交易所一线监管变化:惩处不公平交易 强化事中干预

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上海证券交易所董事长轻舞介绍说，近年来，根据中国证监会的统一部署和严格、全面监管的要求，上海证券交易所强化了一线监管职责，重点是防范和惩治“不正当交易”，加强对事件的干预监管。

12月15日，由上海证券交易所主办、北京大学、中国人民大学、华东政法大学联合举办的第六届上海证券交易所法治论坛在上海举行。上海证券交易所董事长轻舞介绍了上海证券交易所推进市场法制建设的情况。

轻舞表示，近年来，在中国证监会的统一部署下，上海证券交易所按照依法监管、严格监管、综合监管的要求，强化了一线监管职责，重点防范和惩治“不正当交易”，加强了对事件的干预监管。同时，上海证券交易所依靠法律制度和监管来推动蓝筹市场和国际化战略的实施，切实增强其服务实体经济的能力。轻舞认为，修订后的《证券交易所管理办法》也为交易所在法治轨道上更好地履行职责提供了强有力的制度支持。上海证券交易所在加快市场发展、加强一线监管的同时，将更加重视法治在推进资本市场改革和发展中的重要作用。

轻舞讲话的全文如下:

上海证券交易所主席轻舞

在第六届上海证券交易所法治论坛上的讲话

2017年12月15日

尊敬的领导和专家:

大家早上好！

首先，我谨代表上海证券交易所，热烈欢迎各位出席上海证券交易所法治论坛。我想借此机会对立法、司法和监管当局、专家、学者和媒体朋友长期以来对上海证券交易所的支持表示衷心的感谢。在此，我要衷心感谢本次论坛的协办单位北京大学、全国人大和华正多年来的良好合作，以及华东政法大学为举办此次论坛所做的努力。

今天，我们以“新时期资本市场的法制建设”为主题，举办第六届“上海证券交易所法治论坛”，旨在凝聚专家学者的智慧和力量，总结近年来资本市场发展的法律实践，深入学习习近平同志关于十九大确定的新时期中国特色社会主义的思想，深入研究重大法律理论和实践问题，推动资本市场法制建设再上新台阶。过一会儿，董事长助理黄伟将发表重要讲话。

近年来，上海证券交易所不断推进市场建设，努力建设世界一流的交易所。在这个过程中，我们高度重视市场法制建设，注重运用法律思维和法律方法，加强一线监管，防范和化解风险，促进市场发展，服务实体经济。

在加强一线监管方面，按照中国证监会的统一部署和“依法、严格、全面”的监管要求，一线监管力量得到极大充实，自律管理职能得到切实履行，一线监管责任得到切实承担。加强对上市公司、证券交易和会员的监管，改进监管方式，提高监管效率，市场各方进一步感受到交易所一线监管的效果。

近年来，交易所一线监管的一个重大变化是，重点防范和惩治“不正当交易”，加强对事件的干预监管。例如，在上市公司信息披露监管方面，我们大力推进“探底”监管、涉及关键问题的公告和股价敏感公告，及时督促公司当天补充或澄清，防止违规信息披露误导投资者交易，保护投资者公平交易权利。例如，在市场交易监管层面，我们对一些在资金、持股、信息等方面具有优势的投资者实施分类监管，重点监控通过虚假申报、拉高、打压等不正当手段进行的异常交易，及时发现、预警和制止，防止普通异常交易演变为严重恶性的违法行为。

据统计，自2016年以来，在信息披露监管方面，我们要求上市公司发布1800多项澄清和补充公告，对160多家上市公司的440多名董事、90多名股东和15名财务顾问采取了270多项监管措施，及时纠正和制止了一系列损害投资者利益的不当行为。自2016年以来，在市场监管方面，我们采取了11000多项警示措施，引导投资者通过虚假申报等方式跟踪趋势、影响市场秩序等异常交易行为，对1150多个存在严重异常交易的账户实施了交易限制，向中国证监会提交了370多条涉嫌操纵市场和内幕交易的案件线索。

在促进市场发展方面，我们依靠法制和监管，注重提高服务实体经济的能力，将资本市场的融资功能和投资功能更紧密地联系起来。最近，我们在以下四个方面加大了发展上海证券交易所市场和服务实体经济的力度。一是推进蓝筹市场建设战略的实施。吸引具有新经济和蓝筹股特征的“新蓝筹股”公司上市。

自2016年以来，上海证券交易所80%的新上市公司都是高科技企业。二是发挥并购在提高上市公司质量中的作用。加强对“虚置”重组和盲目跨境重组的监管，鼓励和支持具有产业整合、转型升级功能的并购。自2016年以来，上海上市公司已完成150余宗并购交易，成交金额近5800亿元，优化了资源配置，发挥了“1+1 > 2”效应。三是丰富企业多元化融资渠道。主要是积极稳妥发展债券、基金和衍生品市场，成功发行地方债券、绿色债券、熊猫债券、租赁住房reits等一批创新产品，进一步满足企业需求，丰富多元化融资需求。四是服务国家“一带一路”发展战略。主要是加快国际化进程，建设开放包容的外汇市场。我们正在努力把上海证券交易所建设成为国际投资中心、资产配置中心和国际融资平台，加强与“一带一路”沿线资本市场的合作，支持“一带一路”建设。

领导者和专家们，新时代的钟声令人振奋。上海证券交易所在加快市场发展、加强一线监管的同时，将更加重视法治在推进资本市场改革和发展中的重要作用。我衷心希望上海证券交易所法治论坛能够搭建起理论界和实务界的沟通桥梁，成为推动资本市场法治研究和建设的重要平台。祝论坛圆满成功！祝各位领导和专家身体健康，工作顺利，万事如意！谢谢大家！