大盘分化严重终结11连阳 土地政策迎来重大变化

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周一，a股市场解释了什么是“28个报价”，差别很大。大量中小企业股票下跌，两个城市的2870只股票下跌，上涨的股票比例很小。指数方面，上证50指数上涨1%，创业板指数下跌3%。此外，新三板市场迎来了看涨拍卖交易，大量股票暴涨暴跌，之前被扭曲的股价得到了矫正，因此新三板的建设在仁钟还有很长的路要走。晚上，国土资源部“做了一个大动作”:中国将探索宅基地所有权、资格和使用权的“三权分立”，实行宅基地集体所有制，保障宅基地农民的资格权利，适度放开宅基地使用权；政府将不再是住宅用地的唯一提供者。根据分析，一些隐藏土地资产的上市公司可能面临重估。

上证指数止于11点杨炼市场再现悲剧性分化

上证综指周一大幅波动，收盘下跌0.54%，至3410.49点，结束了此前连续11年的跌势。两市总成交量为5856亿元，工业板块普遍下跌，而保险类股和银行类股逆市上扬。

值得注意的是，市场再现了这种悲剧性的分化模式，大盘股上涨了50%，并以连续12次上涨的浪潮再次刷新新高；以中小股为主的创业板指数下跌2.97%，触及5个月低点，两市下跌的股票数量达到2870只。就行业而言，语音技术、矿业服务、银行业和其他行业涨幅居前，而芯片概念、高交付和稀土永磁领跌。

在外部市场，美国三大股指均创出新高，迅雷“连科”被中国黄金协会点名批评，股价暴跌27.38%。道琼斯工业平均指数上涨0.89%，至25803.19点；纳斯达克综合指数上涨0.68%，至7261.06点；S&P 500指数上涨0.67%，至2786.23点。上周，道琼斯指数上涨2.01%，纳斯达克指数上涨1.74%，S&P 500指数上涨1.57%。

分析师指出，a股市场再次呈现出极其严重的分化格局，只有极少数股票上涨，多数股票下跌。这种情况不利于盈利效应的形成，对中期市场结构提出了新的挑战。

第一天，新三板看涨期权拍卖的股票价格暴涨暴跌

1月15日，新三板新交易系统正式实施。当日，371家上市公司首次尝试电话拍卖交易方式，总成交额3593万元。据业内人士称，交易如预期的那样清淡，市场处于观望状态。但是，根据新三板在实施集合竞价的第一天的成交量来判断新政对市场流动性的影响还为时过早。

2017年12月22日，国有股转让公司宣布了包括新三板交易系统在内的三个方面的改革规则，并引入了取消当日协议转让的电话拍卖。具体来说，在日内交易时段，采用电话拍卖和做市商转让，与不同层次的市场相匹配；呼叫拍卖采用区分匹配频率；创新层采用每小时一次的配对电话拍卖，每天五次(分别为9: 30、10: 30、11: 30、14: 00和15:00)；和基层企业在下班时间每天匹配一次。

东北证券(000686)研究总监傅立春(音译)认为，投资者对电话拍卖第一天的规则并不熟悉，他们更多地处于观望状态，达成的交易大多是试探性的。从看涨期权拍卖的热门股票来看，成交额大多是10笔，而且成交额很低。造市股票的成交量也受到一定程度的影响。分析师指出，从盘中观察，此次竞价交易中相对活跃的几十只创新型股票普遍缺乏报价的深度和广度，这与造市类股票的情况相似，其背后反映的问题都指向股权规模和投资者数量不足。光大证券(601788)认为，发起电话拍卖将有助于监管机构认识新三板流动性问题的根源，有助于差异化发行机制、监管机制和风险管理机制继续落地。

就股票价格而言，由于它们都是在第一天售出的，价格涨跌没有限制。在新的三板企业中，有7只股票的涨幅超过1000%，另外30只股票的涨幅超过200%。其中，AVIC泰克(839957)增加了14900%。优创股票(831904)上涨900%，奥星电子(83666)，也有许多股票大幅下跌，其中三和科技(832835)跌幅最大，达到99.49%，其次是鲍彤食品(831651)下跌94.63%，彭海制药(870773)下跌93.33%。

国土资源部发布了重大消息，称政府将不再是住宅用地的唯一提供者

国土资源部部长蒋大明透露，中国将研究制定非房地产企业在所有权不变、符合规划的情况下取得住宅用地使用权的办法，深化利用农村集体建设用地建设租赁住房试点，推进建立多主体供给、多渠道保障租购的住房制度，实现人人安居乐业。政府将不再是住宅用地的唯一提供者。

蒋大明表示，中国将探索宅基地所有权、资格和使用权的分离，实行宅基地集体所有，保障农民宅基地的资格权利，适度放开宅基地使用权。他强调，这是一个重大的理论和实践创新。然而，城市里的人不能在农村买房子，在农村严禁用房子建别墅和私人礼堂。

新华视点认为，住房市场的基本改革有望实现双赢。分析认为，政府不再垄断住房用地，并对非房地产企业拥有的土地和农村集体建设用地进行了盘活，这是中央政府提出的基本土地制度改革，旨在建立多主体供给、多渠道保证租购、两多一同时发展的住房制度。预计将逐步分离土地财政，抑制房地产投机，满足住房需求，并保持房地产市场的稳定。

中原地产首席分析师张大伟表示，政府不再垄断住房用地供应，应该注意的是，住房和商品房是有区别的。目前，该政策更多的是指租赁住房试点，集体土地作为租赁土地作为试点方向。国土资源部鼓励集体土地建设租赁住房，这有利于提高在土地使用指标紧张的城市加快租赁住房供应的可能性。十三个城市基本上属于一二线城市，这些城市的国有土地相对紧张。但是，如果某些地区存在像城中村这样的集体土地，则有利于住房供应和城中村改造。张大伟进一步解释说，所有权保持不变，符合规划，这是土地出让的前提，因此预计对当前土地市场的影响将更多地体现在租赁土地的供应上。政府将不再垄断住房用地的供应，这将大大提高集体土地的价值。它对城市租赁市场的影响最大，也能起到缓解商品房市场供求关系的作用。

分析师认为，在a股市场上，拥有同等租售权的上市公司，以及一些大规模的土地隐性资产，可能有升值的机会。