不良资产市场参与主体进一步多元化

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银监会近日发布通知，公布云南、海南、湖北、福建、山东、广西、天津等7个省市的地方资产管理公司名单。

随着地方资产管理公司“二胎”政策的放开，地方资产管理公司的扩张步伐明显加快。据不完全统计，当地大约有40家资产管理公司。

该通知还明确指出，批量转移是指金融企业将三笔以上不良资产打包，有针对性地转移给资产管理公司的行为。与之前10户的规定相比，批量转让的重新定义明显降低了门槛。

扩张正在进行中

2012年2月，财政部和银监会联合下发文件，原则上规定省级人民政府只能“设立”或“授权”资产管理公司参与省(自治区、直辖市)范围内的不良资产批量转移。同时，它为地方amc处置不良资产划定了一个界限，即只能通过债务重组处置，不能转移到外部世界。

省级资产管理公司的出现促进了不良资产市场实体的多元化。此前，不良资产市场上只有四家主要的资产管理公司。在成功处置政策性不良资产后，四大资产管理公司转向综合金融控股公司，不良资产管理仍是其主要业务。

2013年底，银监会下发文件，明确了地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量购买和处置的资格认定条件及其他相关问题。从那以后，本地amc有了一个明确的进入门槛。

随着政策的不断明确，各省地方资产管理公司相继成立，其业务主要集中在该地区。地方资产管理公司在缓解地方金融风险、支持地方实体经济发展方面发挥了作用。

近年来，由于中国经济下行压力和经济结构调整的不断推进，中国不良资产的规模和比例都有所增加，市场供给也有所增加，吸引了更多的市场参与者。在这种背景下，地方amc的诞生可谓恰逢其时，队伍也在不断壮大。

2016年10月，银监会放宽了“一个省可以设立一个地方资产管理公司”的限制，并允许省人民政府设立一个地方资产管理公司。

地方资产管理公司“二胎”的放开、优惠政策和市场需求进一步推动了地方资产管理公司的不断扩张，迎来了又一个小高潮。七家地方资产管理公司这次获得批准，“二胎”占据了主流。

业内人士预测，目前不良资产的市场规模超过了四家资产管理公司的收购能力，供应的持续扩大将导致更多地方资产管理公司的成立，包括地级资产管理公司。

再次放松处理方法

这种明确的批量转移意味着金融企业打包三个或更多的不良资产，这是最大的吸引力。

在建立地方amc之初，它受到政策的限制。与四家具有专业优势的资产管理公司相比，处置方式单一，不良资产管理“只出不进”，只能采取债务重组的方式，不能直接批量转卖。这些对当地amc基金提出了更高的要求。与四家资产管理公司相比，地方资产管理公司的注册资本大多在10亿元左右，规模小，资产负债率高，不利于地方资产管理公司的发展。

在放开“二胎”的同时，监管部门放松了对本地资产管理公司不良资产的处置方式，允许本地资产管理公司通过债务重组和对外转让处置不良资产。当地的amc业务更加灵活。

这一次，不良资产批量转移明显减少，从原来的10户减少到3户，门槛明显降低。商业银行不良资产批量转移有一套成熟的程序，包括资产分组、卖方尽职调查、资产评估、制定转移计划、发出要约邀请、组织买方进行所有调整、签订转移协议等。

一些专家表示，降低门槛将有助于当地amc更便捷地处置不良资产，缩短不良资产处置周期，提高流动性，这无疑将减轻当地amc的财务压力。对于规模较小的资产管理公司来说，批量收购不良资产的积极性有所提高。

一位银行家告诉记者，此举还将有助于银行加快处置不良资产，盘活信贷资源，降低银行业金融机构的操作风险，从而为企业的生存、发展和转型提供帮助，从而更有效地为实体经济服务。

错位的发展管理

值得注意的是，地方amc的发展虽然有地方的地理优势，但也面临一些问题。

此前发布的《2016年中国地方资产管理行业白皮书》指出，地方资产管理公司面临着“缺乏真正的金融许可证”、“不良资产经营范围和处置手段有限”、“融资渠道不畅”、“司法处理不明确”、“普遍缺乏人才和管理经验”、“不良资产行业壁垒较低、不良资产市场竞争激烈”等问题。在实践中，amc在一些地方更愿意做“渠道”业务，赚取服务费，但不愿意在债务重组领域做高强度的工作，这是一项费时费力、专业性很强的工作。

业内人士预测，不良资产的供应将逐渐增加。在管理层高度重视金融安全的背景下，银行将继续加大处置不良资产的力度，市场参与者将进一步增加，市场竞争将更加激烈。新兴的地方amc迎来了一个良好的发展机遇。

虽然与四大资产管理公司相比，地方资产管理公司处于弱势地位，但地方资产管理公司有自己的优势，需要科学准确地定位，与四大资产管理公司错位运作，实现合作共赢。

专家建议，本地资产管理公司应该在资本和资产两方面采取创新手段。在资金方面，要利用多种金融工具拓展融资渠道，丰富手段，降低成本；在资产方面，积极参与地方政府和地方国有企业债务重组，积极收购金融机构不良资产，拓展不良资产处置渠道和手段，借助“互联网+”提高不良资产处置效率。