3个月4家券商员工炒股遭罚:敖翔炒股亏14万被罚10万

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无论证券从业人员的股票交易禁令有多严格，无论证券从业人员的股票交易呼声有多高，近几个月来，证券从业人员因股票交易而屡遭处罚。

周五(3月19日)，中国证监会发布了一项行政处罚。敖翔曾在平安证券、齐鲁证券(现更名为中泰证券)和华泰联合证券的投资银行部门工作，因股票交易被罚款10万元。一个细节是，在买卖股票的过程中，敖翔损失了14万英镑，却没有盈利。即便如此，中国证监会还是把票给了敖翔。

事实上，自去年以来，中国证监会加大了对证券从业人员违规交易的监督检查力度。仅在过去三个月中，就有四名从业人员被罚款。此前，许多证券从业者因股票交易或内幕交易被证监会“严惩”。其中一些被罚款超过1000万元，一些被终身市场禁止。

一方面，证券从业人员从事股票交易的现象屡禁不止；另一方面，近年来，证券从业者能否直接进入市场的问题一直是讨论的热点。2015年4月20日，提交全国人民代表大会常务委员会审议的《证券法》(修订草案)提出修正案允许证券从业人员买卖股票，引发了市场的热烈讨论。然而，到目前为止，证券法的修订没有取得新的进展。

"应当允许证券从业人员依照法律法规持有和买卖股票."全国人大代表、中泰证券董事长李玮的讲话在两会期间也在业内广为流传。他建议修改证券法的相关内容，放宽证券从业人员买卖股票的限制。但是，有必要建立禁止内幕交易和防止利益冲突的机制来规范证券公司员工的股票投资行为。

让我们先看看这四个惩罚者。

第一个在三家经纪公司工作，损失了14万英镑，被罚款10万英镑

他还因未获利而被罚款。35岁的敖翔(音译)回家时“运气不佳”。这位拥有漂亮简历和资深投行经验的从业者没能抵挡住a股的诱惑。根据多年的市场判断来判断股票是否会赔钱是一件令人沮丧的事情。他不应该期望自己最终会受到监管机构的惩罚。

数据显示，翔宇自2008年4月至2011年11月在平安证券投资银行部工作，自2011年11月至2015年3月在齐鲁证券(现中泰证券)投资银行部工作；自2015年4月至调查日(2016年5月6日)，他在华泰联合证券投资银行部工作。

在上述证券公司任职期间，中国证监会发现，敖翔通过网上委托和手机委托，利用徐默珍的账户，买卖了平安(601318，买)、新网达(300207，买)、金城股份等多只股票。经调查，徐默珍账户累计转款605.69万元，转款591.6054万元。累计买入金额25，916，482.17元，卖出金额25，775，796.68元，合计损失140，685.49元。截至调查日，“徐默珍”无期末持股，基金余额为159.71元。

对此，敖翔在陈述和辩护材料中指出，“徐默珍”账户是其父敖默生于2010年开立并独立控制的。资金主要来自父亲的储蓄，他也借给父亲一些闲钱，但他不知道父亲开了个“徐默珍”账户，用它来交易股票。直到2014年初，我才知道我父亲用徐谋真的账户进行股票交易，并协助我父亲做了少量的股票操作。

然而，根据档案证据，中国证监会认定，敖翔和他的父亲从2010年开始在上海同居。“徐默珍”账户开通后，许多资金通过敖巷的几个银行账户转移。资金主要来源于敖祥及其夫妻共同财产；转出的资金主要流向岙乡的夫妻、其他个人和企业，用于岙乡家庭的日常消费、岙乡的外商投资、朋友贷款和支付离婚协议费。“徐墨珍”账户使用多个mac地址进行网上委托交易，对应的ip地址分布在北京、上海、杭州、无锡、南通、南昌、丽江等地。同时，敖翔通过手机下订单的交易记录很多。敖翔称其父亲在上海家中用一个mac地址下单，2014年初后才知道徐默珍的账户，只协助了少量的股票操作，这显然与上述事实不符。

