赔偿投资者是唯一正确的选择

本篇文章1282字，读完约3分钟

自2015年6月起，金亚科技(300028)及其实际控制人周旭辉受到中国证监会的调查，投资者维权诉求开始启动。今年11月13日，中国证监会提前向金亚科技发出了《行政处罚和市场禁入通知》，为投资者权益保护提供了有力支持。在《事先公告》中，中国证监会确认了金亚科技2014年度财务舞弊的事实:一是2014年度报告虚增利润总额为80，495，532.40元；第二，2014年年报将银行存款夸大了217，911，835.55元；第三，2014年年报虚报红山公司预付款3.1亿元。换句话说，金亚科技在2014年制造财务欺诈的事实已经成立。

面对投资者的索赔，金亚科技将中国证监会行政处罚通知中披露的财务欺诈淡化为“会计差错”；他还以股市异常波动和投资者追求更高价格的非理性投资为由，要求免除赔偿责任。在提交给法院的证据清单中，金亚科技甚至表示:“公司股价下跌完全是系统性风险——根本原因是估值过高。监管层面的去杠杆化是导火索，投资者忽视风险和非理性投资，损失是必然结果。”这表明金亚科技不愿为投资者的损失承担责任。

金亚科技的辩护理由显然站不住脚。根据中国证监会的认定，金亚科技2014年度报告的虚假陈述不是“会计差错”，而是财务舞弊，必须承担法律责任。此外，金亚科技股价下跌的确与公司财务舞弊有关，但与更广阔市场的趋势无关。如果公司在2015年6月4日晚宣布接受调查，股价自5日以来已经连续三天下跌；随后，公司宣布暂停交易，并持续至2016年3月30日。复牌后，它继续下跌了五个“一”字。2015年6月12日，a股达到5178点的历史高点。对于以更高价格购买公司股票的投资者来说，这也是因为被公司的年报误导了。因此，金亚科技必须对投资者的损失负责。

此外，金亚科技不愿对投资者的损失负责的态度也是非常不合理的。由于金亚科技财务欺诈的性质，中国证监会尚未做出最终决定。如果被认定为“重大违法行为”，金亚科技将被迫退出市场。因此，在证监会做出最终决定之前，金亚科技应该积极争取主动权，争取证监会对公司从轻处罚。在这方面，中国证监会非常重视上市公司能否妥善处理投资者的薪酬问题。

即使证监会认定金亚科技的财务欺诈是“重大违法行为”，金亚科技也需要解决投资者的赔偿问题。因为即使公司因“重大违法行为”进入强制退市程序，根据强制退市制度的规定，如果上市公司全面纠正违法行为，及时更换相关责任人员，并妥善安排民事责任，则公司可以向交易所申请恢复上市。

因此，无论是从争取证监会“从轻处罚”的角度，还是为了将来“恢复上市”，金亚科技都必须妥善解决投资者的赔偿问题。这个问题的解决甚至可能决定金亚科技及其控股股东周旭辉的命运。毕竟，对于金亚科技及其控股股东周旭辉来说，保持金亚科技的上市资格意味着维护他们的最大利益。否则，将会对公司的发展和自身利益造成困难。在这个问题上，与金亚科技有着相同经历的二康药业(300267)对投资者补偿的态度无疑值得肯定。基于利润虚高的事实和投资者对索赔的担忧，近日，二康药业董事长帅文房通过媒体向投资者道歉并承诺赔偿，称公司已开始为相关投资者准备赔偿。