近8成锂电池企业去年净利增长 车企压价今年或犯难

本篇文章1948字，读完约5分钟

随着2016年新能源汽车累计销量超过50万辆，作为电动汽车的重要组成部分，结构性产能过剩导致动力锂电池上市公司去年利润大幅增长

2016年新能源汽车(爱吉、净值、信息)销量超过50万辆，作为电动汽车的重要组成部分，结构性产能过剩大大增加了动力锂电池上市公司去年的利润。

据Flush (300033，BUY)统计，截至2月23日，在公布2016年年报业绩预测的122家锂电池公司中，根据预测净利润的最大变化幅度，近80%的企业实现了净利润增长。其中，预计净利润同比增幅最大超过100%的企业达到48家；预计净利润上限超过1亿元的企业多达68家。

其中，比亚迪预计其2016年净利润将达到52亿元。随着传统氟化物盐市场的稳定和复苏，聚氟化物(002407，BUY)受益匪浅。公司预计2016年实现净利润5.29亿元，增长1250%

然而，随着2017年新能源汽车补贴的出台，动力电池企业降低成本的压力将激增。锂电池行业的一些专家告诉记者，2017年一些电动客车制造商对电池制造商的价格要求比2016年低35%-40%。2017年，为了保证自有品牌的市场和利润，新能源汽车制造商将严格控制动力锂电池配套成本，降低动力电池制造商的价格。

近80%的锂电池公司增加了净利润

60净利润超过1亿元

事实上，从提高行业产能门槛的《汽车动力电池行业标准条件》(2017年)，到《新能源汽车动力电池回收利用管理暂行办法》(征求意见稿)，再到今年1月涉及电池具体能源和成本的《汽车行业中长期发展规划》，相关部门针对动力锂电池行业出台的一系列政策，使得动力锂电池行业全面开花。

在公布2016年年报结果的122家锂电池公司中，52亿元的净利润让比亚迪排名第一；排名第二的中天科技预计净利润为17.78亿元，同比增长80%；天骐锂业(002466，BUY)收入16.89亿元，位居第三，同比增长581%。在净利润增长方面，梦石科技(002684，BUY)预计2016年实现净利润1.6亿元，增长5647.95%；

值得注意的是，锂电池正极材料以党生科技(300073，BUY)、天赐材料(002709，BUY)、漳州明珠(002108，BUY)、科恒股份(300340，BUY)等为代表。电解质、设备和锂电池等子行业的企业在2016年都经历了大幅增长。相比之下，即使净利润同比增幅不大的益威锂能(300014，Buy)在2016年也实现了净利润2.42亿元至2.84亿元。

此外，记者发现，大多数动力锂电池企业的公告表明，虽然主营业务进入快速增长期，但由于市场需求旺盛，产品供不应求，导致订单积压，产品销售价格大幅上涨，促进了公司经营收入和利润规模的快速增长。

电池公司专注于投资

原材料和设备企业并购

2017年，新的《动力电池企业标准条件》即将出台，产能要求的变化将使动力电池企业增加生产线的资金投入。

记者了解到，目前，国内动力电池已经形成了由比亚迪、凯特尔、沃特马、郭萱和李绅五家企业组成的第一梯队，其产能是位于第二梯队的电池企业的两倍以上。数据显示，2016年，这五家动力电池公司的总出货量超过2000万瓦时，占中国动力(600，482，购买)锂电池市场的75%以上。

“动力电池阈值的进一步提高将极大地影响整个行业。一些中小企业必然会被更强大的公司兼并和重组。”国家证券的汽车行业分析师曹禾说。

据统计，2016年锂电池产业链实际投资额超过600亿元。其中，动力电池、阴极材料和隔板的投资最多。动力电池和正极材料投资规模大，受市场需求和单个项目资金需求的影响，对资金的依赖性强。以1gwh动力电池为例，所需资金投入超过8亿元(国产设备生产线)，可由非动力电池企业大批量完成。

与投资平行的是频繁的并购。2016年，国内锂电池行业有近60个M&A项目，M&A案例类型主要集中在上下游产业整合和跨国并购上。由于锂电池原材料和设备公司的收益率更高，它们更有可能成为并购的目标。

值得一提的是，第二梯队还有很多企业在价格、技术和安全(Aiji、净值和信息)方面具有综合竞争优势。这些企业仍有望通过各种方式扩大自身实力，缩小与未来第一梯队的差距。

事实上，许多动力电池已经开始规划扩容。益威锂能源预计在2017年初达到5gwh-6gwh的产能，预计在2017年底达到9gwh；天能集团将于2017年初实现锂电池8千瓦小时的产能；富能科技2017年的年生产能力将达到5千兆瓦时。

对此，国家新能源汽车技术创新工程专家组组长王炳刚认为，此次并购将加快三、四线动力电池企业的淘汰进程，尤其是技术落后、定位低端的企业。“现在据说有产能过剩。事实上，好的生产能力并不过分。从一些上市公司的业绩报告中可以看出，龙头企业的产品没有卖出去。”