据了解，敖翔在接受调查时承认使用徐谋真的账户进行股票交易，并表示所有融资融券账户均由他操作。中国证监会最终认定，虽然敖默生可能利用徐默珍的账户进行股票交易，但档案证据足以认定敖翔主要控制和利用徐默珍的账户进行股票交易的违法事实，并决定对敖翔处以10万元罚款。

第二名是中信证券(600030，BUY)曲乐，被罚款24万

敖翔失去了妻子和士兵。与敖翔相比，3月10日收到罚单的中信证券的曲乐也好不到哪里去。虽然他用别人的证券账户买卖股票赚了6万多，但他被罚了一次而不是三次，最终罚款金额超过了24万。

自2005年7月起，在中信证券工作的曲乐担任北京张自忠路证券营业部(现证券营业部)计算机部计算机维护岗位经理和董事会办公室投资者关系岗位高级经理。在中信证券任职期间，曲乐利用曲乐的证券账户买卖“红都行空(600316，买”)、云南铜业(000878，买)和“仲达地产(600704，买)”等证券，证监会最终决定没收曲乐的非法所得，并处以18万元罚款。

另外两个是华泰陆婷婷和赵广发哲民

与曲乐一样，华泰证券的陆婷婷(601688，买入)和广发证券的赵哲民(000776，买入)也因借用他人证券账户进行股票交易而被罚款。中国证监会去年12月17日发出行政处罚，陆婷婷借配偶吴某的证券账户买卖亚星巴士(600213，买入)，获利。57978.97900000005赵哲民不仅利用其亲属及其他账户操作了“嘉威股份(300317，买入)”、“丽人(300289，买入)”及“网科科技(300017，买入)”等多只股票，还

这两种新时代的证券被终身禁止

与以前相比，上述券商从业人员的行为并不是最严重的，许多券商的股票往往伴随着内幕交易和市场操纵。

让我们先来看一个员工涉嫌内幕交易的案例。

有这样一对兄弟，罗向阳和罗，他们都在新时代证券工作。我哥哥罗向阳是一家证券公司的高级经理，我哥哥罗是证券营业部的营销总监。罗向阳作为专业人士，2013年为东方大厦(002545，Buy)股权收购项目、2014年为黄河旋风(600172，Buy)私募项目、2015年为黄河旋风资产收购项目提供咨询服务，是推动相关项目的核心关键人物。

据中国证监会调查，罗向阳利用职务之便了解内幕信息，2013年与罗合作内幕交易“东方之塔”，2014年与“黄河旋风”，2015年与“黄河旋风”。这两兄弟的内幕交易手段非常隐蔽，很难发现非法线索。罗向阳以多种方式切断了涉案交易与自己之间的联系，试图逃避执法部门的关注。

内幕交易违法行为被发现后，罗向阳假装配合，极力回避。

调查期间，罗向阳正在美国访问。在调查组主动与新时代证券和罗向阳本人沟通后，罗向阳承诺将在第一时间返回中国配合调查；然而，回国后，他们第一次没有接受调查，被调查人员发现后被迫接受调查。在调查过程中，的妻子孟慕娟(音)称，她控制了涉案证券账户，意图“顶包”。然而，孟慕娟缺乏股票常识，无法合理解释相关交易行为，最终被证监会调查人员发现。

针对罗向阳、罗采取的各种回避方式，证监会调查人员梳理了客观证据，锁定了交易资金与罗向阳、罗有关的核心证据，使得罗向阳、罗难以区分。最后，经证监会调查，发现罗向阳和罗存在三次内幕交易，其中两次内幕交易损失。中国证监会决定没收罗向阳、罗的违法所得共计约44.69万元，并分别对罗向阳、罗处以254.08万元罚款，终身禁止其进入证券市场。

