连续被做空科通芯城股价暴跌六成 世纪骗案还是诡异沽空

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空连续做了60年柯彤核心城市的股价暴跌。这起欺诈案仍是空的奇思妙想。鉴于柯彤核心城市的现状，随后的股市反弹困难重重，可能会继续保持弱势态势。毕竟，董事长的反驳没有说服力，也没有提供足够的证据

短短几个交易日，股价暴跌近60%，柯彤核心城市空的“厄运”可能还没有结束。

6月1日儿童节，截止收盘，柯彤核心城市再次下跌26.92%，收于4.37港元，这是柯彤核心城市第二次成为空.

空做两次，股价减半

5月22日，烽火研究公司发布了一份关于空的报告，称柯彤核心城市夸大了其净收入，并给出了“强劲销售”的建议，目标价格仅为0.53港元。受此影响，科戈布伊的股价暴跌。同一天，科博伊的股价下跌22%，至7.80港元。

5月29日晚，Cogobuy针对许多问题发布了澄清公告，并表示公司股票将于5月31日恢复交易。

5月31日，烽火研究发布了第二份报告，称柯彤核心城的澄清公告并未超出预期，烽火研究将提供确凿证据，证明柯彤核心城的大多数中小客户根本不存在。

受空第二次出售的影响，柯彤核心城市在5月31日恢复交易后短暂上涨，随后下跌23%。与5月22日10.12港元的开盘价相比，这两个交易日的跌幅超过了40%。

6月1日，科戈布伊的股价在前一天继续暴跌，再次暴跌26%，收于4.370点。

世纪诈骗案还是奇怪的卖空

烽火研究称科通信市是一个世纪以来的欺诈案件，并通过一份58页的报告逐一指出。

《国际金融新闻》记者试图就相关问题联系柯彤核心城，但其董事办公室拒绝了，理由是负责人不在公司内。

在出售空.股票的公司中，伪造财务数据是最常见的问题公司通常通过夸大收入数据或降低成本数据来粉饰业绩，柯彤核心城市也因此被招募。

据烽火研究公司称，cogobuy是Cogobuy的在线平台，也是所谓的“中国最大的硬件创新平台”，也是一个彻头彻尾的骗局。

与同行相比，Cogobuy的估值偏高，这主要是由于其“良好的表现”。正如Cogobuy在2016年年报中所言，“截至去年年底，网上交易客户数量实现了跨越式增长，已超过2万家，同比增长104.4%，这仍是业绩增长的驱动力。这使我们在经济低迷时期取得了可喜的成绩，三大业务继续保持高速增长态势。”

网上交易的强大力量已经成为其业绩的强大支撑。然而，《国际金融新闻》的记者查询了其流量数据，显示日均ip约为7000，自5月以来一直在4000至14000之间波动。

著名互联网分析师保罗·余平告诉《国际金融新闻》记者，这一数据应该是最低的指数。根据其自身属性，行业门户网站的日平均页面浏览量达到每天5万次以上是合理的。

对此，核心城董事长康杰弗里在接受记者采访时回应称，核心城是一个线上和线下的线上线下平台，公司客户的订单和流量并没有完全通过这个网页。客户可以通过手机客户端、微信和网页下订单，也可以通过传真下订单，然后进入系统。甚至公司也主动完成订单，把它推给顾客，让他们按下按钮确认。这一部分主要在电脑端和手机端完成。目前，该公司的大部分业务需求流订单来自移动终端，并且没有关于有多少交易来自网站的准确数据。然而，当2014年提交ipo材料时，60%的订单来自网络终端和手机终端。

在未能下载柯彤核心城的手机客户端后，《国际金融新闻》的记者以用户的名义打电话给柯彤核心城公司的员工，被告知手机终端上没有所谓的应用，只有微信。

这也意味着，承载科博伊大部分业务需求的手机应用是其微信——核心云的官方服务账户。

注册任何一个公司名称后，记者都可以不经过资格考试直接通过。微信服务号页面设计简单，产品全部由柯彤核心城自主运营。在产品信息栏中，只有三个选项:“新产品推荐”、“特别促销”和“产品查询”。其中，新产品推荐中只有一款产品，特别推广中有两款产品，均来自欧司朗品牌。这与年度报告中提到的约11，020家供应商(包括一些主要类别的顶级品牌供应商)有很大不同。当记者以东区产品太少为由咨询克通新城员工时，得到的回答与康杰弗里的回答相反:“我们的商业模式不是你想的那样，主要是线下集中。”

记者随后尝试交易，发现微信的基本操作项目仍然存在问题。点击消息“公共号码暂时不能提供服务，请稍后再试”，但许多操作失败。

此外，记者试图通过读者数量来估计核心云的流量或订阅数量。核心云的微信推送没有固定，从2017年1月16日到5月12日没有发布任何内容。原创内容所占比例很小，而且大部分都是复制媒体。他们大多数人阅读不到500，超过100-300。自3月份以来，微信的平均读者数量为141人。根据微信大数据的粉丝数量是阅读量的10-20倍这一事实，专业性越强，点击率越高。据粗略推测，核心云的追随者数量约为1000人。很难想象这样一个用户群能够承受数十亿的Cogobuy交易。

此外，对于烽火研究提出的“公司净利润与调整后的现金流量相差近19亿元人民币”的问题，康杰弗里给出如下解释:“2014年上市后，纯ic组件业务的利润现金一直为正现金流。年度报告中间的现金流为负值，因为我们在运营现金流中包含了供应链融资部分，目前是净流出，金额相对较大。”

通过搜索2016年年报，记者发现确实有近21亿元的应收账款，而且自2014年以来，应收账款逐年增加。然而，柯彤核心城2016年的利润不到5亿元，应收账款是利润的4倍，这让人们不得不质疑其收款能力。

跳水的终点在哪里

东北证券首席投资顾问郭峰在接受《国际金融新闻》采访时表示，鉴于柯彤核心城目前的形势，后续股市难以反弹，可能会继续保持弱势态势。毕竟，其主席的反驳并不令人信服，也未能提供足够的支持证据。因此，反击空.的力量并不强大何时停止下跌取决于两个方面:第一，柯彤核心城市的股价缩水程度与其真实财务状况相符；第二，当空党愿意停止的时候。

鉴于内地公司最近在港股市场屡遭空炒卖，郭峰坦言，主要原因是“部分内地公司治理结构不完善，不实事求是，对财务数据过于重视。”对于做空的运作模式，郭峰表示:目前，恶意做空的比例相对较小，因为这本身就存在很大的问题，仍然是做空.的一种

港股做空季

在过去的三个月里,“做空”风在香港股市肆虐，频率几乎达到了每月疯狂2次。

3月1日，由山东首富拥有的中国虹桥公司被空收购，当日股价飙升8.33%；

3月21日，由于年报不能按时发布，中国虹桥也难逃停刊的厄运；

3月24日，东部三省最大的乳业公司惠山乳业被空收购，当天股价暴跌85%,随即停牌；

4月25日，南京实力雄厚的本土企业盛丰控股被空收购，其股价当天暴跌11.89%；

5月11日，受到众多基金青睐、属于港股中罕见技术的盛瑞科技，难逃被屠杀的命运。同一天，该公司股价暴跌10.45%，并在五个交易日内继续下跌25.6%。数百亿的市场价值化为乌有；

5月22日，一个不知道自己从哪里来的神秘人来到了中国领先的b2b公司和最大的ic电子商务平台——酮新市。