机构预计3月份 CPI同比增长0.86%

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4月12日，国家统计局将发布2017年3月的全国消费者价格指数(cpi)和工业生产者价格指数(ppi)数据。目前，已有7家机构预测了3月份的cpi和ppi，并预测cpi同比平均增长率为0.86%，ppi同比平均增长率为7.57%。

具体来说，这七家机构包括招商证券(600999，买入)、实业证券(601377，买入)、实业研究、西南证券(600369，买入)、深湾宏远(000166，买入)、华泰证券(601688，买入)、郭进证券(600)CPI预测的最大值为1.00%，最小值为0.60%，平均值为0.86%。ppi预测的最大值为7.80%，最小值为7.10%，平均值为7.57%。

交通银行(601328，BUY)首席经济学家连平表示，3月份cpi同比增幅可能在0.6%至1%左右，中位数为0.8%，与上月基本持平。

华泰证券研究所(Huatai Securities Research Institute)首席宏观研究院李超表示，食品价格(尤其是新鲜蔬菜价格)意外同比下跌，是2月份cpi下滑的核心因素，而剔除食品和能源价格的核心cpi则呈现相对稳定的趋势。高频数据显示，3月份新鲜蔬菜、猪肉和新鲜水果的价格跌幅仍在扩大，但冬季蔬菜高库存的影响时间有限。同时，2016年基本公用事业蔬菜价格高点即将过去，进入第二季度后，新鲜蔬菜价格同比降幅将有所收窄。

李超表示，剔除除三种食品以外的cpi篮子其他组成部分，cpi自2016年初以来可能保持温和复苏，从整体上看，cpi将从2017年3月至年中逐步回升，预计CPI将在第二季度恢复温和通胀。预计3月份cpi同比增长率将为1%。

“3月份油价环比下降是显而易见的。尽管同比增幅仍为30%，但上游工业原材料的环比增幅也有所收窄。在分析前两个月的经济数据时，统计局指出“生产者价格指数可能已经见顶”，因此估计3月份生产者价格指数将与2月份持平，为7.8%，环比增长0.4%将有所收窄。Ppi之后将出现温和的下降趋势，保持6.5%的年平均水平。”李超说。

招商证券的一位分析师告诉《证券日报》，预计ppi同比增长率将回落至7.6%，cpi同比增长率将在3月份回升至1.0%，两者之间的差距将达到峰值，然后回落。今年，经济将经历二次通货膨胀，这不同于通货膨胀水平的整体和长期上升。在这个过程中也有反复的波动。预计通胀将在2月份触底后波动并反弹。

上海证券的一位分析师表示，从趋势来看，经济平稳增长的格局将会继续。在货币政策方面，“稳定但紧缩”的模式不会改变。金融监管环境趋紧，债券市场投资更加谨慎。价格趋势将成为基准利率长期趋势的决定性基础。根据货币二分法的分析框架，虽然未来货币增长的趋势会有所下降，但货币利率的下降取决于利率政策的变化，未来将继续缓慢反弹。