汽车制动系统产品专业提供商伯特利成功上市 打造中国知名自主品牌

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4月27日，芜湖贝赛尔汽车安全系统有限公司(以下简称“贝赛尔”)成功登陆上海证券交易所，股票代码为603596。

Bethel是一家专业从事R&D汽车零部件供应商，生产和销售汽车制动系统产品，并具有独立和前瞻性的机械制动系统产品和电子控制制动系统产品的开发能力。十多年来，公司一直深入汽车制动系统领域。凭借前瞻性开发能力、长期技术创新、丰富合理的产品结构和稳定的客户群等竞争优势，贝瑟尔在行业中脱颖而出。

截至2017年12月31日，公司在机械制动产品方面的年生产能力为350万套盘式制动器、75万套真空助力器和540万套铸铝转向节，在电子制动产品方面的年生产能力为40万套电子驻车制动系统和30万套制动防抱死系统和电子稳定控制系统，产品供应能力较强。

此次贝赛尔以每股15.10元的价格公开发行了4086万股，所募集的资金将全部用于公司的主营业务，包括年产60万台epb(电子驻车制动系统)、15万台气动abs(防抱死制动系统)和年产200万台汽车盘式制动器总成的4个建设项目，以进一步扩大公司的生产规模，提高其市场竞争力。

展望未来，贝赛尔董事长兼总经理袁永斌在路演中表示，在“转变方式、调整结构、推进供方结构改革”的国家宏观政策和“十三五”规划的指导下，公司将牢牢把握智能、轻量化、新能源发展趋势给汽车制动系统领域带来的机遇，坚持自主技术创新和品牌建设，加快基础机械制动产品升级换代。大力推进电控制动产品的产业化和市场化，以此为契机，规划制动系统新技术和新产品的开发。凭借全面提升企业的综合实力，我们努力将公司打造成为技术领先、品牌卓越、产品卓越、服务卓越的汽车制动系统集成解决方案提供商。

完美的产品结构和快速增长的性能

公司的前身贝瑟尔有限公司成立于2004年6月。2015年6月，公司完成了股份制改革。据了解，2016年1月，贝瑟尔被列入新的第三届董事会；2017年1月，该公司停止在新三板上市，并寻求在主板上市。

自成立以来，伯特利一直专注于主营业务，即R&D汽车制动系统相关产品的生产和销售。主要产品分为机械制动产品和电子控制制动产品。机械制动产品主要包括盘式制动器、轻型制动部件和真正的空助力器；电子制动产品主要包括电子驻车制动系统(epb)、防抱死制动系统(abs)和电子稳定控制系统(esc)。

近年来，贝瑟尔的业绩一直保持着良好的增长趋势。2015年至2017年，贝赛尔的营业收入分别为14.71亿元、22.12亿元和24.19亿元，复合年增长率为28.24%。同期，归属于母公司所有者的净利润分别为1.66亿元、2.72亿元和2.78亿元，复合年增长率为29.21%。公司的营业毛利率分别为23.37%、25.04%和23.28%。

近年来，公司在加大盘式制动器等机械制动产品的生产和销售规模的同时，也在电子驻车制动系统、防抱死制动系统、电子稳定控制系统等电控制动产品的生产和销售上取得了突破，并实现了一批又一批的量产。此外，贝赛尔敏锐把握行业机遇和汽车轻量化发展趋势，于2012年成立威海贝赛尔从事轻型刹车零部件的生产和销售，并日益扩大，进一步丰富了公司的产品种类和客户结构。

根据招股说明书，报告期内，公司主营业务收入占比保持在97%以上。其中，2015年至2017年，盘式制动器销售额分别为11.9亿元、15.23亿元和14.05亿元，分别占当前主营业务收入的82.30%、70%、20%和59.40%；轻型制动部件销售收入持续增长，成为公司新的增长点，销售额分别为1.28亿元、4.33亿元和5.33亿元，分别占8.86%、19.96%和22.52%；同时，公司开发的电子驻车制动系统等电控制动产品的市场开发也取得了显著成效，发展前景广阔，销售额分别为2337.29万元、1.42亿元和3.67亿元，分别占1.62%、6.53%和15.50%。