这对兄弟今后将无法在证券市场上服务，而另一对将支付数千万美元。

CDB证券的前雇员被罚款1358万英镑

当时，CDB证券上海龙华西路营业部代理人朱伟明，从2010年8月20日至2014年8月26日，利用其父、母、祖母的账户买卖海螺型材(000619，买)、沈剑股份(002361，买)、向阳轴承(000678，买)等

在此基础上，他还公开评价并推荐了上海电视台第一财经频道“谈股议金”栏目中的“力源炼油(002501，买)”、“万马股份(002276，买)”、“博汇创新(300318，买)”和“三台电子”等10只股票，“天元集团(002386，买)”、“上海物资贸易(600822，买)”、“向阳轴承”和“沈剑股份”等股票被买入并开盘

利润越多，惩罚越严厉。最后，中国证监会发出“一罚三”的行政处罚，朱伟明被罚款1358万元。

为了防止内幕交易，现行《证券法》一直禁止证券从业人员买卖股票。第43条规定，证券公司员工不得依照法律法规持有股票。然而，随着证券市场机制的不断完善、信誉度的不断提高以及各种监管措施的逐步实施，是否允许证券从业人员买卖股票的问题已经成为业界的热点。

2015年4月20日，提交全国人大常委会“一读”的《证券法》(修订草案)提出，证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人员、国务院证券监督管理机构的工作人员和其他证券从业人员应当提前申报其证券账户和配偶的证券账户，并在证券交易完成后三日内报告交易情况。然而，到目前为止，《证券法》的修订过程并没有取得新的进展。根据安排，《证券法》将于下月提交全国人民代表大会审议和二读。届时，证券从业者是否可以交易股票将会有新的法律安排。

目前，在成熟的外国市场，只要证券从业人员不从事内幕交易或操纵股票市场，按照规定申报和登记股票交易是合法的。

中国人民大学教授刘俊海认为，允许证券从业者参与股票交易符合国际惯例，封杀总比疏杀好。目前，我国禁止从业人员进行股票交易似乎是为了隔离风险，但目前还不知道一些从业人员仍在通过各种方式操作股票，且阻断效果不理想。这种情况应该在证券法的修订过程中加以考虑，使股票交易能够在阳光下运行，接受市场监督，从而保证市场参与者权利的公平。然而，也有必要规定对违规和虚假申报的处罚。(证书、凭证、时间和报告)

华泰联合证券投资银行员工因在8年内损失14万英镑而被罚款10万英镑

3月18日，中国证监会对5起案件进行了行政处罚，其中包括一起员工非法买卖证券的案件:华泰联合证券有限责任公司投资银行部员工敖翔，在2008年4月至2016年5月期间，利用一个名为“徐默珍”的证券账户买卖多只股票。8年累计亏损140，680元。鉴于敖翔的上述行为违反了《证券法》第四十三条的规定，深圳市证监局根据《证券法》第一百九十九条的规定，决定对敖翔处以十万元罚款。

另请参见经纪公司员工因股票交易被罚款

根据深圳证监局公布的行政处罚决定，敖翔，1982年10月出生，曾在多家证券公司的投资银行部门工作——2008年4月至2016年5月，分别在平安证券、中泰证券和华泰联合证券工作。

根据证券业协会员工的信息，自2012年10月起，敖翔一直担任中泰证券和华泰联合证券的保荐代表人。其在华泰联合证券的执业证书有效期至2017年12月31日，且仍处于正常状态。

在处罚前，敖翔在其供述和辩护材料中提出，“徐默珍”账户于2010年由父亲敖默生开立并独立控制。资金主要来自父亲的存款，他也借给父亲一些闲钱，但他不知道父亲开了个账户，用“徐默珍”的账户进行股票交易。直到2014年初，我才知道父亲用徐默珍的账户进行股票交易，并协助父亲做了少量的股票操作。

