房贷收紧信号增强 部分二线城市利率优惠上调至9折

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(抵押贷款收紧)资本成本上升，抵押贷款市场悄然收紧

(地方政策)北京的第一笔住房贷款比第二笔住房贷款提高10%，期限不超过25年

【利润下降】1月份，房企业绩开始下滑，房价下跌的利润问题正在逼近

春节后，房地产市场逐渐复苏。据风统计，北京、上海、广州、深圳、杭州等10个城市的商品房成交量在节后明显开始反弹。2月7日，10个城市的销售量达到了1632台，虽然与前一年单日3000多台的高成交量仍有差距，但在回归中逐渐正常。

信贷数据将于明年1月公布，市场上有不同的声音。在一个新的高点上不乏投机，也有合理的预期认为增长率是可以控制的。面对日益明显的房贷收紧信号，政策调控对住房市场、消费者和银行的影响逐渐显现。

“在过去的一个月里，我周围的朋友很少买房子，一些房产在过去的一两个月里没有上涨甚至下跌。不过，社区里还有很多房子，房子还是一个热门话题。”一位关心住房市场的北京居民说。

记者从北京的几位房地产中介经理处了解到，房价多年前就已经稳定下来，多年后仍保持稳定。每天都有相当多的消费者咨询和实际交易。“房价稳定并不意味着它会下跌。如果有需求，现在是买房的好时机。”一位房地产经纪人说。

总限额利率微调

从近期房贷政策的具体调整来看，来自多家银行的反馈《21世纪经济报道》记者表示，收紧是一种既定趋势。

此前，有传言称，央行最近向各大银行提供窗口指导，要求不同程度地降低信贷供应规模，贷款项目应提前报告。华中某股份制银行信贷业务人士表示，年初，央行主要在贷款规模上对总行进行了专项指导，指导方向还涉及到消除金融杠杆、稳定房地产泡沫、防范系统性风险等因素。

据某国有银行分行信贷业务人员介绍，贷款项目需要在2016年底上报。目前，1月份发放的贷款和目前分行发放的贷款都超过了前期储备项目的额度。1月下旬，窗口的相关通知进一步收紧。但是，在新增贷款方面，今年分行新增贷款较去年同期增长了40%。目前分行层面仍在努力增加存款，积极放贷，因为总行层面的控制主要是控制贷存比，也就是吸收的存款越多，发放的贷款就越多。

然而，一些中小银行和外资银行表示，它们没有得到央行的指导，审批程序暂时没有改变。一位外资银行信贷业务人士表示，房贷政策的收紧是一致的，近期根据贷款或担保比例，首付比例和利率将在当地政策的基础上小幅上调。

《21世纪经济报道》记者还了解到，一些城市的银行在年后略微提高了首笔房贷的利率，例如，青岛、大连、珠海等地的一些银行将利率优惠从85%提高到10%。据知情人士透露，2017年整体房贷优惠力度将比2016年进一步减弱。

荣360按揭证券分析师郝军成表示，未来按揭政策变化的主要操作方向是提高按揭利率或提高首付比例。但是，目前一线城市首付比例并不低，春节假期后，很多楼市销售出现下滑，调整首付比例的可能性较小，提高按揭利率的可能性仍然很高。

招商证券(600999，BUY)宏观分析师严玲表示，央行已经对房地产总量进行了调控。此外，目前房地产贷款资格审查更加严格，整体销量下降，很难看到整体信贷的爆炸性增长。

监管政策反应将会滞后

"抵押贷款肯定会收紧，房价肯定会稳定下来."中国人民大学国际货币研究所研究员曲强在接受《21世纪经济报道》采访时说。

曲强认为，从政策解读的角度来看，中央政府坚持“走钢丝”的政策，房价偏北偏深必须冻结在现有的房价水平上，不能涨也不能跌。“但冻结价格水平不是市场上的普遍政策，而且市场本身有一套机制，因此在出台政策后，需要时间来核实相关的市场反应。

不过，曲强也表示，尽管1月份的数据受到了很大关注，但1月份的信贷数据对于预测全年效果和近期调控政策的参考价值很小。由于正常的贷款审批流程和多年前对贷款发放的刻意控制，1月份的信贷数据反映了11月和12月的信贷需求。

真正调控政策出台后的市场反应，曲强认为，我们应该主要关注3月份及以后的数据，一方面给市场时间消化信号，调整银行政策；另一方面，一些企业的会计年度从3月开始。中小企业主和相对富裕的商人仍然是主要买家。在处理完上一财年的账目后，是否投资买房可以反映市场意向。

严凌还表示，由于银行自身投资节奏的影响，1月份信贷数据偏高是正常的，对全年来说参考价值不大，但中长期贷款比例仍值得关注。

据一家股份制银行的信贷人分析，在抵押贷款必然收紧的情况下，银行下一步贷款投资的主要方向将是ppp和政府信贷，此外，金融创新、金融服务和相关中介业务也大有可为。

该人士还表示，在城市化进程中，购房换房这一存量业务依然存在，银行按揭仍有利润来源。然而，与之前抵押贷款的巨额利润相比，银行的利润肯定会缩水，但这对银行来说并不一定是件坏事。