贝瑟尔确立了“关注客户安全、追求产品完美、争做行业第一”的整体经营目标，凭借自主积极的开发能力、技术创新和产品质量赢得了客户的信任。目前，贝赛尔的重要客户是国内知名汽车制造商，如长安汽车(000625)、奇瑞汽车、上汽通用、BAIC印相、重庆力帆等。，拥有巨大的产品需求、稳定的运营和深厚的客户资源积累。

贝瑟尔此次发行的股票数量为4086万股，计划在上海证券交易所公开发行不超过4086万股。每股发行价格是15.10元。筹集的资金将用于年产60万埃及镑和15万埃及镑的建设项目；年产200万套汽车盘式制动器总成建设项目；年产20万套液压abs和10万套液压esc，年产180万套制动系统部件。

随着此次融资项目的实施，公司将进一步细化、强化和拓展盘式制动器等优势机械制动产品，巩固和扩大市场份额。同时，要加大电控制动产品的市场开发力度，争取有利的竞争地位。此外，公司应抓住汽车轻量化的发展趋势，在轻量化制动部件的技术和制造上扩大先发优势，并通过自身资本投资进行持续开发和推广，为公司盈利能力的稳步增长提供切实保障。

拥有100多项专利来构建核心技术壁垒

目前，汽车制动系统行业已经发展成为一个高度对外开放和市场化的市场，行业竞争模式已经从价格竞争逐渐转变为技术竞争和品牌竞争。能够站在汽车制动系统行业的最前沿，伯特利有自己独特的特色，其中之一就是公司在技术研发上的不断追求和创新。

自成立以来，Bethel一直坚持自主创新，在制动总成、制动钳总成、真空助力器等机械制动产品以及电子驻车制动系统、防抱死制动系统、电子稳定控制系统等电子制动产品中，掌握了许多自主知识产权和核心技术。

招股说明书显示，截至目前，贝瑟尔在中国已获得114项专利，其中发明专利40项，从知识产权角度为公司的发展提供了有力保障；公司的“机动车电子驻车系统及其辅助起动方法”已在美国、日本和韩国获得发明专利；公司被安徽省科技厅、安徽省财政厅、国家税务总局认定为国家高新技术企业。贝瑟尔技术中心被国家发改委等部门认定为“国家认证企业技术中心”。

更重要的是，贝赛尔在机械制动系统产品和电控制动系统产品方面具有独立和前瞻性的开发能力，能够根据客户的车辆需求设计相应的制动系统产品，并具有与客户合作同步开发设计的能力。同时，公司具有很强的系统开发能力，不仅可以实现制动系统部件的匹配，还可以为客户提供制动系统解决方案，因此在成本和性能方面在市场上具有更大的竞争优势。与合资品牌零部件企业相比，公司的技术研发植根于国内市场，能够快速响应国内客户的需求，及时快速开发新产品，形成批量供货能力，从而为公司赢得国内市场发展的第一次机会。

贝瑟尔非常重视高科技人才的选拔和培养。经过多年的培训和培养，公司现拥有一支专业素质高、创新能力强的R&D团队，形成了公司的核心竞争力。目前，公司拥有442名R&D技术和质量人员，占20.84%。为了不断提高公司的技术创新能力，伯特利不仅培训人力资源，还积极给予资金支持，R&D投资逐年增加。招股说明书显示，2015年至2017年，贝赛尔的研发支出分别为3682.03万元、7266.97万元和8175.82万元，R&D投资持续增长。其中，2017年，公司研发支出占公司营业收入的3.38%。

贝瑟尔深知技术创新是企业保持可持续发展的重要推动力。未来，公司将依托自身的企业技术中心，坚持自主创新，加强生产、教育和科研的技术合作，充分发挥自主开拓能力、配套和评价能力的优势，加大新技术、新产品研发投入，布局汽车制动系统技术和产品升级，不断提高产品性能和质量。

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