扇贝饿死 獐子岛2017预亏超5亿

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[摘要]事实上，在上次扇贝柱离开后，张子道(002069)采取了各种措施试图向外界证明公司的风险是可控的，但在这次事件后，公司不可避免地又会遭遇信任危机。

《时代周刊》记者李万山来自广州

2月5日，长子岛集团有限公司(以下简称“长子岛”，002069)宣布，截至目前，公司预计本次计提和核销存货6.29亿元。

1月31日晚，长子岛发布公告称:在年终盘点时，公司发现部分海域底播扇贝存货异常，需要对该海域存货计提折旧或核销，预计将导致公司2017年度亏损，亏损规模为5.3亿-7.2亿元。

公告一发布，张子道立即受到质疑。质疑的部分原因是，2014年，章子岛还做了大量的库存和亏损。当时给出的理由是“由于北黄海异常的冷水团，几年前种在海里的价值7亿元的扇贝遭到了灭顶之灾”。

《时代周刊》记者多次致电公司秘书长办公室和证券代表办公室，但无人接听。自1月30日起，该公司在深交所互联互通上的账号已停止更新和回复。

事实上，在扇贝上次离开后，王子岛采取了各种措施，试图向外界证明公司的风险是可控的，但在这次事件后，公司不可避免地又会遭遇信任危机。

2月5日，长子岛准时复牌，没有任何悬念。截至发稿时，据报道，长子岛的股价为6.96元，下跌9.96%。

业绩继续面临压力

据公开信息，獐子岛是一家综合性海洋企业，主要专注于海产种业、海水养殖业和海洋食品，并整合冷链物流、海洋休闲、渔业装备等相关多元化产业。2017年上半年，其收入的29.42%来自扇贝。

獐子岛扇贝苗经过一定程度的培育后，将在海底播种，2-3年后捞出。在这个过程中，扇贝的生长会在很大程度上受到环境的影响，风险就来自于此。

据张子道介绍，此次清查并不是因为自然灾害造成大量扇贝死亡，而是因为“降水量的减少导致扇贝饵料生物数量的减少，养殖规模的急剧扩大加剧了饵料的短缺。”此外，异常的海水温度导致扇贝在高温期后变得越来越薄，品质越来越差。饥饿已久的扇贝没有恢复，最终导致死亡。”

这次核销的存货是2014-2016年底播出的部分海域的扇贝，这不仅使公司2017年出现亏损，也给2018年的章子岛业绩带来了很大压力。

在2月5日发布的公告中，张子道表示:“公司已从调整行业和产品结构、确保现金流安全、引入战略投资者等11个方面制定了措施”以提升业绩。

舆论开玩笑说，张子道这次遭受的巨大损失是“饿死的扇贝”。chansons Capital执行董事沈梦对《时代周刊》记者表示，目前资本市场对长子岛的股票持悲观态度。即使在监管更加严格的背景下，监管机构可能也很难伪造张子道给出的理由，而只是增加询问的次数。

张子道可能面临更严峻的形势。

此前，该公司因其高负债率受到资本市场的批评。截至2017年9月底，公司流动资产为30.32亿元，其中存货金额高达17.6亿元。短期贷款14.43亿元，一年内到期的非流动负债6.31亿元。

在2月5日发布的公告中，张子道表示，公司高管出席了2月2日召开的大连银行同业公会债权人委员会特别会议，“获悉信贷业务将保持稳定，以帮助公司灾后重建。”

这不是张子道第一次经历这样的“黑天鹅”事件。

2014年第三季度，长子岛因大规模存货核销而亏损，2015年业绩继续承压。在连续两年亏损后，该公司被称为“st”。该公司表示，亩产量大幅下降的主要原因是异常天气导致扇贝大量死亡，但死亡的扇贝没有被打捞上来。这一原因也被当时的舆论称为“扇贝游走”。

章子道很快采取了一系列措施。董事长兼总裁吴厚刚自愿承担1亿元的灾害损失，与公司共度难关，其中8000万元来自其所持公司股份的批量减持或协议转让。随后，公司总裁办公室的12名成员自愿减薪，其中吴厚刚的月薪自2014年12月起降至1元。减薪计划恢复到灾难前五年的平均水平，直到公司净利润不低于2.66亿元。

重复增加失败

值得注意的是，在2014年预亏公告前夕，公司股东小消费经济发展中心和投资发展中心均有不同程度的减持，投资发展中心已被大连市人民检察院起诉。

此外，长子岛宣布，公司将每年投资不低于1000万元人民币，研究海洋生态环境风险防控体系建设，并将积极推进海洋牧场保险机制的建立。此外，通过增加对扇贝种群的外部调查，透明度将得到提高。

当时，长子岛正式实施了从“资源+市场”到“市场+资源”的战略转型，公司希望从食品企业升级为食品企业。为此，张子道开始了大刀阔斧的内部改革。

2014年底，公司聘请孙福军担任负责风险控制的副总裁，随后公司开始调整组织结构:一是将营销中心等营销部门合并为营销业务组，使公司拥有五个业务组；其次，公司实施了组织扁平化，取消了育种业务部门，业务组直接管理分子公司；该公司还将R&D海洋食品中心更名为R&D商品中心，并将其置于营销业务组的管理之下。此外，公司还采取相关措施整合科研能力，提升职业经理人素质。

2015年，长子岛开始正式实施股权激励计划，10个激励目标均为公司重要岗位的核心专业人员。只是在接下来的三年里，高管们不断离开公司，公司没有达到2015年和2016年的绩效考核目标。因此，2017年3月21日，公司终止了股票期权激励计划。

《时代周刊》记者注意到，近年来，张子道已经采取了更多的私募股权来缓解资金链上的压力。

据《时代周刊》记者不完全统计，从2014年6月到2016年6月，张子道希望通过三次固定收入血液补充，但没有下文。

2016年6月，张子道宣布公司大股东投资发展中心计划在上海和祥成立前三个月将其部分股权转让给上海和祥投资管理有限公司(以下简称“上海和祥”)。

张子道在给深交所的回复中表示，上海和祥将通过股权转让成为公司的“战略合作伙伴”，协助公司改善组织结构，剥离不相关、无效和低效资产，优化资产结构，促进公司的协同产业整合。

然而，在许多中小投资者眼中，上海和翔似乎无法承担起作为“战略合作伙伴”的责任。《时代周刊》记者向上海和祥发去了采访提纲，询问公司进入长子岛后与长子岛合作的细节，但截至发稿时，记者尚未收到公司的回复。

值得注意的是，2016年8月，张子道的部分董事、监事、高级管理人员和员工参与认购了上海和祥旗下的“和道一号证券投资基金”(以下简称“和道一号”)。该基金的期限为两年。

然而，2017年11月，鹤岛一号开始减持股份，减持比例为0.28%。上海和祥目前是否有计划完全撤出长子岛？公司没有回答这个问题。