为制造业转型提供有力的金融支撑

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近年来，江苏省委、省政府提出了更加依靠创新，充分发挥先发优势，推动制造业向中高端迈进的发展规划。在此背景下，根据中国人民银行支持供给侧结构改革的决策部署，结合江苏制造业发展需求，自2016年以来，中国人民银行南京分行努力引导全省金融业支持江苏制造业转型升级(爱基、净值、信息化)和健康发展。

改善财政支持

政策目标

为制造业转型升级提供金融服务，必须准确把握当前面临的困难和问题，并在此基础上提出有针对性的措施。

从制造业本身来看，一方面，长期支撑江苏制造业快速增长的劳动力、土地等传统要素优势逐渐减弱，资源和环境约束不断加强，投资和出口增速明显放缓，部分行业产能严重过剩。企业投资回报下降，生产经营减弱；另一方面，从金融机构的角度来看，传统制造业信贷风险频繁，不良贷款高，不良率明显高于整体贷款水平。然而，大多数新兴制造业的特点是轻资产和缺乏传统的抵押担保手段。基于风险责任和利润增长压力，银行在向制造业提供信贷时往往较为谨慎。

根据调查结果，结合中国人民银行关于金融支持产业稳定增长、结构调整和效率提升的决策部署，2016年5月，中国人民银行南京分行发布了《江苏省金融支持制造业质量提升和效率提升行动计划(2016-2020年)》《实施方案》，明确了全省银行业金融机构支持制造业转型发展的重点领域、总体目标和工作要求，提出大力发展应收账款融资，探索投贷联动，扩大规模。在此基础上，南京分行进一步推动江苏省政府于2016年9月出台了《关于金融支持制造业发展的若干意见》，整合银行、证券、保险、风险投资、担保和小额贷款，优化制造业转型升级的金融服务。

改善制造业

转型升级的有效性

(1)专注于先进制造，帮助推动创新。充分利用江苏科技大学良好的金融发展基础，进一步完善科技金融的组织体系、市场体系、支撑体系和服务体系，帮助先进制造业创新发展。截至2016年底，江苏省已有116家具有科技金融特色的机构和81家小型科技贷款公司开业。科技活动单位贷款余额7455亿元，其中高新技术企业贷款占43.4%。在此驱动下，先进制造业的贷款增长迅速。截至2016年底，操作系统和工业软件、新能源、智能制造设备和新动力设备贷款余额分别增长84.5%、26.7%、13.3%和10.2%。

(二)围绕产能，实施“支持与控制”。一方面，根据中国人民银行总行文件精神，产能过剩和落后行业的僵尸企业将得到安全有序的信贷退出。截至2016年底，平板玻璃、造船、钢铁、水泥等产能过剩行业贷款余额分别下降21.4%、22.4%、15.8%和14.2%。另一方面，继续支持产能过剩行业中具有市场和竞争力的优质企业和项目，积极为相关行业的并购、转型升级和企业布局优化提供融资服务。

(三)围绕“走出去”，完善金融服务。深化跨境业务试点，将苏州工业园区跨境人民币创新业务试点扩大至全市。2016年，试点共登记人民币贷款合同25份，金额13.55亿元；股权投资基金对外直接投资17笔，金额60.91亿元。积极引导金融机构加强内外联动，为制造企业“走出去”提供多元化、全方位的金融服务。例如，进出口银行江苏省分行推出了丝绸之路基金等6只国家级股权投资基金来支持江苏企业；中国银行江苏省分行充分利用海外分行优势，为跨境交易、跨境并购、产能和设备制造国际合作提供专业服务。

(4)注重降低成本，引导利率下调。根据中央经济工作会议精神，2016年2月初，中国人民银行南京分行发布了《关于降低实体经济中企业融资成本的指导意见》，采取了10项具体工作措施，促进了企业融资成本的下降趋势。充分发挥再融资和再贴现工具的价格导向作用，推动地方法人金融机构落实再融资资金贷款点数上限，同时优先考虑再贴现低利率票据。引导市场利率自律机制维护存款定价秩序，有效避免恶性竞争引发的资本成本上升问题。2016年12月，江苏省人民币贷款加权平均利率为5.2836%，为2008年以来的最低水平，同比下降28个基点。

