注重仓位平衡 航发动力融资盘小幅回流

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首先，市场情绪是谨慎乐观的，并关注头寸的平衡

本周上半年，上证指数上涨1.5%，创业板指数上涨2.05%，日均成交量较上周下降10%。周二两市融资余额为9856亿元，比上周五的4.4亿元净流出减少0.04%，其中上海股市净流出1.7亿元，深圳股市净流出2.7亿元。周一，两个城市的净流入为12.1亿元，周二，净流出为16.5亿元。周三，市场波动，预计净流入约为10亿元人民币。本周后半周，流入速度放缓，预计全年净流出20亿元。

本周一，该专栏提到:“五一假期即将来临，市场观望情绪正在上升，投资者的头寸不应该太重。你可以在秋季继续关注军事工业和医药的主要股票。”

离五一假期还有两个交易日。市场气氛相对谨慎，市场保持区间波动格局。周一，市场下跌，融资市场对市场的头寸略有增加。周二市场强劲反弹，融资市场小幅减持，显示市场情绪谨慎乐观，头寸平衡得到强调。

本周中共中央政治局会议强调“加快结构调整与不断扩大内需相结合”，再次要求“降低企业融资成本，促进信贷、股市、债市、外汇市场和房地产市场健康发展”，“加强关键核心技术研究，积极支持新产业、新模式、新业态发展”。会议内容提振了市场信心，降低了融资成本，有利于股票市场，扩大了内需，支持了三鑫的发展，提升了投资者的风险偏好，促进了领先科技股深度和广度的发展。

其次，软件服务和芯片融资板块的流入处于前列

本周前两个交易日，融资购买额为737亿元，日均368亿元，比上周平均水平低5.6%。融资购买占这两个城市交易量的8.7%，高于上周的8.3%。融资购买占融资余额的比例为3.7%，略低于上周的3.9%。节前波动较低，整体交易量下降，但热点没有减少。尽管融资头寸的开放减少了，但参与增加了。

本周前两个交易日，融资还款额为741亿元，日均370亿元，比上周平均水平低8.9%。整体维修保障率达到255%，减仓主动性不强。

本周前两个交易日，融资交易占17.5%，略高于上周的17%。目前，热点仍然是科技股和医药类股，以及一些业绩突出的蓝筹股，本地机会依然存在。

本周前两个交易日，行业融资流入量最大的是:软件服务7.05亿元、电子芯片2.97亿元、电子商务互联网1.69亿元、通讯设备1.55亿元、农药化肥1.37亿元、液化石油气1.34亿元、医药费用1.03亿元、锂电池4500万元、水泥4000万元、医药化工3600万元等

个人股票融资净流入为:华天科技(002185，咨询股)1.78亿元，中国联通(600050，咨询股)1.56亿元，科达讯飞(002230，咨询股)1.47亿元，欧飞光1.17亿元，东方财富(300059，咨询股)11.1亿元，工行(601398)9900万元，北华创(002371)9990万元 诊断股份)7900万元，中石化(600028，诊断股份)7100万元，海螺水泥(600585，诊断股份)7000万元，赣丰锂业(002460，诊断股份)6900万元。

第三，航电融资盘(600893，诊断)略有回升

汉发动力(600893)近期震荡反弹，融资板块明显回升。上周四和周五，融资购买额分别为2.05亿元和1.24亿元，本周一和周二，融资购买额分别为1.2亿元和8，000万元，本周前两个交易日净流入1，000万元。

根据方正证券(601901，诊断学)的研究报告，公司2017年营业收入同比仅增长1.52%，主要是因为公司在年内继续实施“瘦身健体”剥离非主营业务；非净利润同比下降27.62%，主要是由于经营净利润同比下降。

本公司是中国国航空发动机和燃气轮机的最大制造商，其主要产品是具有自主知识产权的军用aviation/き だ，如涡扇发动机(ws-9、ws-10)、涡轮喷气发动机(wp-14)和涡轮轴发动机(wz-9)。报告期内，本公司积极调整产品结构，非主要航空公司空产品的收入规模进一步缩小。随着新车型的成熟和批量生产的加快，公司主营业务的增长率将继续提高，随着公司产品结构的调整，营业收入将恢复快速增长。

未来十年，中国军用航空空发动机市场将超过4000亿元。随着航空发展集团的成立和“两机专项”的实施，公司将迎来前所未有的历史机遇。据估计，未来十年中国军用航空空发动机的总需求将超过10000台，总价值超过4000亿元人民币；国内民用航空市场需要2万多台民用航空空发动机，总价值达数万亿。随着中国航空发展集团的成立，空航空发动机和燃气轮机的重大项目已经启动，公司体制、科研和能力提升保障已经结合起来，业务发展迎来了巨大的机遇。

考虑到公司是中国军用航空空发动机资产的唯一上市平台，公司产品模式进展顺利，航空空发动机市场广阔，建议公司2018年至2020年的每股收益分别为0.47元、0.53元和0.61元，市盈率分别为58x、51x和44x。

第四，银江股份(300020股，诊断股)融资盘略有回升

银江股份(300020)近期震荡反弹，融资盘略有回升。上周四和周五，融资购买额分别为8700万元人民币和6700万元人民币。周一和周二，融资购买额分别为9700万元人民币和1.33亿元人民币。本周前两个交易日的融资净流入为2400万元人民币。

华泰证券(601688)的研究报告显示，经过初步探索，公司的业务模式逐渐成熟，促进了公司各业务领域订单的快速增长，从而实现了业绩的快速增长:从公司2017年第三季度报告来看，公司2017年前三季度新增订单7.67亿份，包括新增订单3.57亿份的智慧城市业务、新增订单3.44亿份的智慧交通业务和新增订单的智慧医疗业务。此外，公司还先后与33个地方政府签署了战略合作协议，建立了战略总承包合作关系。手头订单充足确保公司运营保持良好势头，有助于实现2018年收入和利润的高速增长。

引江积极利用资本优势，打造智慧城市产业平台，提升智慧城市综合建设和运营能力，打造新的业务增长点。公司全资子公司参与公司医疗网络，并于2018年1月26日登陆新三板，进一步丰富了资本市场布局，增强了公司在网络医疗领域的竞争优势。此外，公司对智能城市领域教育信息产业的发展前景充满乐观。为促进公司智能教育业务的发展，2017年11月21日，公司以自有资金投入8018.8万元，收购万鹏教育8.91%的股权，促进公司战略发展和产业升级，提升公司在智能城市领域的业务诚信和整合度。