小微及过剩行业贷款仍面临挑战

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近年来，在经济结构转型和坏账压力的宏观环境下，商业银行开始捍卫资产质量，现在商业银行的资产数据终于开始释放“温暖”。日前，银监会发布的2016年第四季度主要监管指标数据显示，截至去年年底，商业银行不良贷款率为1.74%，比上年末下降0.02个百分点。记者通过梳理发现，这是自2012年第一季度以来，银行不良贷款率首次下降。

这是否意味着商业银行的不良贷款率已经进入了峰值和下降的通道？多数专家认为，商业银行不良贷款余额和比率的快速增长确实已经初步得到遏制，不良贷款下降等数据的变化也表明，商业银行资产质量的下行压力已经初步得到一定程度的缓解，但判断不良贷款的拐点还为时过早。

不良贷款率下降有两个主要原因

不良贷款率的下降与实体经济从外部环境中复苏有关。中国人民大学崇阳金融学院访问研究员董希淼表示，去年中国经济逐渐稳定，尤其是以江浙为主的下游产业链的外向型经济开始出现见底和复苏的迹象。去年第四季度，国内生产总值比预期高出6.8%，PPI等指标也有所改善，这是确保银行资产质量的前提。

“另一个原因是，银行本身也在加大核销坏账的力度，不良贷款存量已通过债转股得到消化。”这些方法也在一定程度上降低了不良率。”中国社会科学院金融研究所研究室主任曾刚说。

事实上，在2016年半年度报告中，三家银行的不良贷款率停止上升，其他银行的不良贷款率上升，但增长势头得到控制，八家上市银行的不良贷款率控制在0.05个百分点以内。其他数据显示，2016年上半年，上市银行不良贷款核销规模超过2000亿元，是2015年核销规模的三分之二。截至2016年第三季度末，不良贷款率不再上升的银行名单继续扩大。

2017年，银行能否继续交出遏制不良贷款率增长的漂亮“成绩单”？许多业内人士表示，不良贷款反弹的风险依然存在，很难说拐点已经出现。董希淼认为，目前滋生不良贷款的环境还没有得到根本改善。中国长期处于信贷密集型经济增长模式，由此产生的存量债务积压问题并未得到有效解决。曾刚还表示，目前无法判断不良贷款率的拐点。只能说发展趋势正在稳定。

值得注意的是，通过梳理当地银监局公布的不良贷款数据，记者发现不良贷款下降呈现出强烈的区域特征，长三角、珠三角等地区的不良贷款出现了高峰和下降，甚至出现了“双下降”。例如，与2016年初相比，上海银行业不良贷款率下降了0.23个百分点，不良贷款余额下降了76亿元，不良贷款实现了“双下降”。

小微企业和产能过剩行业

它仍然是坏的主要增长点

根据交通银行金融研究中心的报告，2017年商业银行资产质量的下行压力不容忽视。其中，小微企业和产能过剩行业仍将是不良贷款的主要增长点，中小房企的融资风险和部分地方政府债务的潜在风险也应引起重视。

交通银行首席经济学家连平表示，由于经济下行压力、产能过剩治理和担保链辐射的持续影响，小微企业尤其是制造业、批发零售和资源等顺周期行业的风险管控压力依然不小。2017年，受外汇市场波动影响，汇率敏感的贸易企业、依赖海外原材料进口的加工企业和大量美元债务的企业将受到业务和成本方面的冲击，这些行业的小微企业可能面临新的风险。

此外，产能过剩行业的风险仍然值得关注。记者了解到，去年国内信用债券市场有近80只债券违约，规模近400亿元，其中大部分与产能过剩行业有关。随着产能的增加，钢铁、水泥、建材、造船、光伏等产能过剩行业的部分产能落后企业将面临更高的经营困难，相关贷款违约风险将逐步显现。

值得注意的是，由于贷款量大、范围广，风险会给上下游企业和产业链中的企业带来不同程度的影响。因此，产能过剩行业及相关企业仍将是2017年商业银行不良贷款增长的重要领域之一。

在房地产贷款方面，自2016年第三季度以来，房地产市场调控政策的效果已经体现在交易量上。由于增量资金来源有限，2017年房地产行业可能面临财务压力，行业内整合势在必行。在这个过程中，一些高负债率的中小住宅企业可能会面临一定的风险。

预防和解决不好的事情需要时间

展望2017年，交通银行金融研究中心报告称，虽然商业银行不良贷款余额将保持惯性增长，但考虑到稳定宏观经济增长有助于改善企业经营状况，相对较高的拨备水平和不断拓展的处置渠道也有助于商业银行加快处置不良资产，不良贷款率不太可能快速上升。

“对商业银行而言，防范和化解不良贷款不是百米冲刺，而是一场测试马拉松。”董希淼进一步表示，银行业处置不良贷款的政策需要优化。目前，商业银行处置不良贷款受到诸多因素的影响，如政策约束、财税政策有待完善、银行自主权不够、核销不良贷款需要诸多法律要求、表外减息标准较高等。

此外，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，银行不良率持续上升，这与早期缺乏动态的不良资产核销机制有关。从发达国家的经验来看，他们的不良贷款率可以随时产生和处理，而在中国却没有办法每天处理不良贷款。虽然目前许多银行的拨备率较高，消化不良贷款的能力较强，但如果有动态消化机制，它们可以有效对冲，不会导致不良贷款率持续上升。从根本上说，银行应依靠提高银行管理水平和业务转型来形成自己的核心竞争力，以应对不良贷款率的挑战。