但是，证据显示，在开设“徐默珍”账户后，敖翔的几个银行账户被转入了多笔资金，这些资金主要来自敖翔及其夫妻的共同财产；转出的资金主要流向岙乡的夫妻、其他个人和企业，用于岙乡的家庭日常消费、岙乡的外商投资、朋友贷款和支付离婚协议费。

同时，“徐墨珍”账户使用多个mac地址进行网上委托交易，对应的ip地址分布在北京、上海、杭州、无锡、南通、南昌、丽江等地。同时，敖翔通过手机下订单的交易记录很多。这显然与敖翔的说法不一致，他的父亲用一个mac地址在他上海的家里下订单，他在2014年初才知道徐默珍的账户，只协助了少量的股票操作。

此外，敖翔承认，在接受调查期间，他使用徐谋真的账户进行股票交易，并表示所有融资融券账户均由他操作。综上所述，中国证监会认定敖祥存在主要控制和使用“徐默珍”账户进行股票交易的违法事实。

因此，根据《证券法》的有关规定，敖祥被罚款10万元，由于敖祥在交易过程中是亏损的，没有违法所得，所以没有没收违法所得。

是否允许员工交易股票是有争议的

事实上，证券从业人员因股票交易而受到处罚的案例相当多。最近的一个案例是中信证券从业人员曲乐，他在今年1月被证监会通知，在任职期间控制了他人账户买卖股票，累计获利约6.7万元。他被处以没收非法收入和18万元罚款。

另一个例子是陆婷婷华泰证券，它是在去年12月由中国证监会通知的。任职期间，借用配偶证券账户进行股票交易，账户利润约18.8万元，被中国证监会罚款56万元以上；广发证券赵哲民在任职期间通过借用他人证券账户从事股票交易，收入约40.2万元，私下接受客户委托买卖股票。他被罚款三年的市场禁令。

事实上，目前中国一直采取完全禁止证券从业人员买卖股票的态度。根据现行《证券法》的规定，“证券交易所、证券公司、证券登记结算机构的工作人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止其参与股票交易的其他人员，在任职期间或者法定期限内，不得直接或者以他人名义持有、买卖股票，不得接受他人捐赠的股票。”

然而，随着最近《证券法》修订的加快，“解禁证券从业人员买卖股票”的呼声不断。今年3月，在全国人民代表大会和全国人民代表大会期间，中泰证券董事长李玮建议修改《证券法》的相关规定，取消对证券从业人员买卖股票的限制。

此前，在《证券法》修订的一审草案中，证券从业人员可以买卖股票的相关政策曾被纳入其中。2015年4月提交全国人大常委会审议的《证券法》修订草案提出，证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人员、国务院证券监督管理机构的工作人员和其他证券从业人员应当提前申报其证券账户和配偶的证券账户，并在证券交易完成后3日内申报交易情况。

然而，这一条款能否出现在今年4月提交全国人大常委会的《证券法》第二审修订草案中，目前还不得而知。

关于是否允许证券从业人员买卖股票，经济学家宋清辉告诉记者，“在成熟的外国市场，证券从业人员合法持有股票是正常的，但中国在这方面作出了限制，主要是因为当时的市场环境不成熟，为了防止内幕交易。”如今，随着证券市场机制的不断完善和完善，证券法的逐步完善，取消对证券从业人员买卖股票的禁令和规范是合理的。”

“假设允许证券从业者买卖股票可以登陆，这对于市场来说是一个巨大的进步，可以改善市场活动。另一方面，这也可能导致高投机。证券市场是一个信息高度不对称的市场。如果证券从业者利用信息，在短时间内聚集大量股票交易者进行短期交易，或者在一天内进行多轮买卖，赚取买卖价差，这将加剧股票市场的极端狂热，带来负面影响。普通投资者不能和他们玩，也不容易防范。”(每天，经济，经济，新闻和气味)