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证券时报网络。3月10日，

吴晓灵:金融监管改革不是简单的三合一

金融体系改革不是简单的三合一过程。NPC金融经济委员会副主任吴晓灵昨日接受记者采访时表示，金融体制改革应能形成有效的货币政策调控体系，以应对复杂的国内外形势，流动性的最终提供者是央行，央行应加强稳定金融市场的职能。

关于证券法的修改，吴晓灵提到将从四个方面进行修改，包括完善基本交易制度；为空多层次资本市场的发展留有空间；更好地保护投资者；严厉打击内幕交易、操纵价格等违法行为。

同时，她建议证券公司的集体财务计划应作为证券上市，并支持大资本管理行业的统一监管标准。在回答《证券时报》记者的提问时，她表示:许多银行理财产品的持有人超过200人，在一定意义上也是公募基金，应该参照公募的监管标准。

金融机构的业务越来越一体化，存在各种潜在风险。吴晓灵认为，监督的理念应该从以前的制度监督转变为制度监督和职能监督的结合。她进一步解释，金融机构在经营某项业务时，应根据业务性质接受监管，类似香港证券公司按业务取得牌照，即职能监管或行为监管。在当前综合经营的大环境下，我们应该加强职能监督或行为监督。最典型的交叉操作是大型资本市场的资产管理，最好按照法定程序提交中国证监会监管。

然而，无论金融机构如何一体化运作，从源头上讲，金融市场的流动性提供者是央行。吴晓灵认为，中央银行对货币的制定和实施以及金融稳定负有责任。在综合经营的情况下，情况复杂，金融风险时有感染和传导，因此有必要强化央行稳定金融市场的责任。

她表示，金融监管体制改革不是简单的三合一体系，而是应对复杂的国内外形势的有效货币政策调控体系。

《证券法》将于下月进行第二次审查。吴晓灵介绍说，证券法将从四个方面进行修改。

一是完善基本交易制度，包括证券的发行、交易、登记、结算和退市。第二，要为多层次资本市场的发展留有系统的空空间，为企业更方便地进行股权融资提供渠道。第三，要更好地保护投资者，加大对违法行为的打击力度，更好地保护投资者的利益，加大对投资者利益损失的赔偿、法律救济渠道和行政救济渠道。第四，要进一步明确市场规则。资本市场的核心是真实、全面地披露信息，打击虚假信息、操纵价格、内幕交易等违规行为，加大打击力度，增加监管、发现和调查手段，强化市场纪律。

吴晓灵表示，2015年股市的剧烈波动和2016年杠杆收购的一些混乱表明，证券的范围应该扩大，将集合投资计划列为证券是当务之急。

无论是2015年股市崩盘的额外杠杆作用，还是2016年的许多杠杆收购案例，都是通过集体金融计划进行的。吴晓灵表示，这反映了大资产管理市场的分化和分割，以及不统一标准造成的危害。

她建议，既然大家对统一资产管理监管的标准已经达成共识，如果能够在统一法律关系方面向前迈出一步，那么《证券法》中证券的范围应该扩大，职能监管的概念可以得到更好的体现。

此外，吴晓灵认为，宝能对万科的杠杆收购暴露了公司治理的缺陷。除了股价被低估，万科分散的股权结构也是一个重要原因。为了有效保护创始人和优秀经理人的控制权，防止敌意收购，可以借鉴国外ab股制度，不同的股票拥有不同的投票权，或者修改公司章程进行反收购。

(证券时报新闻中心)