去年17.7万亿元项目入库 PPP降速转向高质量发展

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据舒鸣统计，截至2017年12月31日，中国共有14059个ppp仓储项目，项目总规模为17.74万亿元，ppp仓储项目数量和规模均有所下降。专家认为，由于ppp仓储合规性审查等规范性文件的影响，中国ppp已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段。

自去年以来，公私伙伴关系监管政策一直很频繁。中国保监会和财政部近日再次下发文件，要求保险机构审慎合规开展ppp等业务。财政部和国家发改委ppp专家库专家、北京融邦瑞明投资管理有限公司总经理陈敏昨日向《证券日报》表示，保险机构在ppp项目投资中主要扮演金融投资者的角色。由于对项目本身缺乏足够的控制和评估能力，或者对项目本身缺乏足够的信任，过去常常要求融资平台公司和地方政府为到期回购提供担保、固定回报或信用增级条件。新规对保险机构投资ppp项目的管控能力提出了更高的要求，保险机构必须以项目本身的条件作为投资的基本出发点，做出审慎的投资决策，实施投资行为。

专家认为，目前出台的一揽子监管政策的目的，是为ppp设定减速方向，及时纠正和防范风险。

“对于ppp的高质量发展，管理层的态度已经非常明确，即企业应该以市场化的方式介入ppp项目，做真正的股权和真正的运营，而不是简单地关注项目利润和固定收益回报。”昨日，财政部专家库专家、360金融ppp研究中心投资总监唐川在接受《证券日报》采访时表示，地方和中央政府也要做好项目库管理工作，剔除不符合新时期要求的ppp项目。

据唐川介绍，2018年，“三会合一”的监管部门提出了业内最严格的财务管理措施，这些政策无疑将进一步加大ppp项目融资的整体难度。另一方面，中央政府也努力优化社会资本方面的经营环境。例如，国务院和财政部提出要进一步优化会议及相关政策的经营环境，加大对国有资本参与公益性行业的优惠和支持力度。由此可见，管理层的总体态度是充分引导企业以更加市场化的方式运营基础设施和公共服务项目。

“标准化已经成为未来ppp发展的主要基调。ppp的高质量发展离不开各方的共同努力。”昨天，民生证券公私伙伴关系研究中心主任朱振鑫在接受《证券日报》采访时表示，监管部门应加快顶层设计和协调，完善法律法规，建立监管体系，加快引入公私伙伴关系上位法；地方政府希望Return提高建设和运营效率，在负担得起的基础上制定配套政策，加强信用环境建设；社会资本应该是真正的购买力平价。我们必须提高运营管理能力，实践收益共享和风险共担的合作理念，而不仅仅是将ppp作为一种融资工具；金融机构应改变躺着赚钱的惯性，加快改革创新，适应项目融资的新模式；咨询机构应负责咨询，保持客观中立的态度，提供高质量的咨询服务。

唐川说，总体而言，提高公私伙伴关系项目的质量是一个系统工程，要求地方政府根据当地条件调整项目，并在财政承受能力范围内开发项目；企业主动设计更好的经营计划，使项目真正物有所值，使项目在市场上健康运行；同时，管理层可以给予适当的政策支持，提高ppp项目库的质量。之后，金融机构在参与ppp项目的投资和资产交易时将更加放心，基础设施和公共服务项目的“ppp”将健康有序地发展。