把握金融创新

提高制造业融资来源的多样性

(1)创新贷款抵押和质押方式。引导金融机构积极拓宽抵押和质押范围。对于制造企业来说，除了房地产抵押、第三方担保等传统的抵押担保方式外，还大力发展应收账款、知识产权、收益权、股权等新的抵押和质押方式。对于绿色制造企业和项目，我们也积极探索通过排污权和碳排放质押贷款等绿色金融产品提供支持。截至2016年底，江苏省新增抵押质押贷款余额582.7亿元，同比增长19%。其中，专利质押贷款、股权质押贷款和应收账款质押贷款分别增长265.5%、57.3%和18.8%。

(二)创新银行资本投资模式。一方面，它鼓励金融机构加大对“直接融资”和“产业基金”等创新产品的推广力度。例如，江苏银行发起设立了30多个产业基金，总规模超过400亿元；上海浦东发展银行南京分行与无锡市政府合作设立了100亿元的“无锡太湖(浦东发展)股权投资母公司基金”，并计划筹集约500亿元投资实体经济。另一方面，促进合格金融机构开展投贷款联动业务，为制造企业创新活动提供股权和债权相结合的融资服务。如江苏银行推出“小股权+大债权”的投贷联动模式，依靠股权投资管理公司对单户比例不高于5%的初创企业进行股权投资。目前，已有71家企业登陆。江苏银行建立了中国首个“1+n+3”投贷款联动合作联盟，与31家科技企业达成投融资贷款合作，授信金额1.3亿元。截至2016年底，全省投贷联动生产性贷款余额58.1亿元，同比增长109.6%。

(3)引进直接债务融资创新产品。自2012年以来，江苏(不含中央企业)发行的债务融资工具数量一直位居全国第一，制造业企业从中受益匪浅。2016年，江苏省非金融企业共发行各类银行间市场债务融资工具4266.8亿元，其中制造业企业发行878亿元，占20.6%。在融资总量扩大的同时，制造企业也得到创新产品和模式的支持。洪都集团率先在全省发行5000万元供应链融资票据，沙钢集团完成了全省首个dfi注册。

加强部门合作

提高各种政策倡议的协同作用

(一)加强与行业主管部门的协调。江苏的产融结合有着深厚的基础，江苏省银企融资谈判活动已经连续举行了15年，取得了丰硕的成果。2016年，中国人民银行南京分行和江苏省经济和信息化委员会进一步完善产业融合推进机制，建立了常态化、制度化的合作关系。江苏省通过公布产业投资资金需求、推荐优质项目等多种形式促进了银企对接。全年组织了160多次银企融资洽谈活动，推荐融资项目6300个，贷款需求超过4000亿元。仅在省级层面，上半年和下半年就举行了银企签约仪式，签约金额分别达到120亿元和163亿元。

(二)加强与财务管理部门的协调。江苏在利用财政资金调动财力方面有着丰富的经验，并形成了较为有效的运行模式。2016年，中国人民银行南京分行敦促金融机构进一步利用金融资金的风险分担和缓解作用，扩大制造业的信贷投入。例如，中国工商银行江苏省分行在20亿元省级金融风险缓释基金的基础上推出了“小微创业贷款”产品。截至2016年底，共向3907家小微企业发放贷款134.43亿元。省科技主管部门会同10家合作银行，以6.5亿元省级科技贷款风险补偿资金为基础，推出“苏克贷款”产品，已向3600多家中小科技企业发放贷款241亿元。

(3)加强与其他财务管理部门的协调。为降低小微制造企业的“过桥”成本，与江苏省金融办在《继续实施》中开展的小微企业贷款方式创新试点合作，研究发布了《关于建立小微企业贷款基金的指导意见》。截至2016年底，江苏省试点金融机构共为9789家小微企业办理了14100笔贷款，惠及产业链中的10000多家小微企业。与江苏银监局合作，推动金融机构加快处置不良贷款，进一步释放信贷供给潜力。

在金融的帮助下，江苏制造业转型升级稳步推进，高技术产业增长明显加快，高耗能产业增速放缓，中小企业和民营产业健康发展，产业运行质量不断提高。另一方面，转型升级的基础还不牢固，制造企业还存在许多困难。

下一阶段，中国人民银行南京分行将认真落实中国人民银行关于金融支持稳定产业增长、调整结构、提高效率的决策部署。以供给侧结构改革为导向，以“金融支持制造业提高质量和效率”为出发点，引导更多资金回归实体经济，努力推进金融创新，拓宽融资渠道，改善金融服务，推动江苏制造业实现新的跨越。

(作者是中国人民银行南京分行党委书记、行长)