。

2月7日晚，奥菲娱乐(002292，股票咨询)(002292，深交所)宣布，公司拟通过分期发行方式向社会公开发行面值不超过13亿元(含13亿元)的公司债券。具体而言，首次发行债券(以下简称本期债券)的基本规模为1亿元，超额配售规模不超过1亿元(含1亿元)。

事实上，该方案早在2017年2月就获得了中国证监会的批准，现在已经实施了一年。奥菲娱乐宣布此次发行募集的资金主要用于偿还金融机构贷款等生息债务。

《商业日报》记者注意到，截至2017年第三季度末，奥菲娱乐的总负债为34.92亿元，资产负债率为40.61%。在日前的公告中，奥菲娱乐表示，除发行部门在此期间外，其余部分将在证监会批准之日起24个月内发行。奥菲娱乐还告诉记者，公司的债务处于相对可控的范围内，随着业务的调整，债务会有所改善。

计划向三家金融机构偿还2亿元

根据奥菲娱乐公司《2018年公开发行公司债券募集说明书(一期)》(以下简称募集说明书)，本次发行的起息日为2019年2月12日，付息日为2019年2月12日至2020年2月12日。如果投资者在该债券的第一年年底行使回购选择权，部分回购债券的付息日为2019年2月12日，债券赎回日为2020年。

至于募集资金的用途，奥菲娱乐表示，扣除发行费用后，公司债券募集资金拟用于偿还金融机构贷款等生息债务，补充营运资金，以确保公司正常运营所需的资金，维持公司资本结构，提高债务期限。

根据奥菲娱乐列出的贷款偿还时间表，奥菲娱乐需要偿还的债权人为民生银行(600016，咨询股)、中国银行(601988，咨询股)和花旗银行，还款总额为2亿元。

《商业日报》记者注意到，根据公告，奥菲娱乐公司最近三年和第一季度末的负债总额分别为14.73亿元、17.22亿元、34.76亿元和34.92亿元。截至2017年第三季度末，公司的资产负债率为40.61%。

对此，奥菲娱乐解释说，并购的加强是公司债务规模逐年增加的主要原因。如果资源整合效果不好或者经营环境发生重大变化，可能会对公司的偿付能力造成一定的压力。

奥菲娱乐在接受记者采访时表示，该公司的债务仍处于相对可控的范围内。“随着业务的调整，债务也会随着运营而改善，成本控制也会得到缓解；我们公司还有收入，也有非公开发行基金到位，也是7亿元左右。现在它也在发行债券，该行的信贷状况相对正常。”

该公司预计2017年收益会下降

事实上，作为一家成立于1993年的生产溜溜球和四轮驱动的玩具公司，奥菲娱乐自2015年以来一直致力于打造“新一代中国迪士尼”，打造中国领先的动画和泛娱乐运营平台。

记者注意到，奥菲娱乐逐渐从过去的“动画+玩具”模式转变为以知识产权为核心的企业模式，不断开发动画、玩具、游戏、电影、智能虚拟现实等资源，打造泛娱乐布局。

从那以后，奥菲娱乐已经包括了四月星空、英国电信、东莞王瑾、卓友科技等的全部或部分股份。，还参与了多家文化媒体公司。2016年2月，公司名称由“广东奥菲动漫文化有限公司”变更为“奥菲娱乐有限公司”，表明公司打造泛娱乐运营平台的决心。

从奥菲娱乐纳入报告范围的子公司数量可以看出其扩张速度:2014年至2016年，奥菲娱乐在报告期内纳入合并范围的子公司数量分别为32家、42家和67家。截至2017年半年度报告，仍有66个此类数据。

快速扩张也带来了一些“隐患”。国家商报记者注意到，根据奥菲娱乐的公告，奥菲娱乐2014年至2016年和2017年1月至9月的商誉余额分别为1.17亿元和11.91亿元。26亿元和27.57亿元，分别占28.36%和247.77亿元。

值得注意的是，巨大的商誉也为公司的发展埋下了隐患。奥菲娱乐公司几天前发布了2017年业绩预测。预计2017年全年利润为4984.44万元~ 19937.7万元，同比下降60%~90%。奥菲娱乐在公告中给出的理由提到，该公司2017年的游戏业务未能达到预期，其子公司的商誉受损。

“首先，商誉的减值首先是会计师每年根据资产盈利能力的可持续性进行审计和压力测试；其次，这些有商誉的公司基本上运行正常。除一家公司发出减值通知外，其他项目的商誉并不明显。”奥菲娱乐表示，商誉的风险仍在控制之中，年度报告将占上风。

(实习生刘晨光也参与了这篇文章)

编辑朱昱