价值投资是市场主流

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昨天市场开盘走低，调整情况保持不变。盘面上，金融和房地产价格下跌，煤炭和有色金属价格下跌，中小企业开始走弱，市场疲软。从技术上讲，股指一直在不断调整，短期内跌破多个移动平均线的支撑，仍有盘整的可能。总的来说，最近的下跌主要是由于50%以上，这也是蓝筹股持续上涨的必然结果。然而，蓝筹股市场不能说就此结束。毕竟，以前的资金和筹码还在里面，而在短期内，只能说有些资金被转而用于股票。

春耕市场的基本逻辑没有改变

这一轮市场上涨主要源于企业盈利能力的增长和机构基金的进入。首先，企业盈利能力的增长。2017年，a股市场资金净流入为223亿元，预计2018年资金净流入将会更多。从结构上看，机构基金的比例继续上升。截至2018年1月26日，1月份北行资本日均流入达到18.7亿元，创下2017年以来的新高。因此，当前市场是一个由机构引导的价值投资市场。由于许多蓝筹股的估值不高，它们降低的空空间并不大。目前，经济基本面、流动性环境和投资者的风险偏好都支持市场继续上行，春耕市场的基本逻辑没有改变。

由于它是一个以制度为导向的市场，制度的投资理念是市场的主线，制度的投资理念也与管理的投资理念相一致。上周末，中国证监会发言人高丽就防范市场风险、打击市场操纵、维护市场秩序回答了记者提问。根据市场监测系统的报告，最近，一些行业和一些股票有明显的异常交易特征，其股价显示出快速上升的趋势。涉嫌操纵市场等违法行为，严重扰乱市场秩序，可能积累市场风险。对此，中国证监会监察部高度重视，密切关注炒作高价股、概念股、热身股等突出问题。对于涉嫌操纵市场者，执法部门将坚决予以打击。

可以说，管理层对标的股票和概念股的投机态度是一致的，机构投资者的思维与管理层的思维是一致的。因此，机构投资者的机会也是市场的主要思维，与这种思维不同的做法将被抑制。如你所见，贵州茅台(600519)已成为世界第一奢侈品牌，中国工商银行(601398)已成为世界最大的市值银行，万科已成为最大的房地产上市公司，没有任何风险预警。

例如，区块链的股票“易看”(600093，诊断)，昨天有一个每日限额，市盈率只有20多倍。同样的风险警告，昨天下跌了8%。

利用这一趋势，只能进行价值投资

认知决定模式。不同的模式有不同的投资回报。

投资的核心是投资潜力，投资潜力决定了企业规模和空.回报的上限《教父》中的马里奥·普佐曾经说过，那些在一秒钟内看到事物本质的人和那些花了半辈子时间却看不到事物本质的人在命运上自然是不同的。由于认知不同，对未来的判断也不同，同一项目或事件的风险和机会有不同的结论，导致不同的决策。很难知道什么容易做，什么难练习。如果我们不断总结经验、思考和阅读，我们就能保持对周围环境的敏感，对未来趋势有更准确的把握。

正如我们之前所说，目前市场的主力集中在表现优异的蓝筹股。如果投资者想获得稳定和持久的回报，他们只能关注表现优异的蓝筹股。那些不是表现优异的蓝筹股，即使是那些容易看到的，也会受到监管。

接君是了解时代的人。要投资，我们必须认识到主流资本的趋势。

我们不是说这种价值投资会持续很长时间，而是在管理层的管理方向没有改变之前，其他投资方式不可能成为主流。

对于投资者来说，如果他们知道这一点，他们能跟随价值投资的步伐，大胆进入市场吗？如果你不知道这些，如果你不持有主流股票，你必须在空仓库休息一下。

我们不能选择赢或输，但我们可以控制我们赢或输的程度，利用趋势是唯一正确的方法。

如果你是合格的价值投资者。众所周知，股票价格是“股票在特定时期产生的现金流的贴现值。”一般来说，它是计算股票在未来能给我们带来多少现金回报，以及这些现金回报现在值多少钱。未来一段时间是指我们假设在未来持有股票的时间，可以是5年甚至10年。现金回报由两部分组成:第一，持有期间收到的现金股利；第二，出售股票时获得的现金。在当前的市场形势下，利用股票在特定时期产生的现金流的贴现值来计算股票价值是非常准确的。投资者可以在网上搜索这种股票价格计算方法的具体应用。在市场风格改变之前，这种方法非常有效。当然，如果市场达到引领国家创新的阶段，就有必要使用相对估值法。它使用市盈率、市净率和现金率等价格指数与其他股票进行比较(比较系统)。如果低于比较系统相应指数值的平均值，则股票价格被低估，股票价格有望上涨，使指数返回比较系统的平均值。相对估值包括pe、pb、peg、ev/ebitda和其他估值方法。通常的做法是比较，一是与公司的历史数据进行比较，二是与国内同行业企业的数据进行比较以确定其地位，三是与国际同行业重点企业(尤其是香港和美国)的数据进行比较。这种方法适用于非结构性牛市。

不同时期有不同的投资策略。目前，市场只能进行价值投资，所以我们别无选择，只能利用这一趋势。