12部委力推兼并重组 煤炭产业链上下游将洗牌

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分析人士认为，当前煤炭企业的并购重组将更加注重煤电合资、煤化和煤炭运输，鼓励煤炭企业重组电力企业、煤化工企业、大型钢铁企业、铁路、港口和航运运输企业等产业链的上下游。，从而形成整个产业链的竞争优势，有利于更好地发挥协同效应，提高抵御市场风险的能力。

国家发展和改革委员会、财政部等12个部委近日联合发布了《关于进一步推进煤炭企业转型升级的意见》，明确鼓励多种形式的并购，即“煤炭企业并购”、“煤电联营”、“煤煤化工企业”和“煤炭及其他相关产业”。

分析人士认为，当前煤炭企业的并购重组将更加注重煤电合资、煤化和煤炭运输，鼓励煤炭企业重组电力企业、煤化工企业、大型钢铁企业、铁路、港口和航运运输企业等产业链的上下游。，从而形成整个产业链的竞争优势，有利于更好地发挥协同效应，提高抵御市场风险的能力。

去年，上下游煤炭企业兼并重组取得显著成效。中国神华(601088)(港股01088)、中国煤炭能源(601898)(港股01898)、中国国鑫、中国诚通集团等大型企业成立煤炭资产管理平台公司，促进了上下游煤炭业务的一体化发展。

中证煤业首席分析师李认为，2018年煤炭企业并购重组将更加多元化，将会出现一些重组案例。目前，中央企业的兼并重组可能更为先进。

李推测，中煤集团和神华集团的重组为其他煤炭企业的横向和纵向重组提供了模式。未来煤炭企业的兼并重组将继续借鉴中煤集团和神华集团的路线:一是煤炭企业间的横向重组和整合将减少同业间的无效竞争，提高行业集中度；第二，推进产业链上下游的纵向重组和整合，将作为产业链上游的煤炭产业与作为产业链下游的电力甚至煤化工产业进行整合，发挥整个产业链的协同效应，提高抵御市场风险的能力。

李判断，产业链上下游的纵向并购重组将成为未来的主流趋势。因此，对于尚未进行产业链上下游重组的中煤集团来说，中煤集团有望成为另一个神华集团，即煤炭产能近4亿吨，形成产业链较长的业务结构。