公私募基金狩猎港股“独角兽”

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记者安·闻仲编辑于勇

随着越来越多的明星公司和独角兽公司登陆香港股市，内地公募和私募基金对香港股市的关注度不断提高。一些基金经理认为，2018年香港股市的长期回报将引领a股市场，一些明星基金经理将把头寸集中在香港上市公司。

腾讯创始人马的西马眼科有限公司周一在香港上市，其股价在过去三天上涨了近70%。西马眼科在上市前就吸引了机构投资者的注意，也是近年来香港股市的又一明星公司。前一年，米托、中安在线、文悦集团、姚明生物、宜欣集团等优质和稀缺目标都登陆了港股。

这可能只是开始。鹏华基金国际业务部总经理游柏年表示，2018年和2019年，香港股市将继续涌现优质公司，并将吸引更多内地资金进入香港股市。他认为，市场已经开始预期2018年香港股市的制度变迁，这将使一些重量级的独角兽公司进入香港股市，2018年香港股市的投资机会将更加丰富。

融通基金股权投资部总经理张认为，从互联网技术板块在香港股市的表现来看，a股市场与香港股市实际上是相对分离的，预计2018年香港股市的长期回报将优于a股。“因为港股已经成为南方基金和海外基金投资中国市场的重要集中地。”张认为，稀缺的优质股票往往会有较高的溢价，而港股中也有一些独特的公司。此外，香港股市的退市机制比a股更完善。从长远来看，港股有望成为a股公募基金产品的标准。

京顺长城基金的一名研究员承认，一些行业的真正机会大多在香港股市，a股行业的上市公司与港股基准公司之间存在很大差距。在一些公共和私人基金经理看来，在游戏、纺织品和服装、智能配饰和赌博领域，大多数高素质的稀缺领导者都在香港股市。随着越来越多稀缺品种进入香港股市，基金经理们不得不更加关注港股的机会。

以纺织、服装和智能饰品领域的上市公司和公、私募基金投资为例，公、私募基金在内地上述领域的投资布局主要指向港股中的独角兽公司。例如，安踏体育在香港股市的市值已超过1，000亿港元，成为内地许多沪港深基金和私募股权基金的重量级股票。然而，内地基金很少在a股的纺织、服装和体育板块有重量级布局。以VIP Bird (603555)为例，该公司在内地主要从事纺织、服装和体育业务。该公司分配的公共资金数量已从2016年底的52笔降至2017年第三季度末的1笔。在智能配件领域，盛瑞科技和虞舜光学在港股获得的基金关注度远高于戈尔声学和其他a股公司。

明星私募股权基金经理、高益资产董事总经理柳峰于2016年开始转投港股，由于独角兽公司持有大量港股，他的表现不错。虽然柳峰管理的私募股权产品并不局限于香港股市，但柳峰承认，到目前为止，他管理的私募股权产品在港股公司的持股比例已经超过80%。

柳峰表示，港股的投资价值高于a股。目前，它主要关注医药、服装和家用电器领域的投资机会。他认为，与港股相比，今年a股的投资机会可能出现在下半年。

博世拉基金和鹏华基金也认为，2018年港股比a股更有吸引力。据鹏华基金的崔俊杰介绍，截至上周末，港股共吸引了6800亿元人民币。由于港股价值较低，投资机会多元化，该基金规模将在2018年进一步扩大。鹏华基金研究部副总经理聂也认为，由于估值更具吸引力，2018年香港股市将继续受益于来自南方和海外的资金流入，独角兽公司在tmt、消费升级、医药等相关领域值得更多关注。