选择比机遇更重要之二百二十六

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上证综指上周和本周略有波动，交易规模是否扩大并不明显。对于其他子指数，上交所50指数飙升后，存在补货缺口，然后再次上涨，但交易没有再次扩大；中小板创创和深证综指走势相对较强，部分指数在震荡上行后已经完成或接近更高层次市场要求的第一阶段技术任务，但没有明显信号再次推进。就热点而言，有内部分化和部分滞胀的老热点。虽然新热点有所变化，但整体驱动力和阶段性意义仍不能驱动市场系统地集中。

从影响股市的基本面来看，近期没有明显的系统性消息，市场波动是一个合理的现象。由局部吹气引起的热板的强度已经成为基本结构的主要特征；同时，一些基金的微妙态度导致市场上更多的短期逐利行为。

从技术上讲，去年3月底，该文发布了一个逻辑推论，即2638点的第二个回压不会突破，将成为新一轮牛市阶段的起点。去年11月底，它发出警告说，在第一阶段向上运动结束后，将有两轮调整；今年5月底，它发出提示说，调整将结束，并开始新阶段的向上运动。经过一个小阶段的回撤，市场越过此前的高点3300点，触及3373点，然后从技术上发出中长期意义，即该指数可能有下降趋势，且初始端将在未来继续上升，这初步验证了本文2638点的信号。在近期阶段，在没有完全获得动量后，它冲过了3300点，这是市场在近期没有立即向上攻击的主要原因(作者曾希望在完成动量的完全积累后直接开始主涨的幻觉被现实击碎，这需要在这里重新审视；这也说明作者对段落任务和趋势拐点的突破途径还缺乏研究。从现实的角度来看，市场趋势和大规模运作仍然符合市场科学的主导逻辑，但仍有必要完成一定的势头才能真正发动主攻。在完成阶段性任务后，是撤回之前的高点，还是直接继续站在趋势拐点上，然后将此位置作为回撤低点，将是最值得关注的技术问题。前者的可能性仍然存在于明显的立场和坚定的立场之前。因此，密切关注市场短期内的涨势以及是否存在短期顶信号和信号强度至关重要，这将决定是否以及如何分阶段获得动能。

就根本的未来而言，“未来市场的主要催化剂仍然是改革，但需要实体经济和全面的核心驱动措施，而不是忽视一件事而失去另一件事的应急技能……”的逻辑最近没有发生实质性变化。目前，在资本博弈的推动下，在缺乏真正的经济效益或对一些改革的期望不高的背景下，市场仍然难以有效、深入地发展；同时，要注意一些热点地区的政策态度是否有所改变，这对短期市场有很大影响。今后，我们仍将关注真正重大改革或新试点的变化以及市场反应的状况。

作为投资者，主流热点存在差异化和局部风险。从乐队游戏的角度来看，一开始就要注意风险。在后期，机会将在两个维度出现:冷门股票的技术补充和新热点的产生。前者的旋转基本面并不清晰，更多的是受突发股票信息的驱动，因此需要一定的技术批判把握能力，甚至加入一些运气成分；在后一种情况下，更有必要的是要有耐心和提前预测根本性变化的能力，并在横向等待中检验信心和决心；对于一些新兴类别来说，更重要的是关注领先性能，确定预热主线。